期权盈利机会在哪里？

【金融期权】

随着周三元旦节2020年1月1日15点07分，央行释放8000亿，也进一步促使周四高开高走的行情，今日虽然高开，但最终收了条阴线，今日的成交量上也是偏多，后期来看市场情绪偏空多一些。特别是周四的跳空缺口，后期有很大回补概率。
金融期权操作建议：
随着300ETF期权、股指期权的上市交易，50ETF相较于这几个新品种的隐含波动率偏低，在期权权利方可选择vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权开仓，义务方可选择新品种卖出开仓。结合行情看，后期继续下调调整的概率大一些，可选择轻度虚值的看跌50ETF期权持有。

【商品期权方面】
前段时间对于玉米期权、豆粕期权的行情研判，期货盘面上都已兑现，获利的小伙伴可选择直接止盈或者同手数换到深度虚值的合约来部分止盈。
【白糖期权】

宏观方面：

供应端：供给端变化不大，2018/19榨季，中国食糖产量为1076万吨，与榨季初预期基本一致；关于2019/20榨季，根据目前的情况，预计南方甘蔗主产区中，广西甘蔗面积持稳或小增，云南受前期干旱影响，预计产量下降20万吨左右，广东或小降，北方甜菜糖或有所增加，2019/20榨季，中国食糖产量预计同比持平。进口方面，中国于2017年执行的贸易保障措施征税将于2020年5月到期，预计到期后取消的概率较大，但前期广西糖协或申请保障征税延期，结果仍存不确定性；2019/20榨季，进口量预计或将有所增加，中国从巴西、巴基斯坦、印度等国的食糖进口或增加；走私方面，预计将有所下降，经过几年的大力打击食糖走私活动，走私量预计呈稳定下降态势。抛储方面，国家是否抛储，关键取决于食糖价格，目前来看，食糖价格处于较高位置，企业盈利不错，后期有抛储可能。从周期的角度看，目前糖价处于熊市末期或下轮牛市的初期，原本三年的食糖周期，在政策的干扰下，熊市周期或有所延长。预计，到2020年1-2季度，食糖价格或有一次明显回调，建议逢高布空05合约。
需求端：消费稳定，最近两年，国内食糖消费保持稳定，替代品过去几年对食糖替代较多，但近两年替代增幅有限。2018/19榨季，预计国内食糖消费量为1520万吨左右，2019/20榨季消费量保持在1520万吨左右。
期货盘面解读：
机构持仓方面：SR005白糖期货合约前二十主力持仓，净多单91417手，较昨日增仓3102手；净空单139913手，较昨日增仓3580手。
盘面上，鉴于前期国家在5800元/吨的位置抛储，折合到SR2005合约盘面上，价格在5600—5655元/吨的位置有较强的阻力，最近四个交易日，盘面也一直有连续试图突破5600元/吨的冲击概率。结合主力持仓看，短期内，不建议做多，可轻仓试空。
白糖期权交易建议：可轻仓买入虚值看跌期权，目标止盈位SR20055500元/吨、止损位5610元/吨。
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