本帖最后由 阿布拉看期权 于 2020-3-15 23:42 编辑
笔者周四提示：周四沽单午后在高位震荡没有再创新高，估计是通过卖沽抄底的资金持续进入，不过这样的资金显然抄在了半山腰，今日刚破位怎么可能就见底，估计抄底的投资者周五会很受伤。不过周五经过下探倒是很有可能见底，是否短期见底还要靠周末消息来验证。根据筹码的分布，目前短期技术支撑在2775附近，理论上这个位置如果不会有效跌破，盘中可以短期买购等周末或周一的降准消息。但是如果该点位被迅速有力跌破，那么下跌的空间将再次扩大。不论是什么情况，今日尾盘持有买沽都是绝对正确的选择。附图周四模拟的周五的K线（图一）。周五实际的K线走势为图二，区别就是外盘引发的恐慌使开盘点位更低，而盘中外盘期货的反弹使得我们的反弹更高。但形态基本符合预期，买沽是盈利的不二选择，而且对于周末的降准也预期到了，不过笔者更希望是下周一盘后发布降准的消息，目前看，技术上这个点位发布消息不是最佳选择。有可能消息发酵完毕后指数还是哪来回哪去。周一关注2830的压力情况。盘中过不去可做空。周一的走势将是趋势是否转变的重要参考。
纵观近期的走势，比起以往大涨大跌之后间隔很长时间的降波，目前只要策略到位，几乎天天都有翻倍行情，如果期间拿住买沽，翻个几倍是很轻松的事情。所以这样的行情下竟然有人说期权近期不好做。笔者的感觉是：太多的好机会只有被错过但没有缺席，这样连续大涨大跌的行情是期权连续挣钱的难得机会，如果说不好做，无非有两个特征：1、面对市场的变化不会调整，只迷信卖却不会买，近期升波频繁，显然买方才是好买卖，忽视这个事实一意孤行去卖挣少赔多频频受伤的一定是对冲策略的卖方，一次升波就可以让卖方爆仓，何况近期升波频繁来回打脸；2、刻意抵制买沽，主动拒绝暴利又是为何？买沽什么时候也会有毒？近期买沽明显比蜜还要甜。总结一下，其实还是要对市场要有提前的预判，否则没有预判就没有策略或者只能唯一选择挣时间价值的钱，但是所有的被动选择只要遇到升波就受伤，卖方策略的这个漏洞成了无解难题，唯一的盘中处理就是手忙脚乱五花八门的拆腿。
决定期权盈亏的是策略，而决定策略的一定是方向和涨跌幅度，其实这就够了，至于波动率是实际上就包含在方向尤其是涨幅里，用短周期买方策略完全可以降维忽略掉波动率，而且有意思的是，买方思路反而依据技术可以有效预测出对对卖方极其重要且极难预测的后市波动率的变化，这点笔者运用技术在对于波动率的分析中成功率基本高于90%，但是笔者从不看波动率本身的滞后数据和图表。很多分析是简单直接的，反而大篇幅的数据和图表罗列是没有什么实际意义的。任何没有明确结论精致的马后炮分析都是耍流氓。
300ETF:
上一个交易日有个提示：近期反而是50ETF的合约有时比300ETF合约有更好的收益。而且从300ETF合约的实际情况来看，周五竟然出现卖跨都亏钱的现象。下周关注4015和4075（极限）压力，过不去就做空。
隐含波动率：
观点同昨日：基于全球疫情和地缘政治的影响，市场出现大起大落，升波是常态。卖跨实际上很多时候占不到便宜，也就说目前策略选择和能盈利的操作均来自于预先对市场的判断，无脑躺赢这种事近期反而是小概率事件。所以建议做对冲的卖方可以适当降低仓位，而带方向的策略或买跨策略基于自己的判断可以适当加仓。不过基于降准和美股大涨的双重刺激的集中影响，下周倒是要提防降波的可能。
3月13日交易： 买跨平仓，全仓获利80%。 3月16日交易计划
13日尾盘空仓，现在看来其实应该留购单仓位配合一下本来就有判断的降准预期。 16日盘中关注提示的压力做高抛低吸日内交易。
作者的期权投资思路：50期权合约跟随50ETF、50ETF和上证50同步、而上证50又是为大盘服务的，不管升波降波，期权合约（尤其是不会归零的非当月合约）本质就是杠杆放大的50ETF，做对方向放大的收益远远高于时间价值的影响，所以作者的期权投资思路是综合运用技术方法跟着50ETF和大盘做期权。经过权衡和实践了各种组合策略并结合风控的考虑作者最终选择了以买方为主、卖方为辅的交易系统。操作周期以日和周为主，策略专注技术形态体现的价差和波动本身，通过短时间周期（例如1-2小时之内，而长时间持仓就要考虑波动率影响）交易成功将波动率影响降到最低，容错率得到提高，实现用尽量简单的方法做期权。
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