12月30日国内商品期货市场数据分析

导读
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警警
言

在市场中永远做一个诚实而客观的人，既不欺人更不自欺。要真诚的与市场对话，要热爱市场，学会做市场的朋友。要以保障资本为第一目标，要勇于向市场认错，不要为一次判断失误付出不必要的损失。在市场中最重要的是生存的能力，只要活着就有机会。要在交易的过程中发现乐趣。永远都要相信自己是最好的，在市场中只有你自己才能把握自己的命运。

第
一
棉花期货较新消息-棉花反弹加速启动

临近年关，新疆棉花加工已入尾声，同时籽棉收购基本结束。市场继续消化两大国贸易谈判达成阶段协议的消息，宏观面利好推动棉价继续上涨，现阶段皮棉现货看涨气氛浓郁，棉企惜售心理增强，参与新疆棉轮入的企业交储积极性有所下降。郑棉或就此出现反弹。而近两月以来郑棉出现一波震荡上涨行情，较近一周上涨态势明显，截止昨天夜盘收盘郑棉主力合约已站上13800元/吨。其原因是两大国经贸关系有所缓和，下游年前备货回暖，市场看涨情绪浓厚。不过国内棉花供应仍处于宽松状态，尤其是商业库存大幅骤增，国内籽棉收购工作结束，棉价虽有一定抬升，但新棉交投仍显一般

截至12月27日，郑棉仓单数量已高达到25879张，有效预报5323张，合计折棉花124.8万吨，已创历史新高，然而近一周郑棉仓单+预报数量基本稳定，与11、12月下旬前井喷式增长相比大幅减缓。不仅表明仓单流出速度较前期明显加快，而且交割库准仓单转化成仓单的意愿下降。郑棉仓单注册的放缓，市场信心的提升，下游原料备货状况的好转，都给郑棉期货上涨带来推动作用。但国内轧花厂赊账需求骤升，主动挺价或拉涨并不现实，随行就市或为主流。下游纱厂开机率微幅下滑，目前新棉加工高于市场预期，工商业库存仍处于历史相对高位水平，加之临近年底现货销售压力增加，郑棉仓单数量再创历史新高，期货库存不断增加，供应呈宽松局面。郑棉期价仍需在曲折中前行。

棉花期货2005主力合约在日线级别来分析反弹上行节奏加速启动。目前看棉花连续的震荡收阳上行K线完全有效的站到13600整数关口位置以上。预计棉花继续高走的概率加大所以建议日内13600整数关口位置以上多头思路保持不变。

第
二

甲醇期货较新消息-甲醇震荡上行仍在继续

海外大型甲醇生产装置在20182019年集中投产，造成大量甲醇流入我国，2019年甲醇进口总量将超过1000万吨，创历史新高，高进口造成华东地区港口库存一直处在高位。展望2020年，甲醇市场进口情况恐怕是有增无减。伊朗Busher的165万吨装置正在试车，预计2020年一季度将有货输往我国市场。伊朗另外一套165万吨装置计划在2020年34月投产，供应或体现在下半年

从国内甲醇装置的投产计划来看，兖矿榆林、荣信化工和宝丰二期装置较有可能投产，广西华谊能源和神华榆林预计推迟到2021年，其他装置体量较少，影响微弱。综合评估，预计2020年国内将有440万吨产能投放，非一体化产能约360万吨，产能增速基本和去年相当。如果说进口增量压制是华东地区，国内投产装置集中在西北地区，将对内地价格形成压制，国内和进口同时增加造成全国甲醇均面临供应增量的压力。

对于2020年甲醇制烯烃装置没有过多值得期待的，仅有鲁西化工和常州富德两套装置是比较确定的，前者已经在试车，后者预计明年年中复产，合计甲醇需求约150万吨。其他渤海化工和青海大美装置不确定较大，很有可能推迟到2021年才能量产。传统下游需求连续多年持续收缩，维持刚需已实属不易，难有大的需求提升。

第
三

白糖期货较新消息-白糖反弹上破压力

国内盘面：周五郑糖主力2005合约增仓放量，期价拉出一根大阳线，期价触及5500关口；收盘5498，较上一交易日+1.35%；成交量615070；持仓521656，+59202，基差187，-24；SR1-5月价差25，-51。外pan走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四上涨，市场交投寡淡，原糖主力3月收高0.06美分/磅或0.45%，收于13.44美分/磅

消息方面：1、2019年11月泰国共计出口约110.26万吨，同比大增30.23%；其中出口原糖55.998万吨，同比增加11.53%。2、海南2019/20年榨季原料甘蔗收购价500元/吨，企业不得压价收购。现货方面：柳州站台新糖报价为5680-5690，较前一交易日上调40；柳州仓库新糖报价5670-5690，较前一交易日上调45；南宁仓库新糖报价5645-5750，较前一日上调20-35，销量一般。（单位：元/吨）近期国际糖价受到市场普遍预期2019/20年度市场供应短缺提振，后市ICE原糖期价或震荡上行为主。国内而言，国内新糖现货价格小幅上调，当前产区甘蔗已全面进入压榨高峰期，市场新糖供应呈增长态势，目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。目前走私糖、储备糖、进口糖等糖源供应多样化，新糖销售压力加大。

白糖期货2005主力合约在日线级别来分析近几日的震荡反弹上行突破前期的震荡整理。目前看白糖上周五的夜盘再次发力盘中阳线运行上破5500整数关口的压力位置。并且MACD红柱向上延伸预计延续高走的概率加大所以建议日内5500位置以上逢低接多的思路选择对待。

第
四

鸡蛋期货实时行情-鸡蛋承压继续下跌

盘面情况：12月27日，鸡蛋2005合约日内放量增仓收跌2.29%，较高报3678元/500千克，较低报3682元/500千克，收盘3585元/500千克；成交量480912手，持仓量480912手，+24388手；JD5-9月价差-475元/500千克,-67元/500千克。总结：据芝华数据较新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019年11月全国在产蛋鸡存栏为11.55亿只，环比减少2.54%，同比增加8.42%；11月育雏鸡补栏9485万只，环比增加3.74%；当期新增开产7540万只，环比减少17.69%，占在产总量的6.53%；后备鸡存栏2.78亿只，环比增加3.29%，同比大幅增加38.61%。全国蛋鸡总存栏为14.32亿只，环比减少1.46%，同比增加13.2%

主力持仓：鸡蛋2005合约前二十名多单量105991，+5491，空单量128828，+5548，净空单量22837，+1403，多空双方均有增仓，主流资金持仓维持净空而单量持续增加，显示当前价格区间市场主流资金继续看空情绪持续。现货面：周五鸡蛋现货价格报3871元/500千克，-132元/500千克。

鸡蛋期货2005主力合约在日线级别来分析承压回落下行节奏仍在延续。目前看鸡蛋上周五在5日均线的压制下大幅度收跌并且跌破3600整数关口位置。今日的鸡蛋也是低开虽然有上冲但是动能不足并且上方压制较强所以建议日内3640位置以下空头思路选择对待。

第
五

原油期货实时行情-原油反弹继续走好

盘面情况：上海国际能源交易中心SC2002合约开盘报484.2元/桶，较高报492元/桶，较低报482.8元/桶，收盘报489.6元/桶，较上一交易日上涨5.4元/桶，涨幅为1.12%。成交量增至126412手，持仓量增加2782手至36890手。产业链资讯：1、标准普尔全球普氏集团调查的分析师平均估测，截止12月20日当周，美国原油库存减少300万桶；汽油库存增加150万桶，馏分油库存增加200万桶。2、俄罗斯能源部长诺瓦克称，俄罗斯将会努力维持在全球市场的份额，俄罗斯将在某个时刻增加产量，欧佩克+的协议并不是无限期的，增加原油产量是欧佩克+的一个选项，明年将讨论增产；原油需求可能会在夏季增加；预计当前没有大的因素可能会影响全球油市

观点总结：国际原油期价呈现震荡上行，亚洲盘小幅上涨，布伦特原油期价报至68美元/桶一线，WTI原油期价报至61.8美元/桶一线，布伦特原油与WTI原油的价差处于6.2美元/桶左右，上海原油期价收涨，较布伦特原油呈升水约2.1美元/桶左右。贸易局势改善及OPEC+加大减产力度仍支撑油市氛围；沙特能源部周称，沙特和科威特已经签订中立区油田共享协议，该中立区油田产能约50万桶/日；俄罗斯能源部长诺瓦克表示，OPEC+在明年3月会议可能会考虑任何选项，包括逐步放宽配额或延长减产协议。API数据显示上周美国原油库存降幅远超预期，汽油库存小幅增加。市场预计EIA原油库存将下降，这提振短线原油价格。

原油期货2002主力合约在日线级别来分析反弹上行节奏日线延续。目前看原油的反弹上行节奏运行偏强并且不断创新高点下方均线承多头排列这有利于原油反弹节奏。所以建议前期低位多头做好保护继续持有日内485位置以上多头思路选择对待。

第
六

铁矿石期货行情走势-供需面宽松铁矿石上涨空间有限
近日多地重污染天气预警解除或降级，钢材在传统需求淡季中相对走弱，螺纹钢的下行压力逐渐增加。随着钢厂高炉炼钢利润下降至300500元/吨的合理区间，钢厂补库需求动力减弱，这对铁矿走势造成拖累，预计铁矿石上涨空间有限。
今年下半年巴西矿区复产消息不断浮现，6月19日晚，巴西淡水河谷官宣Brucutu矿区剩余2000万吨湿选产能或将在72小时复产；7月24日巴西国家矿业局允许淡水河谷恢复Vargem Grande铁矿区干选生产；11月1日巴西监管机构ANM批准恢复Alegria矿场的运营。这几大矿区复产的消息面均造成盘面回落或加速下滑，预计巴西其他矿区复产消息也会对盘面价格形成打压。

12月27日较新数据显示，全国247家钢厂高炉开工率为76.89%，环比下降0.93个百分点；烧结矿总日耗为53.17万吨，环比下降3.94万吨，连续两周下降。此外，春节前也是钢厂检修的密集时期，预计短期铁矿需求难有较大的提升空间。
由于建材市场现货价格持续下降，高炉炼钢利润也从11月底的800元/吨下降至目前的400元/吨。高炉炼钢利润大幅下降，前期钢厂补库动力减弱，铁矿石港口库存继续累积。12月27日数据显示，铁矿石港口库存环比上升2.49万吨至12695万吨，达到11月以来的新高。

技术上，铁矿石2005主力合约，日线的级别上做考虑，近期盘面的上涨势头显然遭到了空头的打压，上冲步伐在660位置承压回撤，当前20日均线虽有支撑，但是上涨动能大不如前，日内面临显著压力650关口，压制重重之下，预计短期难有有明显的上攻动作，建议等待反弹承压高位抛空思路介入。

第
七
螺纹钢期货实时行情-利空因素显现，螺纹钢上涨空间不大

唐山古冶区自12月26日起全区解除重污染天气Ⅱ级应急响应；山西省临汾市决定自12月26日零时起将重污染天气红色预警降级为橙色预警；天津市从12月25日20时起终止重污染天气应急响应。北方多地重污染天气预警解除或降级，对黑色系是利空消息，也会拖累黑色系整体盘面上涨。
近几年来，螺纹库存情况呈现出显著的周期性特征，12月至来年2月是螺纹钢库存明显累积阶段。在钢材终端需求较为强势的情况下，11 月螺纹钢社会库存和钢厂库存延续10 月的下降趋势，降至近三年的低位区域。12月25日社会库存为283.24 万吨，螺纹钢厂库存为189.69 万吨。前期河北、山东等地因环保限产，短检比例增加，产量降幅扩大。近日多地重污染天气预警解除或降级，叠加多家钢厂短检结束，产量逐渐恢复，预计螺纹钢库存会继续累积，从而对钢价形成一定的抑制。
随着北方地区天气变冷，需求逐渐走弱，北方的资源或将集中流入华东、华南市场，南方地区建材供给紧张的格局将得到改观，进而导致价格回落。具体数据来看，12月20日上海线螺周采购量为2.39万吨，环比下降5.53%，连续四周下降，在明年1月钢材需求传统淡季的情况下，预计上海线螺周采购量有继续下降的空间。

技术上，螺纹钢2005主力合约，日线的级别上做考虑，以20日均线作为主力，支撑行情稳步上涨，近期涨势放缓，末端维持短线调整的节奏，考虑是3600关口压制的原因，上方空间不足，预计末端冲高或再有受压表现，建议逢反弹受压选择高位抛空思路参考。

第
八

沥青期货实时行情-供需平衡之下沥青短线震荡为主
EIA原油库存降幅高于预期，俄罗斯能源部长诺瓦克表示OPEC+或考虑在2020年结束减产行动，国际原油市场呈现震荡收涨；国内主要沥青厂家开工率小幅下降，厂家库存继续下降，社会库存出现回升；北方地区部分炼厂转产渣油，受大范围雨雪天气影响，需求呈现放缓；华东、华南地区供应持稳，整体需求一般，贸易商基本按需采购；现货市场持稳为主。
上周五，12月27日，上海期货交易所BU2006合约开盘报3108元/吨，较高报3202元/吨，较低报3104元/吨，收盘报3194元/吨，较上一交易日上涨82元/吨，涨幅为2.63%。成交量增至77.97万手，持仓量增加48280手至59.49万手。

消息：1、隆众数据显示，据对66家主要沥青厂家统计，截至12月26日综合开工率为40.3%，较上周环比增加0.8个百分点。2、截至12月26日当周25家样本沥青厂家库存为45.9万吨，环比减少1.75万吨，降幅为3.7%；33家样本沥青社会库存为28.68万吨，环比增加1.43万吨，增幅为5.2%。
主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，BU2006合约买单持仓增加21308手至179345手，卖单持仓增加13622手至195297手，净持仓为卖单15952手，较前一交易日减少6978手，多单增幅高于空单，净空单呈现回落。

技术上，沥青2006主力合约，日线的级别上做考虑，近期虽然在10日均线的支撑下上涨势头保持良好，但是不可忽视的是3250附近存在压力，上方空间明显不足，且多头看涨情绪未见，多空力量或将处于对峙状态之中，预计近期盘面维持短线调整为主，建议3100-3250区间短线交易。

第
九

沪铜期货行情分析-基本面利好未散，沪铜反弹趋势仍在

伴随着12月26日我国铜原料谈判小组确定减产消息落地，铜价在50000元/吨关口承压回落，但是由于商品市场风险偏好回升，铜价低位启动易引发下游逢低补库，产业端利多为铜价提供边际性支撑。预计铜价回调空间有限，后期存在进一步反弹的动能。
从下游库存来看，目前产成品存货累计同比增速下降至0.4%，产业反馈目前企业基本不会剩余库存，主要因资金成本占比过大，但在需求维稳的背景下，铜价低位反弹将刺激下游逢低买入锁定利润。

近期伴随着铜价持续反弹，导致国内铜价与佛山地区废铜价差扩大至5000元/吨，精铜对废铜的替代优势大幅下降。整体来看，目前利空因素有所积累，铜价上行压力渐增。
市场对2020年房地产市场对铜消费拉动的预期开始发酵。在2018年国内房地产新开工面积持续走高的背景下，2020年将迎来房地产市场竣工高峰期，与房地产相关的电线电缆及家电等将提振铜消费，这将对铜价形成较强支撑。综上所述，短期铜市场在无进一步利好的刺激下，铜价上行压力渐增，整体将延续振荡走势，但中长期伴随着全球需求端企稳，下游存在补库预期，预计价格在4800048500元/吨附近将受到强支撑，且进一步反弹概率较大。

技术上，沪铜2002主力合约，通过日线的级别做分析，强势的上涨节奏带动盘面走出前期震荡格局，近期连续的翻红动作奠定了上涨的基础，末端K线小幅回探暂难改变上行趋势，预计近弱远强的格局将得以展现，建议在49000关口以上做逢低接多思路布局。

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