平值转实值期权：时间价值大，衰减较快

时间价值是期权交易特有且重要的因素。与股票不同，股权是有到期日的，而股票只要不退市就会永存，投资者就算是一时的亏损被套，也总有机会等待股票获利，这种投资理念却不能运用在期权交易上。

期权合约只要还没到期，就一定有不等量的时间价值。

举个例子，有一家餐厅是小君很喜欢的，它的特色之一就是服务员在点菜结束后会给你桌上摆上一个沙漏，表示在沙漏里的沙子流完之前，菜一定会上齐，若沙子流完了，菜还没有上齐，店里就会补偿客户。

期权买方一旦开仓就就进入倒计时，就像把一个沙漏调转过来倒计时，随着时间的推移，沙子就会慢慢掉光；对于期权卖方而言，沙子开始掉的时候就是开始产生收益的时候，慢慢地就会沙子全部赚光。

也就是在期权存续期内，时间每过去一天，时间价格就会流逝一些，直到期权到期，时间价值归零。很多刚刚接触期权的投资者很疑惑，明明标的资产的价格上涨了，认购期权却下跌了，这是因为他们忽略了时间价值的流逝。

认购期权一般有四种状态，分为是：深度实值、平值转实值、虚值转平值、深度虚值状态。

小君在上期与大家分享了深度实值期权，今天就和大家一起了解平值转为实值的期权。

平值转为实值的期权时间价值大，衰减较快

与其他期权相比，平值期权的时间价值最大。

给大家举个例子，2019年3月11日-3月18日，50ETF从2.690元上涨至2.812元，涨幅为4.53%。

3月11日，50TEF价格为2.690元，平值附近的期权合约行权价为2.696元。
3月18日，标的涨至2.812元，期权合约为实值状态。

行权价为2.696元的认购期权时间价值从3月11日的0.0842降到了0.0162，衰减了8成，但所蕴含的时间价值依然较大。不过，随着时间流逝，时间价值迅速衰减，该期权处于实值状态，如果临近到期，期权价格出现折价现象，时间价值为负。

由于这几天标的资产的价格出现明显上涨，行权价2.696元的认购期权从平值附近转变为实值状态，内在价值显著增加。

继续关注【99课堂】，小君下期会和大家一起分析虚值转平值期权的内在价值和时间价值的变化情况。

▼我是权小君，每天为你分享期权知识▼
更多精彩推荐，请关注我们

长
按关注