期权基础系列—什么是认购期权?

论坛 期权论坛 期权     
期权小学堂   2020-3-28 01:52   4350   0
本文关键字:认购期权定义、盈利方式、杠杆体现
原创:當幸福来敲門
全文 1899字,阅读约需 7 分钟
这里主要是针对于期权的新手,对于期权基础方面的学习,整理了以下几个知识要点:
1、什么是期权?(基础的定义认知) ★
2、什么是认购期权,什么是认沽期权?  ★
3、期权的买方,卖方的区别?★
4、期权合约的分类、(实值、平值、虚值合约) ★★
5、期权合约价值的组成(内在价值、时间价值) ★★★
6、影响期权合约价格涨跌的因素有哪些?  (主要的三个标的涨跌、时间价值、波动率)  ★★★
7、期权合约如何选择?  ★★★★



什么是认购期权?

一、认购期权的定义:指买方有权利根据合约内容,在规定期限(如到期日),向期权卖方以协议价格(行权价)买入指定数量的标的证券(如股票或ETF);
而认购期权的卖方在买方要求被行权时,有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。
认购期权就像买房(期房)合同
相信很多人都有过买房经历。其实,买房(期房)合同就很像认购期权合约。在此,我们不妨举个例子。
假设小王准备买套婚房,现价是200万,但看到很多人都在说房价要跌,他想观望一阵子,但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。
于是,小王跟房地产商签了个合约,约定一年后不管房价怎么变化,自己都可以用200万买下这套房子。
空口无凭,小王得为这个合约支付2万元的合约费(权利金)。
未来会出现两种情况:
1、一年后房价上涨了,小王还是以200万买下了这套房子,合约费是不退的。
2、一年后房价大跌,小王直接放弃这个期权合约,2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房,小王即使损失合约费,还是赚的。
对小王来说,只有明年房价超过202万元,小王才是赚钱的,因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元,虽然小王可以用200万元去买下房子,但因为加上2万元的合约成本,其实他这笔合约还是亏钱的。
小王的行为叫买进看涨期权,他的最大损失就是前面说的2万元的合约费,因为明年房价如果低于200万,他就不会去履行这个合约,此时选择按市价买房更划算。
所以,买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。(手续费暂时忽略不计)


二、目前上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权,主要的两种了结头寸的方式:
1、是到期行权,用现金按指定行权价买入50ETF指数基金。2、合约的交易,期权是T+0的交易模式,合约是可以提前交易平仓的。

比如:在国庆节后,10月8日,50ETF开始上涨,这个时候可以选择的就是买入认购期权合约。例:50ETF10月购2900合约

在此期间,随着50ETF指数价格的上涨,从2.945元涨至3.056元,指数涨幅3.77%,而认购期权合约的价格也随之上涨,从8号开盘价的702元开始,涨到1539元,涨幅达119.2%。
1、到期行权:行权的意思就是,在合约到期的时候,(比如10月份到期时间为10月23日),当合约到期了,50ETF市场价格假如是3.056元,持有1张10月购2900合约,就是有权利以2.900元的价格买入1万份50ETF基金。然后以市场价格3.056元卖出,获取中间的差价。(要扣除期权合约的成本)
2、合约交易:买入1张10月购2900合约,成本702元,在合约上涨的期间,800元,1000元,1200元等,是可以随时交易买卖的,只要觉得利润合适,在交易时间段,可随时平仓止盈的。  
做期权投资,绝大多数都是做期权合约的交易买卖,较少数参与到期行权。




三、期权投资的杠杆体现在哪里?
买进认购期权(也叫看涨期权) 的定义是:当预期标的价格上涨,投资者可以选择买入看涨期权,使用较少的资金获取标的价格上涨带来的杠杆收益。如上文中的例子,如果在10月8日,50ETF的价格2.945元的时候,买入10万份50ETF基金,所需成本294500元,所能获得的收益是11100元,收益率3.77%。而选择期权的话,在同样的时间,想要赚到同样收益1.1万。  以买入10月购2900合约为例,一张合约的收益是(1539-702=837元)。以11100元除以837,得出需要买入14张期权合约。  一张合约成本702元,所需总成本是 14张*702元=9828元。所以,在同样的时间里,用29.45万买入50ETF基金,所获取的收益,对比用1万不到买入10月购2900期权合约所获得的的收益是一样的。   这个合约的杠杆倍数约为:29.45倍。


如果对期权一知半解、搞不懂的,一定要加小编的微信,对期权加以了解,等你哦!!——————————我这儿建了个期权交流学习群,有需要进群的朋友,记得帮忙转发一下公众号文章,然后在公众号,回复“入群”即可期待你的加入,同时希望你在群里,能有所收获。———————————————声明:文章部分数据信息来源于公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。投资有风险,入市需谨慎。了解更多期权基础知识,关注微信公众号:期权小学堂原创:當幸福来敲門          (未经允许,请勿转载)

学习期权必看内容,点击下方链接!什么是期权?一文让你完全掌握期权的所有知识[/url][url=http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4OTcyNzYyNA==&mid=2247485482&idx=1&sn=4aae1c58497005d7f5e107569a4f3cb6&chksm=fdc85acdcabfd3db9effd95fc673867db4494244d9ebbaf4929e6c0d92db715c7094f836a89d&scene=21#wechat_redirect]上证50ETF期权合约规则介绍[/url]
[url=http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4OTcyNzYyNA==&mid=2247484335&idx=1&sn=2af295da55466eb80595b742b3dcbad2&chksm=fdc85148cabfd85ef00d914eeb61b06e0a6cd79c05ef6e069f17e9f6298751d08c1a7270ffd4&scene=21#wechat_redirect]期权到底是什么?——最直白的解释来了

由浅入深—教你如何理解波动率



分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:265
帖子:54
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP