股票期权报告

2020 年 3 月 23 日，上证 50 指数涨跌-2.62%，收于 2559.6192。沪深 300 指数涨
跌-3.36%，收于 3530.3058。50ETF 涨跌-2.71%，收于 2.5530。沪市 300ETF 涨跌-
3.24%，收于 3.5260。深市 300ETF 涨跌-3.16%，收于 3.5910。
美联储宣布开放式量化宽松政策，包括开放式的资产购买，本周每天都将购买
750 亿美元国债和 500 亿美元机构住房抵押贷款支持证券，扩大货币市场流动性便利
规模；为企业债新设两个流动性工具；将很快宣布“主体街商业贷款项目”以支撑中
小型企业贷款。美联储无限量 QE 短期将缓解流动性问题，但并不能解决疫情扩散导
致的根本问题。中国央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，周一
不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。资金面整体宽松，Shibor 多数下行，隔夜品
种上行 5bp 报 0.8450%，7 天期下行 14bp 报 1.8050%。
从波动率方面看，沪深 300 隐含波动率上涨至 33.2%。波动率较高，方向上可以
买入熊市价差策略，波动率方面可卖出宽跨式策略做空波动率。