了得资本投资版图：偏好数字资产和基础设施，国内项目近六成

来源：零壹财经
作者：袁婷

近年来，区块链行业的快速发展获得大量投资机构的关注。专注于区块链行业的新兴投资机构快速进场，积极布局，构建版图；成立多年的老牌投资机构则明显分化，少数积极开放拥抱区块链，多数则有所顾虑，保持观望。

10.24讲话后，政策春风再次让区块链成为热议焦点。零壹智库特此推出区块链投资机构系列研究，本文是该系列第三篇。

了得资本是专注于布局、投资区块链领域的年轻风投机构之一。2015年，创始人易理华从古典投资领域杀入币圈，专注区块链投资，其投资逻辑有4点明确的方向：技术突破型、投资领军型的区块链创业人物、垂直落地型、平台入口型。

公开信息显示，前期了得资本通过自有资金进行投资，后续与战略合作伙伴一起成立基金，参与产业投资和布局。了得资本成功投资的区块链项目包括Ulord、BUMO和PChain等。

表1：了得资本概况

来源：公开渠道，零壹智库

据零壹智库不完全统计，了得资本自2016年3月开启了区块链领域的第一笔投资，沉寂近一年后，直到2018年2月才投出第2个项目。截至2019年11月，了得资本共投资了43个项目，每个项目均投资1次。

了得资本的投资主要集中在2018年，当年投资35个项目，占全部投资项目总数的81.4%。

2018年下半年开始，了得资本重点投资的方向包括社群媒体、交易所、资产管理、项目服务体系等基础设施。

2019年前三季度，了得资本发力海外数字货币交易所/交易平台，7笔投资中有5个标的属交易所类，包括MXC、GGBTC和BiLaxy等（完整投资详情，参照文末附录1）。

图1：了得资本历年投资数量

来源：公开渠道，零壹智库

从投资轮次来看，了得资本投资的项目不及节点资本成熟，绝大部分处于初创期。了得资本参与最多的是战略投资事件，达25起，占比约58%；其次，种子/天使轮为17起，占比约40%。仅1起A轮投资事件：2018年7月，了得资本、Binance币安等投资支点社区。

图2：了得资本投资轮次分布

来源：公开渠道，零壹智库

在了得资本投资的43个项目中，有14个进入了下一轮融资，占比高达32.6%。这些项目最新融资阶段都在A轮及其之前，尚未进入成熟期；其中，有10个项目投资于2018年，4个项目投资于2019年。

表2：了得资本所投项目进入下一轮列表

来源：公开渠道，零壹智库

为了在同一标准下观察获投区块链项目所处赛道的分布情况，零壹智库从架构设计上，将区块链应用分为7个一级分类和60多个二级分类。

图3：区块链行业分类

来源：零壹智库

从投资领域来看，了得资本更倾向于投资数字资产相关和基础技术设施/解决方案这两大领域的项目。其中，数字资产为17个，占比39.5%；基础技术设施14个，占比32.6%；位居其后的还有链上、实体应用和行业服务，金融应用相关暂未涉猎。

进一步拆分，了得资本偏重投资交易所、公链、区块链社群、解决方案服务商等细分赛道，分别有14起、7起、4起和3起。

图4：了得资本投资行业分布

来源：公开渠道，零壹智库

了得资本投资范围覆盖海内外，总体上，以国内为主。了得资本国内投资数量达24起，占比约56%；国外投资数量达19起，占比约44%。所投的北京区块链项目数量比重最大，投资事件达11起，其次为新加坡的8起和杭州的5起。

图5：了得资本投资地域分布

来源：公开渠道，零壹智库

除21起独立投资外，了得资本与其他72家投资机构联合投资。合作最多的前三家机构为创世资本、节点资本和连接资本，合作次数分别有6次、5次和5次，其余62家机构均合作1次。

表3：了得资本最佳搭档Top10

来源：公开渠道，零壹智库

附录1：了得资本对外投资事件

来源：公开渠道，零壹智库
End.

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