苹果“爆雷”：巴菲特一夜损失32亿美元！A股概念股普跌，未来能否翻身？

周三（1月2日），苹果公司扔出了2019年美股市场的第一颗炸雷。

苹果下调2019年第一财季营收预期
在1月2日美股收盘后，苹果公司CEO库克发布了一封致投资者信，称由于新产品供应限制与一些新兴市场疲软，决定下调2019年第一财季的营收预期。

苹果预计：

2019财年一季度（2018年12月29日结束）营收为840亿美元，60天前官方给出的营收指引为890-930亿美元，华尔街中位数预期为913亿美元；

预计一季度毛利率为38%，是官方指引38%-38.5%的区间下限；

预计一季度其他收入约为5.5亿美元，运营开支约为87亿美元，企业税率为16.5%。

苹果在信件中表示，供给侧限制和新兴市场表现不佳，是该公司决定下调2019财年一季度营收指引的主要原因。另外，新品推出过多过密、美元走强等因素叠加影响，导致了占苹果营收近六成的iPhone手机升级情况少于公司预期。

信件指出，在2018年9月推出了三款新手机、更新了苹果手表后，当年10月苹果还推出了新的iPad Pro、AirPods无线耳机和MacBook Air笔记本电脑等换代产品，导致2018年四季度某些产品销售受到供给侧的限制。

与此同时，随着新兴市场经济增长放缓，一些核心市场（特别是大中华地区）对iPhone手机需求不佳，导致了手机收入同比下滑。此外，美元走强导致一些国家用本币购买iPhone价格更高、更少的电信运营商为消费者换机提供补贴等因素也影响了苹果手机业务。

苹果股价暴跌，巴菲特一夜损失32亿美元
苹果下调季度营收预期的消息公布后，苹果股价在盘后的交易中一度下跌8.5%。随着股价暴跌，将苹果捧为第一重仓股的股神巴菲特一夜之间损失超过30亿美元。

作为苹果第二大股东，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司目前共持有2.525亿股的苹果股票。1月2日收盘时，苹果股价为157.92美元，伯克希尔所持有的苹果市值约为398.7亿美元。

不过在苹果盘后“爆雷”后，公司股价现在已跌至145美元左右，伯克希尔的持股市值也随之下降至366.7亿美元，一夜之间抹去了32亿美元。

2017年2月，巴菲特首次宣布购入苹果股票。2018年全年，巴菲特又连续三个季度增持苹果：一季度增持苹果7420万股，使苹果取代富国银行成为伯克希尔最大持仓股，持股数约为2.4亿股；二季度增持苹果1240万股，增幅5.2%，共持约2.52亿股；三季度小幅增持了52.3万股，总持股增至2.525亿股。

A股超四成苹果概念股下跌
除了美股市场，苹果此次“爆雷”还波及了众多概念股。

截至1月3日收盘，A股市场中超四成苹果概念股下跌。其中，精测电子跌幅达10%、信维通信跌幅达8.77%、百邦科技跌幅达7.19%。

（图为：1月3日当天，A股苹果概念股表现）

港股方面，苹果概念股也齐齐走跌。截至1月3日收盘，舜宇光学跌6.76%、瑞声科技跌5.41%、高伟电子跌3.3%。

苹果股价翻身的三个途径
2018年全年，苹果股价累计下跌了7.1%。随着苹果此次下调营收预期，多家投行调低了苹果目标价。

其中，高盛将苹果目标价由182美元下调至140美元；加拿大皇家银行将苹果目标价由220美元下调至185美元；派杰将苹果目标价由222美元下调至187美元；加通贝祥将苹果目标价由225美元下调至190美元；BTIG将苹果目标价由235美元下调至197美元；摩根士丹利将苹果目标价由236美元下调至211美元。

摩根士丹利分析师们在最新的报告中表示，苹果下调收入目标将对整体iPhone供应链的产生负面影响，而下一个值得关注的重点将是，今年第一季度苹果整个供应链组装生产量减速的幅度。该投行预计，苹果将在一季度缩减iPhone生产量35%至4200万部。

对于苹果股价前景，加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)认为，未来苹果有三个途径可以让股价“翻身”：出租高端iPhone、发布新的流媒体服务以及加大分红代替回购。

该机构分析师Amit Daryanani表示，证据显示，消费者拒绝了不那么昂贵的iPhone XR。首先，消费者对iPhone XR并未表现出浓厚兴趣，因此苹果公司可以考虑简化产品线。

他甚至提出，苹果还可以在iPhone租赁方面“更加大胆”，将iPhone作为一项“服务”来提供给消费者。

与此同时，苹果公司还可以考虑推出新的流媒体服务。Daryanani指出，苹果去年对内容领域的大规模投资，显示出该公司的流媒体业务不仅仅是要服务Apple Music的客户。

“它是否会包含图书馆业务，或是附加频道，是否会与其音乐服务进行绑定，都是值得关注的问题。最重要的是，投资者是否会将此失为吸引大量资本，或是能改变市盈率的经常性收入来源”，他说道。

最后，这位分析师还提到，苹果最近的下跌，意味着公司应该调整目前的资本配置，以更高的分红来代替回购加量。他认为，苹果甚至可以在“更合理”的估值基础上，增加并购的可能。

本文仅供投资者参考，不构成投资建议。

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