聊聊债券违约

日常闲聊，请关注我的微博：沈潜随手记
最近有两只债券违约，在市场上引起了很大的轰动。
这两只债券的发行方，一家是北大方正集团，另一家是呼和浩特经济技术开发区投资开发集团。
看名字就知道，这两只债券来头不小，在我们的印象中，这些机构，财大气粗，怎么可能还不上借债的钱呢？
可事实就是如此，它们就是无法按时向投资者兑付债券的利息与本金。
在五年之前，这些都是不可想象的。
当时的债市，无论质地再烂的公司，发行债券，都会刚兑。
于是，有人就发明了一种赚钱方法：在某只债券传出违约传闻大跌时，加杠杆买入，然后等待刚兑。
这个方法，在当年也确实有效，那些胆子大的人，靠此方法，赚得盆满钵满。
最近两年，如果继续这样做，估计已经破产无数回了，因为，从2016年开始，债券市场开始打破刚兑，这两三年违约的债券越来越多。
幸好，在2017年时，交易所修改了规定，只有资产在500万以上，才能成为债券市场的合格投资者，间接保护了很多韭菜。
到了现在，连北大方正这样浓眉大眼的平台，也出现了债务违约，真是让人感慨不已。
我知道，关注本公众号的朋友中，直接投资纯债的朋友并不多，今天之所以和大家聊这件事情，主要是想和大家分享，我的三点感慨。
1、相信常识，区分运气和能力。
在一个正常的债券市场中，必然存在大量违约的债券，这是任何一个理性人，都能理解的常识。
在2016年之前，债券市场刚兑，这只能说是一个历史的特殊阶段，不会是市场的常态。
之前赌刚兑赚钱的投资者，如果不能清醒认识这一点，这两年会栽大跟头。
其实，不止这一个案例，类似的情形还有很多，比如小市值策略、ST股轮动策略等等，这些策略都曾在历史大赚，最近三年都是巨亏，如果买入退市的股票更是血本无归。
投资赚钱了，一定要区分清楚，自己赚钱，到底是因为自己的真实投资能力，还是因为运气？如果是运气好，却认为自己投资能力非常好，赚到的钱，早晚会连本带利亏回去。
2、如果一定要参与泡沫，请记得何时该果断止损离场。
债券刚兑，本身是一种泡沫。
那么，泡沫要不要参与呢？
每个人的回答有不同，我的观点是，如果一定要参与泡沫，请记得何时该果断止损离场。
类似的情形也有很多，比如，股票打新。
新股上市时，估值有泡沫，这点大家都知道，但国内股市三十年来，除了极个别年份之外，打新只要中签，就是数钱，为什么不参与呢？
那么，股票打新，就是无脑一直打吗？倒也不是，当新股出现上市开盘就破发时，就要开始精心挑选了，这也是我们所面临的现状。
3、市场永远在变化，投资者永远要进化。
投资，是一场智力游戏，市场是无数人，在用智力角逐。
市场永远在变化，不存在永远有效的具体投资方法，投资者必须要做到的，就是要与时俱进，不断进化自己，这样才能持续获取超额收益。
粉丝专属福利成功投资的第一步：开户的正确姿势如果感觉本文不错，欢迎在右下角点 “在看” 。

复利学院是我运营的一个高效、高质量的投资学习平台，加入后，会收获以下内容：1、每日稳健投资提示；
2、深度问题，只在复利学院中回答；
3、仅在私下公布的投资机会和投资观点；
4、第一时间，获知我的实盘记录；
……
加入方式：点击文章最后的阅读原文；或者长按下面的图片2秒，点击识别图中的二维码，然后就可以加入。
说明：本贴不构成投资建议，仅作为自己的投资笔记，如若跟随，责任自负。