【股票期权】龙头券商接棒，市场上涨可期

点击上方蓝字可以订阅哦！

【时晨鑫】S1440115080243

01
期权市场
12月30日上证50ETF现货报收于3.051元，上涨1.40%。上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额1112.3亿元，权利金成交金额18.37亿元；合约总成交364.3万张，总持仓370.3万张。12月30日华泰柏瑞沪深300ETF现货报收于4.075元，上涨1.44%。华泰柏瑞沪深300ETF期权总成交面额407亿元，权利金成交金额6.48亿元；合约总成交100.3万张，总持仓677970张。12月30日嘉实沪深300ETF现货报收于4.139元，上涨1.40%。嘉实沪深300ETF期权总成交面额126亿元，权利金成交金额2.25亿元；合约总成交305260张，总持仓240012张。

02
今日指数

周一两市小幅低开后进一步下挫，随后在龙头券商的带领下展开了震荡反弹行情。截至收盘，上证指数涨1.16%报3040.02，距离前期高点3048.48仅一步之遥，深圳成指涨1.29%报10365.96，创业板指涨1.28%报1790.24。行业方面，非银金融、建材、食品饮料等领涨，银行、半导体等表现相对滞后。今日上涨个股2284家，其中涨停54家，下跌个股1307家，跌停38家，今日并非普涨行情，仍是结构性的。
今日最值得关注的是中信证券的涨停，放量成交153.8亿。之前表现较好的是次新券商股，龙头券商迟迟没有动作，今日龙头券商的接棒给市场截然不同的意义，这代表着机构资金从炒作转向了战略配置，龙头券商启动，是牛市的前兆。
之前的策略中，我们提到A股的走牛需要“天时、地利和人和”。何为天时，就是基本面要好，或者有转暖预期，如果总量有问题，最起码有某些行业景气度是向上的，这就可以给机构炒作的理由，目前来看，消费板块估值虽高，但业绩增速是可以保证的，明年依旧有机会，今日酿酒板块的异动，也代表了资金并没有放弃消费板块的布局。而消费电子板块，随着 5G 的开放，将带动一系列产业的崛起，科技板块面机会更大，此外还有托底的工程机械，高端装备制造等，行业景气度都可以保证，那么市场“天时”基本就有了。接下来是地利，什么是地利，个人认为是高层对资本市场的大力支持，要资本市场回哺实体经济，同时，稳健（其实是宽松）的货币政策、积极的财政政策都是重要因素，周末《证券法》修订，为资本市场未来的长治久安提供了更好的制度基础，地利在快速具备。最后一个是人和，随着龙头券商的发动，外资的不断加持，市场赚钱效应的提高，人和也在凝聚。
综合来看，市场已经到了一个关键的时点，在此需要做好配置，等待春季行情的启动。

03
期权策略
策略方面，我们之前推荐的“卖出认沽逢低抄底”策略随着行情的上涨在快速盈利，不过随着行情的推进，该策略也开始略显保守。

今日T型报价界面如下：

还是以50ETF为例，今日1月份平值认购期权涨幅为48%，虚值一档的认购期权涨幅为60%，虽然现货涨幅并不大，但由于市场做多情绪浓厚，期权的杠杆属性在体现。后续投资者可以根据自身的风险偏好，考虑做期权买方。对于依旧看涨后市的投资者，可以关注1月份行权价为3.10的认购合约，买入开仓。

对于不看跌的投资者，可以考虑卖认沽，之前有建仓2.90的，可以移仓到2.95，即卖出1月份行权价为2.95的认沽期权。

对于有另外观点的投资者，可以根据自身需求，灵活使用期权策略，这里不做展开。

重要声明：资讯产品（报告）的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，我们已力求资讯产品（报告）内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

长按识别二维码关注我们