我们投的加密货币到底有什么价值?比特币将重新定义金融市场！

趋势：数字资产正在重新定义金融市场

近日，美国证券交易委员会(SEC)发布了对数字资产进行“投资合约”分析的框架，以进一步明确其对于数字货币和其他加密资产是否应被归为“证券”的看法。SEC在一份新闻稿中表示，该文件旨在提供一个框架，用于分析数字资产是否具有投资合约的特征，从而判定其是否受联邦证券法的约束。此外，SEC的企业金融部门发表了针对一项豁免请求的正式回应，表明不会建议SEC对那些未按照美国联邦证券法进行登记就出售的数字资产采取强制措施。

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比特币的金融化
根据Adamant Capital的报告，比特币的金融化程度在过去几年也一直在上升。
己上了大学，又听到了这些比来比去的刺语，心里的痛更是渐深，我不是那种顺来逆受的孩子，偶尔会争辩几句，换来的只是更冷落的白眼，慢慢地，我害怕见人，别人说的一字一句，我只能听之任之，索性，把自己关在小屋子里紧锁房门，不愿抛头露面。怕自己曾经所受的伤害再次被剥开，我开始变的冷漠，没有人能原谅我的伤，我也不用去在意谁懂与不懂。                      身若抽丝的苍白这辈子我想大概就这样过了吧，现在的父亲母亲，一个比一个工作忙，家里总是冷冷清清，只有到年的时候才会团聚，总是在吵架声中度过。我想，他们大概也就吵架打算过一辈子了吧，却从未想过这个家会支离破碎。放了假回家之后我才知道，他们两个勉强生活了25年，其实，母亲根本不爱父亲，尽管父亲对母亲也是如此冷漠，怪不得，怪不得，母亲从小待我就不亲，我的家长会，母亲从未去过，常年在外面工作不回家。大年三十那天回到家和父亲吵完架就走了，奶奶哭着对我说，我没家了，我笑了，吵吵闹闹，却没想到真的画上了句号，那一刻我哭了，眼泪止不住的流着，心都碎了.......原来，你们一个一个的已经渐行渐远.........                                  九夏忧伤的演绎那时候还羞涩，对于爱的萌芽，还是会闭口不提。可是看着自己身边的朋友一个个都甜蜜秀恩爱的样子，自己又羡慕不已，她们也曾问过我，我笑而不语，可能是因为没有遇见自己喜欢的人吧，也可能自己不够优秀吧。其实，那时候也有人追我，初见他，是在初中一年的九月份，成了那种很聊的来的朋友，那时候，他总是问我，你为什么总笑得那么勉强？别人有欠你钱吗？我不语，只是淡然而笑，我想，他是不会懂我的。后来的后来，他总是在教室里故意找我的茬，我总是躲他远远地，不和他起中正面冲突　　
2017年，专注于比特币衍生品交易结算平台Ledgerx已被CFTC批准为联邦首个完全监管下的比特币期权交易所。这也就意味着，LedgerX成为第一个获得SEF（交易执行机构）和DCO（衍生工具清算机构）的数字货币平台。今年4月LedgerX已经向美国监管机构申请了指定合约市场（Designated Contract Market）执照。该公司计划在其名为Omni的新平台上向其零售客户及希望交易比特币期权期货者提供服务。

2017年12月，CBOE推出比特币期货产品。

2018年是高盛投资加密资产托管解决方案的一年BitGo和TD Ameritrade支持称为ErisX的比特币期货平台。

2019年，富达数字托管，纳斯达克比特币期货以及Northern Trust的加密资产托管解决方案均有望推出。

该报告还指出Bitwise估计比特币期货占现货比特币总交易量的30％以上，Genesis Capital处理11亿美元的现金贷款和借用加密货币作为数字资产金融化的进一步证据。

报告称:“比特币的政治中立性、无与伦比的安全性、全球可获得的流动性和可预测的金融政策正在得到明显改善。”“随着比特币的成熟，我们预计它将打破100万亿美元的垂直流动价值储存投资，成为全球使用的数字黄金和储备资产。”

我们投资的加密货币有什么价值？

我们处于一个时代，这个时代位于软件架构范式转变的开端，我们称之为去中心化浪潮。在过去的十年，我们看到比特币和以太坊等加密货币资产的成功。可能我们只看到很多投资者通过投机暴富或者破产，但这个世界正在发生的远非眼前的暴富或者归零。背后是开源运动的发展，是点对点网络的胜利，是随着技术发展去中心化运动成为一种可能。
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随着区块链和加密货币的成熟和发展，加密货币和区块链越来越多，尝试去探索我们投的加密货币项目和代币到底有什么价值。

价值1：价值储存（SoV）
代表：比特币，以太坊，门罗币
这类代币的商业模式依赖于其原生资产，并从它们提供的安全性中获得价值。
价值存储（SoV）代币依赖于其审查抵制和交易功能，以确保其不受其他市场，商品或货币影响的价值存储。例如比特币，最接近等价货币。比特币被叙述为“数字黄金”，创建了拜占庭容错和完全开放的点对点网络，BTC是作为块奖励支付给矿工。

价值储存货币从提供的安全性中获得价值：通过为诚实的矿工提供足够高的激励来提供散列能力，恶意行为者执行攻击的成本随着价格的增加而增长。
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价值2：网络生态价值
代表：BlockStream，ConsenSys
它们的商业模式可以精简为“ 建立生态系统，增加他们的本地货币价值 “。
这类项目或者公司只有一个任务：建设生态，使各自的网络更加成功和有价值。Blockstream作为BitcoinCore最大的维护者之一，依靠从其BTC的资产负债表创造价值。同样，ConsenSys已经发展成有过千员工，为以太坊生态系统建设关键基础设施的公司，目的是提高它所拥有的ETH的价值。

这类公司在现实的例子有点像国家的中央银行，中央银行合理持有大量本国货币，同时致力于使本国经济更加成功。

  价值3：投机（Pump &Dump）价值
代表：Coinbase，BitMex，Binance &所有代币
代币在拉盘和砸盘中实现价值，对于大部分个人投资者来说，代币的价值就在于拉盘或砸盘。专注投机价值的公司的商业模式是为这些加密货币构建金融基础设施：交易所，托管人和衍生品供应商。
它们都是以简单的业务目标构建的，简单来讲，他们的业务就是通过提供代币的交易流动性，从而向投机者征税。一些机构和个人甚至交易所也会通过信息不对称、策略和操纵等方式，赚取不同时间内的价格差。
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价值4：支付或者销售价值
代表：BAT，GNT，BNT
这类项目主要在网络内的强制使用本地代币进行商业支付
支付代币经常被强制实施到网络中，作为网络提供的唯一支付方式。
它们接近于数字经济中的货币，但不稳定，难以成为价值储存。

在17年ICO热潮，很多项目偏好采用这种模式，代币被强制加到本地网络作为支付代币，代币的最大价值就是作为ICO的代币销售。纯支付代币受到了很多的批判，比如通过开源代码（可复制和可分叉）的性质，如果没办法形成强大的网络效应，这些代币有被分叉的高风险，并由SoV代币进行支付的等效协议取代。一些Defi的项目不发币而是使用ETH和稳定币DAI在一定程度上，也由于这个原因。
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价值5：销毁升值
代表：MKR、BNB
这是回购/代币销毁的想法，从公共市场回购并被烧毁，导致代币供应减少，这将导致价格上涨
网络用户使用代币支付服务或者在其他服务中产生的费用，一定费用的代币会进行回购或销毁，当平台使用量增加且用户燃烧的代币量超过通货膨胀时，供应量将减少并提高每个代币的价格。

价值6：质押价值
代表：REP、XTZ
通过放弃/绑定一定数量的本地代币，以换取向网络提供有利可图的工作。
工作代币的持有者需要将一定数量的代币投入网络，以换取提供有利可图的工作的权利。如果工作顺利完成，则代币投入者将获得用户支付的费用。相反，如果服务提供商作恶，他们的利益就会被削减并分发给其他服务提供商。随着网络使用的增长，未来将会有有利可图的工作，提供这项工作的服务提供商的增加也会增加。
结果是，对这些工作代币的需求将增加，并且由于其固定供应，代币的价格应随着网络的使用而增加。

价值7：治理价值
代表：ANT、MKR
治理代币让持有者对网络的运行方式，开发人员的工作重点以及应该实施软件升级的方式进行投票。随着网络价值的上升，治理代币的影响力也增加，从而增加代币价值。
治理价值通常会跟其他价值组合。治理代币所代表的投票权价值通常随着网络价值的增长而指数级增长，而起初的价值并不明显。

价值8：折扣价值
代表：平台币
折扣代币赋予所有者在购买数字网络提供的资产或者服务时享有折扣的权利。购买折扣代币可等同于购买合作券，并获得网络内经济活动的设定折扣百分比的权利。随着网络的价值和活动的增长，代币的持有者可以获得更大的折扣价值。

己上了大学，又听到了这些比来比去的刺语，心里的痛更是渐深，我不是那种顺来逆受的孩子，偶尔会争辩几句，换来的只是更冷落的白眼，慢慢地，我害怕见人，别人说的一字一句，我只能听之任之，索性，把自己关在小屋子里紧锁房门，不愿抛头露面。怕自己曾经所受的伤害再次被剥开，我开始变的冷漠，没有人能原谅我的伤，我也不用去在意谁懂与不懂。                      身若抽丝的苍白这辈子我想大概就这样过了吧，现在的父亲母亲，一个比一个工作忙，家里总是冷冷清清，只有到年的时候才会团聚，总是在吵架声中度过。我想，他们大概也就吵架打算过一辈子了吧，却从未想过这个家会支离破碎。放了假回家之后我才知道，他们两个勉强生活了25年，其实，母亲根本不爱父亲，尽管父亲对母亲也是如此冷漠，怪不得，怪不得，母亲从小待我就不亲，我的家长会，母亲从未去过，常年在外面工作不回家。大年三十那天回到家和父亲吵完架就走了，奶奶哭着对我说，我没家了，我笑了，吵吵闹闹，却没想到真的画上了句号，那一刻我哭了，眼泪止不住的流着，心都碎了.......原来，你们一个一个的已经渐行渐远.........                                  九夏忧伤的演绎那时候还羞涩，对于爱的萌芽，还是会闭口不提。可是看着自己身边的朋友一个个都甜蜜秀恩爱的样子，自己又羡慕不已，她们也曾问过我，我笑而不语，可能是因为没有遇见自己喜欢的人吧，也可能自己不够优秀吧。其实，那时候也有人追我，初见他，是在初中一年的九月份，成了那种很聊的来的朋友，那时候，他总是问我，你为什么总笑得那么勉强？别人有欠你钱吗？我不语，只是淡然而笑，我想，他是不会懂我的。后来的后来，他总是在教室里故意找我的茬，我总是躲他远远地，不和他起中正面冲突　　
价值9：资产代币化

代表：证券类代币、NFT
代币化资产是一种象征性的资产代表，从传统商品和股票到艺术品，一直到加密收藏品形式的虚拟土地。前者通过将相关资产的价值代币化分割，使其更加具有流动性，可分割性，从而产生溢价。后者加密收藏品通常代表稀缺的数字资产，其价值如艺术或房地产。
结论：
牛市的时候，市场趋于非理性，投机炒作价值就是代币的唯一价值。但随着漫长的熊市和市场回归理性，我们是时候应该静下心来，好好想一想。我们投资的加密货币和项目，究竟有什么价值，而这些价值又能不能支撑价格。
己上了大学，又听到了这些比来比去的刺语，心里的痛更是渐深，我不是那种顺来逆受的孩子，偶尔会争辩几句，换来的只是更冷落的白眼，慢慢地，我害怕见人，别人说的一字一句，我只能听之任之，索性，把自己关在小屋子里紧锁房门，不愿抛头露面。怕自己曾经所受的伤害再次被剥开，我开始变的冷漠，没有人能原谅我的伤，我也不用去在意谁懂与不懂。                      身若抽丝的苍白这辈子我想大概就这样过了吧，现在的父亲母亲，一个比一个工作忙，家里总是冷冷清清，只有到年的时候才会团聚，总是在吵架声中度过。我想，他们大概也就吵架打算过一辈子了吧，却从未想过这个家会支离破碎。放了假回家之后我才知道，他们两个勉强生活了25年，其实，母亲根本不爱父亲，尽管父亲对母亲也是如此冷漠，怪不得，怪不得，母亲从小待我就不亲，我的家长会，母亲从未去过，常年在外面工作不回家。大年三十那天回到家和父亲吵完架就走了，奶奶哭着对我说，我没家了，我笑了，吵吵闹闹，却没想到真的画上了句号，那一刻我哭了，眼泪止不住的流着，心都碎了.......原来，你们一个一个的已经渐行渐远.........                                  九夏忧伤的演绎那时候还羞涩，对于爱的萌芽，还是会闭口不提。可是看着自己身边的朋友一个个都甜蜜秀恩爱的样子，自己又羡慕不已，她们也曾问过我，我笑而不语，可能是因为没有遇见自己喜欢的人吧，也可能自己不够优秀吧。其实，那时候也有人追我，初见他，是在初中一年的九月份，成了那种很聊的来的朋友，那时候，他总是问我，你为什么总笑得那么勉强？别人有欠你钱吗？我不语，只是淡然而笑，我想，他是不会懂我的。后来的后来，他总是在教室里故意找我的茬，我总是躲他远远地，不和他起中正面冲突　　
知识简单地汇总了一些价值，可能会有偏差，可能会有遗漏，还可能会有一些新的价值有待发掘。很难否认投机价值目前来说还是加密货币的主要价值，但理想主义者总希望，在投机价值之外，去发现和设计赋予代币一些长期非投机价值。
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