ICO市場月報告（2020.2）

國際咖啡組織

2020年2月市場報告
《二月價格指數續滑》



2020年2月份，ICO復合指數價格持續走低，四大期貨交易組本月價格指數皆有所下滑，成交均價在103美分/磅。然而，哥倫比亞組和其他組之間的差價卻上漲過倍達10.93美分/磅。2020年世界咖啡出口總量達1029萬袋，同比2019年1月份的1114萬袋。2019/20年度首四月出口總量下降5.8%僅達僅達3953萬袋。自2019年10月至2020年1月，世界兩大產區出口量皆有所下降，南美大產區下降9.8%僅達1986萬袋，亞太大產區下降5.4%僅達1221萬袋。然而，非洲上漲9.5%達438萬袋，該產區首三位產國出口量皆有所增長。中美墨產區上漲1.7%達307萬袋。2019/20年度世界咖啡總消費量預計超出相對產出48萬袋，Covid-19將改變這一局勢，預計出現全球咖啡消費量走低風險。（到處找鍋甩，你咋不甩給威廉王子瞎咳嗽呢）






2020年2月份ICO復合指數價格持續下降，均價每磅102美分，同比1月份下降4.6%。2月份單日價格指數波動範圍在2月2日的97.73美分/磅～2月28日的106.34美分/磅。Covid-19造成的世界級恐慌將影響咖啡需求量，尤其是公共場所消費量指數。另外，本年度囤積的大量供應剩餘也成為一旦難題，作為大產年的巴西，2020/21產季阿拉比卡產量大豐收，未來市場價格不容樂觀。







2月份四大期貨交易組價格同樣走低，其中最明顯的當書擋巴西組價格指數下降7.3%僅為102.62美分/磅。其他組下降4.7%僅為135.5美分/磅，哥倫比亞組下降0.7%至146.43美分/磅。故而，哥倫比亞組和其他組之間的差價在本月擴大翻倍達每磅10.93美分。雖當下咖啡供需相對平衡，但未來阿拉比卡的供不應求趨勢對其品質略有擔憂。羅布斯塔組逐月指數下降3.5%至68.07美分/磅。







2020年2月份，紐交所阿拉比卡期貨指數下降8.8%至均價106.69美分/磅，倫交所羅布斯塔期貨指數亦下降3.3%至59.02美分/磅。至此，紐交所與倫交所之間的阿拉比卡和羅豆之間的套利下降至47.67美分/磅，該走勢已持續兩個月。截至1月份，阿拉比卡註冊庫存下降0.5%，月度環比至247萬袋。羅豆註冊庫存上漲4.6%達257萬袋。



ICO復合指數單日波動在2月份下降了2.8個百分點至7.8%。2月份四大期貨交易組波動皆走低。三大阿拉比卡期貨組中，巴西組下降3.3個點跌至10.5%；其他組下降3.1個點跌至8%；哥倫比亞下降2.2個點跌至8.5%。羅布斯塔組波動6.8%，1月份下降了1.3個百分點。



2020年1月，全球咖啡出口總量為1029萬袋，同比2019年1月的1114萬袋。2019/20年度首四個月全球總出口量下降5.8%至3953萬袋，同比2018/19年度首四個月的4195萬袋出口量。在這四個月中，巴西組出口量下降11.8%至1328萬袋，其他組下降6.6%僅達646萬袋。然而，哥倫比亞組出口量上漲0.6%達527萬袋。自2019年10月～2020年1月，羅布斯塔組出口量下降1.4%至1451萬袋。







非洲產區在2019/20年度首四月出口總量上漲9.5%達438萬袋，該產區前三名出口量皆有所上漲。烏干達乃該區最大出口國，出口了162萬袋，同比2018/19年度上漲10%，且本產季尚有存餘。烏干達在本產季的增產，歸功於幾年前所擴充的種植規模及討喜的天氣狀況。同時，埃塞俄比亞上漲18.2%達117萬袋；科特迪瓦上漲5.6%達558000袋。相關報導稱，上述兩國咖啡產能得到了改善。然而，坦桑尼亞下降1.6%至393000袋。



自2019年10月至2020年1月，亞太產區出口量下降5.4%至1221萬袋。越南這四個月出口量下降14.6%至835萬袋，其主要成因是咖啡價格低靡所導致咖農消極出售，其中羅布斯塔咖農表現更加突出。印度出口量下降8.4%至141萬袋，其中生豆出口量下降22.6%僅726000袋。然而，該國高品質速溶咖啡的出口量在此期間上漲了13.9%達687000袋。印尼出口量上漲86.5%達199萬袋，同比上一產季同期的驟減13.2%至942萬袋，恢復16.8%。


同比上一產季首四月，中美墨產區出口總量上漲1.7%達307萬袋。此增量主要歸功於宏都拉斯出口量上漲2.6%達122萬袋。自2019年12月到2020年1月份，宏都拉斯生豆成交價格持續走高，從而導致今年一月份該國咖啡出口量上漲12.6%達694000袋，與量需3個月出口量低靡相互抵銷。相反，墨西哥在2019年10月～ 2020年1月間出口量驟減13.1%至652000袋，部分原因是由低價所致，但也有本國國內消費量增加的原因包含在內，從而消化了一部分出口量。尼加拉瓜增長63.5%達525000袋， 危地馬拉增長1.6%達507000袋。近期價格上漲協同高產將刺激兩國出口量的劇增。







2019年10月至2020年1月，南美總出口量下降9.8%至1986萬袋。在此期間，巴西下降12.7%僅1316萬袋。巴西的2019/20產季即將結束，且乃阿拉比卡小年。巴西阿拉比卡出口下降17%僅為1074萬袋，羅布斯塔上漲22.4%達113萬袋。哥倫比亞首四月出口量，根據該國國家咖啡種植者聯邦提供的訊息，產量上漲12.9%達561萬袋。2月份哥倫比亞發行咖啡價格穩定基金，目的是為了在當下世界咖啡價格起伏不定的形勢下，保護咖農權益。該基金目標是為了進一步提高哥國咖啡品質，然其效果或在其成長中期顯現。



2019/20世界咖啡總產量預計達1.6886億袋，與2018/19年度相比下降0.8%。阿拉比卡產量預計下降3.9%僅達9637萬袋，羅布斯塔產出預計上漲3.7%達7250萬袋。預計世界咖啡總消費量達1.6934億袋，與2018/19年度相比，繼歐美地區銷量超常增長後，上漲0.7%。2019/20咖啡年度當下預測將有48萬袋赤字，對於全球咖啡消費量來說，Covid-19將對這一局勢進一步惡化。







漿果咖啡

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