可转债到底是什么？为什么这么火？

要说最近A股近期最火的品种，绝对非可转债莫属！
可转债是真什么？他是上市公司发现的在一定期限可以转换成股票的债券，也可以持有至到期还本付息。它是佛也是魔！
可转债佛性的一面在于它债的属性，100元的面值，期限一般是6年，如果一直持有不转股，上市公司在可转债到期后将按照100元的面值赎回并支付6年的利息。换个角度说，买了可转债，只要买入价格在100元左右，股民基本是亏不到哪里去的。
但是可转债也有它魔性的一面。由于转债持有人在进入转股期后拥有转股的权利，所以转债一般会与正股的价格联动。但我们知道，正股日内的涨幅是有涨停板限制的，也就是10%，但可转债没有，于是对于一些有重大利好的个股，股民在正股涨停买不进去的时候，会选择买入其转债，一次博弈正股未来的涨幅。再加个转债施行的是T+0交易，相比正股也更灵活，这就不用担心买入后日内被套的问题，如果买错了，当天就卖出就行。

无涨跌幅限制、T+0交易，两个交易规则让可转债有了成魔的无限可能。今天，新天药业涨停10%，转债一天涨97%，活这么久，巴菲特没见过，你见过了。

3月13日，新天药业(002873)发布公告称公司间接参股公司治疗急性肺损伤药物获批上市。
当天，股价在午后两点拉升至涨停。经过一个周末的充分发酵，3月16日，上市公司再次补发了公告。对新药做了解释。
注射用西维来司他钠是国内获批的唯一用于治疗伴有全身性炎症反应综合征的急性肺损伤(ALI)和急性呼吸窘迫综合征(ARDS)药物.ARDS是呼吸系统的急危重症, 非典型的严重急性呼吸综合征(SARS), 中东呼吸窘迫综合征(MERS)及流感病毒引起的肺炎皆可导致ARDS.注射用西维来司他钠是一种中性粒细胞弹性蛋白酶抑制剂,能选择性抑制中性粒细胞弹性蛋白酶对肺组织的损伤,减轻炎症反应,改善呼吸功能。
今日开盘，新天药业（20.33，+10.01%）一字涨停。大伙一看买不进去了，就转移阵地来买新天转债，然后，一天上涨95.51%，它就颠覆了我们对于A股的认知！
可转债这么狠，值得参与吗？

可转债到底是什么？
最近有小伙伴咨询，自己的证券软件上经常提示有可转债可以申购，但不知道可转债是什么，有什么风险，如何操作，现在简单总结一下：
可转债是一种特殊的债券，有两种功能：
1、债券：相当于我们把钱借给上市公司，债券到期（一般5-6年）后公司还本付息（利息平均每年2%左右）
2、转股：你买哪家上市公司的可转债，可以将手里的债券转换成该公司的股票（正股）
盈利方式：
1、打新债：与新股申购相似，但不需要持仓相应股票，也无需缴纳预付款，一个身份开多个证券账户只能按一个账户算，满格申购10000张，运气好大概率中1签，1签＝10张＝1000元（每张面值100元）。所以建议可用家人名字开账户打新债！
T日申购日，T＋1摇号抽签，T＋2公布中签结果（账户有足额资金），T＋3申购成功，上市时间看公司公告（半个月至一个月），上市当天即可出售，如果看涨正股，可以持有可转债再出售。
还有一种是配售：如果你持有该可转债的正股，公司按比例配售可转债（譬如你持有茅台的股票，茅台发行可转债的时候按相应比例配售给你）。
近期申购的可转债无破发，中签率相对较高，买到即赚到。虽然1签1000元，涨10个点也才100元，但叫上七大姑八大姨都开账户打新，每次赚几百，坚持打上一年，上万的收入也是有的，羊毛薅多了也能换肉吃。这就是多开户的好处之一！来吧，七大姑八大姨没开户，直接扫描二维码

2、可转债交易：这种交易方式像炒股票一样，低买高卖。不同的是可转债交易是T＋0（当天买了可以卖），没有涨跌限制（刺激），交易单位是一手是10张。输入相应的号码或首字母缩写即可购买。
由于债市流动性比股市低，要购买的话选正股优质、流通行好的可转债。最近债市比股市火爆，某只明星可转债一天涨跌幅50%，太过刺激建议散户不要炒，打个新当天卖了得了。
3、转股后交易：你买了某家公司的可转债后，赶上这家公司股票大涨，但可转债的转股价是不变的，这样你就可以用较低的转股价把债转成股票，卖出后赚一笔，可转债一般上市六个月后可转股。

举个例子：牛哥持有一手（10张）某可转债（每张面值100元），它的转股价为10元，对应的正股价也是10元，赶上牛市，该正股涨到了20元，可牛哥的转股价还是10元，转股！
10张可转债 × 每张100元 ÷ 转股价10元＝100股正股，正股每股20元，那债转股后的价格是10020＝2000元，1000元的可转债变成了2000元的股票，收益100%，美滋滋！

如果遇到股价下跌，因为我国的强制回售条款使可转债有保底功能，不转股即可。
可转债的保底功能：
1、熊市，可转债随着正股价格下跌，跌到100元以下，那就坚持持有，拿到到期，只要公司不破产，到时候还本付息；
2、大熊市，上市公司的正股收盘价，持续30个交易日都低于可转债转股价的70%，那就触动回售条款，上市公司必须回售可转债（连本带息）。
以上两种情况，我们只能保本，股民不愿意看到，上市公司更不愿意看到，因为上市公司要兑付这些债得往外拿钱，如果可转债转成了股票，持有人便成了公司的股东，公司就不用再出钱兑付可转债了。
基于双方目标的一致性，上市公司还有一个向下修正转股价功能。
下调转股价：
当某只可转债对应的正股股价，持续10-15个交易日低于转股价的85%，上市公司可以（不是必须）提出下调转股价，转股价越低，对持有可转债的股民越有利。
举个例子，转股价10元，正股价10元，熊市正股跌到8元（低于转股价85%），公司向下修正转股价，转股价变为8元，那么将可转债转股后出售，是没有亏损的；如果赶上正股反弹到20元，转股价依旧是8元，转股后血赚！
可转债提前赎回：
幸运赶上牛市，公司正股股价维持在转股价130%以上并持续15-20天，公司需要以返本付息的方式提前赎回可转债，上面我们讲到过，公司并不愿意赎回这些可转债，作为目标一致的股民也不愿意，这时候有一个月的时间把债转成股，或直接卖点。需要说明的是，转股后T+1才能出售。

风险：发行可转债的是个垃圾的上市公司，出现债券违约，那只能自认倒霉了。
股市有风险，投资需谨慎！