沪深300股指期权细则来了防范异动设涨跌停限制

图片来自视觉中国

平衡市场流动性与交易成本，合约乘数设定为100点，最小变动价位将为0.2指数点

文 | 记者张榆

宣布沪深300股指期权将于12月23日上市交易后，中金所又火速公布了沪深300股指期权合约的相关细则，确定该合约的最小变动价位将为0.2指数点，行权价格覆盖标的指数上一交易日收盘价上下浮动10%对应的价格范围。12月14日晚，中金所发布沪深300股指期权合约的10份相关文件，包括《沪深300股指期权合约》《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》《中国金融期货交易所交易细则》（修订版）、《中国金融期货交易所结算细则》（修订版）、《中国金融期货交易所结算会员结算业务细则》（修订版）等。

根据规则，合约标的物将为沪深300指数，合约乘数设定为100点。中金所相关负责人表示，合约乘数与标的指数点是决定合约面值规模的重要因素。合约乘数过大可能导致流动性不足，而过小可能会导致机构投资者买卖合约数量过多，交易成本较大。因此合约乘数应平衡好市场流动性与交易成本两者的关系。按照目前沪深300指数的点位和每点100元人民币的合约乘数计算，沪深300股指期权的合约规模受到市场认可。

沪深300股指期权合约的最小变动价位则设定为0.2指数点，目前的股指期权权利金最小变动价位与同标的股指期货的最小变动价位相匹配。具体合约上，沪深300股指期权合约的合约月份为当月、下2个月及随后3个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。合约存续期最长的第3个季月合约，可基本覆盖1年的关键期限。在波动幅度上，中金所借鉴境内外市场，将标的指数上一交易日收盘价±10%作为沪深300股指期权的每日价格最大波动限制。
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