【庄老师看盘】清淡的反弹，火爆的可转债～（2020.03.18）

一、热点头条

这一年是长见识的一年，见证了外围股市连续熔断，也见证了外国股市关门，巴菲特老爷子说活了89年只见过美股3次熔断，只能感慨老爷子还是太年轻了。

-----------------周二盘前文章------------------

如果昨天按计划低吸，应该是至少4个点收益，即使今天再跌四个点也不亏，总比割肉的要强哦。

因为美股期指大涨，早上操作有略偏差，但是逻辑不变，可以先卖后买；那么，昨天你定投了吗～

二、盘面闲聊
周一美股暴跌12%，好在昨天早盘美股期指顽强拉红，A50连续也表现强势，给了大A高开的机会，不过这种外围强势带来的溢价很快被套利资金填平，盘中一度下杀，在2700附近获得支撑后开始企稳反弹，尾盘跌幅收敛。北上资金全天净流出71.42亿，场内资金的态度也是减持居多，融资融券数据减仓也是非常明显，说明大家更注重防御，不然量能不会萎缩的如此快。

盘面上，指数触底反弹，中规中矩并不意外，这些“定投”的，喜欢画线的，做趋势，做抄底，昨天应该都去买了点，不过现在市场抄底资金，除了真正一些拿长线的，喜欢做套利的也不在少数，不然不会从3.2日的反弹开始，强度一波比一波弱；但市场熟悉了某种模式之后，其套利空间将越来越小；昨天直到最后开始亏钱淘汰。所以反弹力度比较一般，可能除了做做etf套利，个股上的操作亏钱的概率也不小，即使你选择对了方向，但是资金不来也没办法；

昨天市场情绪反馈，选择了特高压和大基金二期，其他的疫情治疗和疫苗相对强势，券商带动了一下，大概也就这样；不过昨天的市场特点就是局部，非常的局部，扩散效应很一般，继续发散的概率不高，可能还是集中于核心上的炒作。
后市看法，虽然昨天收出长下引线，但是结合昨天的市场温度来看，并非企稳，更多的是试探居多；可能需要再次试探其支撑力度。但不管怎么说，在与外围几乎不能看的市场相比，昨天的走势实属不易，接下来的几天，预期还是一个震荡筑底的过程。

这中间我们可以留意几个信号，比如针对疫情有了可靠的疫苗（目前国外与国内都传出进行临床试验，不过需要得到市场认可，和可批量生产），或者外围疫情出现了可控的苗头（增长人数降低）..

三、北上资金

北上资金昨日净流出82.38亿元。
沪股通方面，贵州茅台净卖出14.45亿，中国平安净卖出3.38亿。深股通方面，五粮液净卖出4.23亿，格力电器净卖出1.40亿。

四、今日看点

总结一句话，给市场打气，画个饼，长线资金快来了。

--------------------板块上-------------------
1、新基建
管理层20天内4次提及"新基建"，因为新基建是未来经济的重要载体。近期新建板块也是最最活跃的，不过因为疫情的缘故波折较大；但是并不妨碍它走强的趋势。5G基建和特高压就不展开了，之前说过，今天讲讲数据中心。
新基建当中的"数字地产'权威机构预测，当前到2021年，数据中心行业的预期复合增长率将超过31%。所以，数据中心产业链又是这中间的重要一环，所有云端的运行都需要数据中心的支持。

下面这张图可以供大家做一个参考：

2、大基金二期
据大基金二期投资方向看，市场目前已知认可的是新材料和半导体设备这些（国产替代，填补空白）。这几天异动的智光电气（光刻机），新莱应材（洁净室）、楚江新材（下属公司生产碳化硅设备）等设备端，今天市场偏好的南大光电、容大感光、晶瑞股份、强力新材等是光刻胶等材料端。
但我们回顾大基金一期的投资过程发现，相关的投资其实都是通过参与目标公司的定向增发、受让相关公司的股权等形式完成的，而不是通过二级市场去实现的。所以说，对于大基金二期强势，短线资金来讲，属于投机成分多于投资，先炒了再说。真正要走持续性，还是要回归本质，业绩的推动。所以操作上要定位清晰，不能盲目追涨。

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下面说说，为什么转债市场最近交易如此火热？
因为在正股的接力难度加大期间，一批博弈资金就选择做可T+0的可转债的日内套利；因为转债因为盘子小，好控盘，规模以上的资金一进去立马有可观涨幅吸引人入场，方便收割；同时转债流动性风险较低，涨跌幅不受±10%的影响，不会出现近期股票大面积跌停的流动性危机；
另外也是因为近期市场风格偏好的降低，前期的涨幅过高的热门板块持续回调，且近期两市成交量缩量明显，无持续增量资金推动的情况下，短线资金寻找到了可转债这个“价值低洼”，前期因为大量转债与正股存在折价，所以游资找到了新的激活点，造就了今天盘中部分转债暴涨的现象。

昨天涨幅可观的可转债股当中，反馈到A股中，新天药业、通过线缆、白云电器、模塑科技，这四只可转债股被怼到涨停。不少日内出现翻倍，疯狂程度可见一般。

不过热捧之下，风险也不容忽视。前面的再升转债腰斩就是血淋淋例子，对比一下再升转债，和正股再升科技的走势，那么就能感受到市场有多残酷了。
董事会不管你炒得多高，按照约定，在可转债转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债。
而且一个套利的方法，参与的人多了以后，就会越来越不灵了，这个东西量力而行。集体逻辑我会分享在【服务包】，简单原理是低于面值的是债，高于面值的是股。

现在这个场子已经变成了一个赌场，像昨日模塑科技涨停，而模塑转债日内最高涨幅高达90%，这东西是T+0模式的，节奏一旦踩错，就要被踩踏。

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疫情相关的炒作，已经从口罩开始向后端延续，单纯博弈口罩的昨天多数都给摁在跌停板；而后端治疗和疫苗随着时间的推移，研发速度明显提升，世界各国都推出了研究成果，这也是一个炒作逻辑的延伸，最近新闻也相对密集，有一定刺激效果；所以说现在进入了后疫情时代。
另外，游戏这里可以留意一下，可能有机会。

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五、市场展望
周三，看跌；看跌并不是不看好后市；而是缩量市场下，看多做多的基础不在；昨天市场整体也表现一般，既然市场不兴奋，咱兴奋个什么劲呢；现在的市场量能只支持缩量炒作，就是说除了龙头和局部机会，大部分没有什么套利空间，做错了可能还会亏损；那么一动不如一静，多看看总没有错。
虽然说短线交易难度提升，但是从空间角度来说，这里去做左侧布局是一个不错的地方，撇开隔日盈利的想法，当下这个区域非常适合做分批布局的节点；后市我是很看好国内复工与经济加速修复的预期的，而且管理层可能不会更多的纠结于经济指标的达成，而更关心实体经济的复苏，这就给了很多板块超预期成长的空间。

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