爱权说0305丨A股实现四连阳，认购期权持续获利

行情一览

A股维持涨势，实现四连阳，期权标的均涨超2%。今日A股维持涨势，沪深两指高开后震荡上升，收涨近2%，实现四连阳，两市成交量再度突破万亿。期权标的方面，50ETF上涨2.21%收于3.004，突破3.00点大关；华泰柏瑞300ETF上涨2.39%收于4.200；嘉实300ETF上涨2.16%收于4.256；沪深300指数上涨2.23%收于4207点。
各期权隐含波动率变化不大。今日各期权隐含波动率变化不大，从过去一年的数据来看，目前隐含波动率水平仍处于过去一年以来中位点附近。

谁是赢家

认购普涨，认沽普跌。今日由于隐含波动率变化不大，受上涨行情影响，认购期权普遍上涨，其中当月浅虚值认购期权涨幅较大。
自本周一以来，市场连续上涨，50ETF当月平值认购期权已获超300%的收益，假设投资者仅使用全部资金的5%投资期权，也获得了超15%的收益。相比而言，期权标的50ETF在这段时间上涨6.7%，从这一点也可以看出，期权具有低投入高回报的特点，在趋势性行情中收益更加丰厚。
这里也再强调一点，虽然近期买入认购获利较大，但也并不意味着投资者可以全仓重仓地买期权。在刚才的例子中，投资者用5%的资金买入期权，即便方向看错，最多损失也不超过5%，风险可控，收益可观。而如果看到了期权的高收益便肆意加仓，一旦看错方向，损失将较为惨重。

每日一策

免责声明：

《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向中信证券客户中的期权三级投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非中信证券客户中的期权三级投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。

本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅！此资讯中的内容仅提供给投资者作参考之用，不构成对投资者的任何投资建议。投资者不应当以该资讯取代其独立判断或仅依据该资讯做出投资决策。对于投资者依据本资讯进行投资所造成的一切损失，中信证券不承担任何责任。感谢您给予的理解和配合。