50ETF期权交易的“头号敌人”

01  每日复盘

3月18日，指数早盘高开高走，午后情绪突变，单边下挫翻绿，指数尾盘集体跌逾1%。

盘面上看，光刻胶、养殖业、特高压等早盘强势概念涨幅明显收窄，证券、银行等大金融板块领跌。

总体来看，两市下跌个股大幅增加，涨停个股缩至50余家，赚钱效应回落，市场氛围较差。

截至收盘，上证指数跌1.83%，报2728.76；上证50指数跌2.23%，报2625.75；50ETF跌2.13%，报2.618元，全日成交金额为20.49亿元。

深证成指跌1.70%，报10029.57；沪深300指数跌1.98%，报3636.26；300ETF跌1.68%，报3.631元，全日成交金额为29.03亿元。

从涨跌幅来看，50ETF沽3月2706A涨幅最大，为49.94%，报收0.1267元；300ETF购3月4200跌幅最大，为82.86%，报收0.0012元。

从成交额来看，300ETF沽3月3800成交额最高，为2.65亿元，全日上涨26.90%，报收0.2066元；而50ETF购3月3444A成交额最低，为2.15万元，全日下跌72.73%，报收0.003元。

从持仓量来看，50ETF购3月3000持仓量最大，为16.97万张，期权全日下跌67.27%，报收0.0018元；50ETF沽4月3400持仓量最小，共计421张，期权全日上涨12.53%，报收0.8193元。

02  干货时间

50ETF早盘高开后宽幅震荡，午后由于受到外围刺激影响，单边下挫至收盘，创下近期新低。

在这种宽幅震荡的行情，一些投资者容易盲目追涨杀跌，在早盘高位就追进去了，在行情逆行转折点没有及时止损，期盼后面会有更大的行情，最终导致大幅亏损。

这种行为被称为追涨杀跌，也是期权交易的“头号敌人”。

何为追涨杀跌

很简单，就是在上涨高位追着买进，在下跌低位卖出。

“追涨杀跌”是金融市场中的专业术语，就是在金融市场（股票，期货，期权等）价格上涨的时候买入金融产品，以期待涨得更多，以更高的价格卖出获利了结；

或是在金融市场价格下跌的时候卖出金融产品，以更低的价格买入回来，以获取价格下跌的收益。

判断错误果断止损

在期权市场上，发现方向错误后的唯一选择就是及时止损，这是承认错误和纠正错误的关键方式，止损目的是控制风险。

止盈止损讲求果断迅速。

如果是盈利，可以先让一部分落袋为安，剩下的一部分可以适时操作，为的是不错过后面的行情；

如果是亏损，且行情朝着不利方向发展且迅速持续的话，不够果断止损会错过时机，亏损会越来越大，最终会导致利润大幅回撤或亏损。

尤其是，开仓虚值合约想要博取更大杠杆收益时，一旦方向做错，虚值合约的下跌幅度往往更大，并且虚值程度不断加深，如果期待价格能够回来需要行情更大的波动，可实际上行情绝大多数不会如你所愿，虚值合约最后将面临更大的到期归零风险，所以该止损时应果断止损。

举个栗子

以50ETF购3月2500合约为例，开盘后的最高涨幅超过了13%，如果这时追进去，到收盘时是跌的，且跌幅达到了38%，中间就亏损了51%。

假如投资者买入了1张50ETF购3月2500合约的权利金成本为2192元（手续费未计算在内），持有至收盘前才平仓，合约平仓后的价值为1195元，意味着你的权利金亏损了1003元。

若设置了止损位，比如下跌到2.75%就强制止损，合约平仓后的价值为1982元，意味着你的权利金只亏损了210元，相比之前减少793元的损失。

因为追涨，下跌的空间自然大一些，所以追涨之前一定要想清楚，务必先设好止损位，即预先设定价位或百分比，到这个位置就坚决出局，不管它是震仓还是出货，不能只憧憬获利的美妙。

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本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。

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