橡胶、豆粕、棉花的期权机会不可错过！

橡胶期权操作思路

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逻辑概述：疫情：目前我国的疫情控制成效已经明显显现，复工逐渐恢复中；海外影响不容小觑，但各国政府已经采取措施应对，密切关注。

供给：目前海外地区天胶主产区进入低产季，泰国、马来西亚及越南等地进入停割期，同时国内传出海南落叶推迟开割，云南因白粉病也推迟开割，原料供给偏紧。
成本：工厂加工成本提升，利润高位回落。
需求：疫情对橡胶产业最直接的影响在需求端，由于工人隔离以及物流不畅等原因，目前下游轮胎开工仍然处于低位，对橡胶消耗有限，港口库存压力暂时难以有效缓解，但复工逐渐恢复中，只是需要时间，且今年国内基建投资空间较大，7省市推出25万亿基建项目，利好橡胶需求，预计后期迎来去库。
风险关注：海外疫情防控对全球市场情绪的影响

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交易策略：·观点：橡胶价格处于历史地位区间，供给端、成本端支撑较强，下跌的空间并不大，预期橡胶长期看涨，但短期内涨到13000的价位的可能性不大。
1、策略类型：方向性交易策略、牛市价差
2、策略操作：买入RU2005-C-11000同时卖出RU2005-C-13000。
3、策略补充：若坚定看好着，等待突破后，可选择积极的策略布局远期虚值看涨期权，期货上亦可轻仓买入。

提示：若需要具体策略请联系下方工作人员！

豆粕期权操作思路

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逻辑概述：供应端，巴西大豆集中上市，美豆新作面积预增，全球供应压力增大。中国从 3 月 2 日起受理美国农产品进口免加征关税申请。此前中国也已经采购大量南美豆。
消息面，非瘟疫苗取得进展，提高市场对生猪存栏修复的预期。
中长期，高利润刺激下生猪存栏仍有望见底回升，刺激粕类需求增长，禽类价格高企也将伴随禽类存栏恢复。

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交易策略：·观点：供给预期前期已经在盘面显现，未来行情的焦点在需求端，随着生猪存栏凉的回升，预期豆粕长期看涨，但短期豆粕还会在美豆供应增加预期和国内疫情何时好转以及餐饮业逐步解封之间走震荡区间的行情，且当前的隐含波动率也在走下降趋势，做卖出看跌期权，赚取时间价值。1、策略类型：方向性交易策略、单边策略2、策略操作：卖出M2005-P-2750:3、策略补充：等待波动率逐步下降，兑现卖出看跌期权利润同时，可逐步布局远期虚值看涨期权。

提示：若需要具体策略请联系下方工作人员！

棉花期权操作思路

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逻辑概述：国际：洲际交易所(ICE)棉花期货周三上涨2%，受助于纺织厂买盘及股市回升，投资者等待美国农业部(USDA)周度出口销售报告。
国内：因目前公路逐渐通畅，新疆棉基差销售情况较好，而由于乡村道路出行不便，轧花厂直接采购棉花较为困难，且多数厂家尚未开秤收购。目前受产业链、订单等因素影响，棉花、纱线及棉籽涨跌各异。一是轧花厂完全未复产，主要工作是销售库存。二是纺织厂90%已停工，复产相对滞后，产能恢复缓慢。截至目前，多数纺织厂一边严格防疫，一边复工，但主要是本地工人返厂，外地工人返厂率极低。因此，纺织企业产能完全恢复还须等待。

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交易策略：·观点：经过此次下跌之后，ICE棉花与国内棉花绝对价格已经很低，即时后期有国际新冠肺炎疫情冲击，预计再创新低的概率很小，今日上涨后或有回调，后将逐步恢复上行，修复疫情的跌幅。
根据中国对疫情防控的时间周期来看，大约1个月左右将会受到控制，预计到 3 月下旬全球的疫情将会完全控制，资本市场提前2个星期企稳，商品和资本市场将会出现较大幅度反弹。稍有回调买入虚值看涨期权，赚取权利金差价。
1、策略类型：方向性交易策略、单边策略
2、策略操作：买入CF2005-C-13000
3、策略补充：等待波动率逐步下降，兑现认购看涨期权利润。

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