3000关口面临考验，50ETF震荡盘整

盘面分析

12月20日，早盘两市全线高开后走势分化，创业板率先跳水翻绿，三大股指全线皆墨，临近午盘，在券商股的拉动下再度反弹，沪指、深成指再度翻红。午后两市走低，个股跌多涨少。截至收盘，沪指跌0.4%，报3004.94点；深成指跌0.65%，报10229.49点；创业板指跌1.05%，报1771.71点。北上资金连续27个交易日净买入。

技术上，沪指日线技术图形连续三根阴线，中短期均线呈现多头排列，MACD指标仍在多头区间，短期指标显示回档整理后有进一步反弹可能。创业板指数跌破5日均线，接下来将继续向下方10日均线1758点寻求支撑。主板和创业板同时跌破5日均线，涨多了回调整理一下很正常。

整体来看，周五市场高开低走，基本形成普跌格局走势，盘面上热点稀少，个股普跌，市场分化明显，仅余部分护盘的板块领涨，总体氛围一般，赚钱效应变差。成交量较前一个交易日稍有放大，盘面上出现恐慌，量能有所缩减，北上资金继续较大规模净流入

今天走势

本周初重点关注一个信号，如继续下跌要小心顶部结构随时形成

月初认为，12月大盘走势大概率会走出先扬后抑，到上周市场的确“扬”了半个多月，那么从本周开始，或出现年底前的最后一跌，之前判断年底前到下月春节之前的这波回落，主要依据是年底到一月份，是限售股解禁压力最大的一个时间节点，本周就将出现明显的上升，解禁规模达1348.95亿，超近三周总和，另外年底到一月往往是业绩雷引爆的集中时段，叠加年底机构结账和春节长假因素，在明年春季行情真正启动之前，不排除主力再次向下挖坑的可能，而本周初重点关注一个信号：日线顶背离是化解，还是触发，如果继续出现下跌，要小心顶部结构随时形成，周一上证下方主要支撑在3000－2986，创业板支撑在1766－1743，关注能否在此探回升。

今天操作

如果确认顶部结构形成，要减仓防范年底最后一跌

本周即使下跌，空间可能不会太大，由于消息面及政策面总体趋于向好，市场资金面也较为宽松，市场各方对后市还有更多的利好期待，所以如果再次回落，我们认为同样有两个目标位，第一调整目标位在60天线区域2956-2936，第二调整位在2900-2856，除非出现突发重磅利空，后面创调整新低的概率较小；而再次下跌还是分批低吸的机会，本周初操作有两大要点：一是如果不破3000（以收盘为准），再次拉升，甚至创出反弹新高，在3036-3056还是越涨越卖的机会；二是周初继续下落，形成日线顶背离结构，则大概率触发年底最后一波跌势，如果满仓硬扛，会出现较大损失，还是建议按操作纪律行事，视手上个股情况，将仓位减到3成或以下（仍在低位筑底的总体可继续持有）。

北向资金：

北向资金继续流入56.79亿，他们根本不在乎市场调整。

现在的A股和以前不一样的地方，就是多了融资盘和北向资金两个扰动因素，北向资金无差别买入，给A股带来稳定增量资金，这让有些股票涨上去后就不容易跌下来，或者回撤的空间非常小，这类股票以白马股为主。

融资盘带来投机资金，导致有些股票经常出现暴涨暴跌，特别是热门题材股。

不过只要能够保持定力，不加任何杠杆，不追高，拿着优质股打阵地战，跌了大胆加仓，涨高了减仓或者坚定持股，不理会短期调整，以不变应万变，自然能够立于不败之地。

上证指数

现在的大盘就是一次三十分钟级别的调整行情，大概类似于图中几个方框位置的行情，就是上涨途中的休整，后面理论上最少还会有一波三十分钟级别的上涨行情，至于最终能够走到多高还无法确定。

这个位置依然是调仓换仓，或者耐心持股阶段，不是恐慌卖股的阶段。

50ETF行情一览

周五50ETF指数高开低走，收下跌阴线，收报3.005，跌幅为-0.17%；

从波动率来看；周五波动率还是很配合买认购方，整天波动率指数也是高开低走。由于标的的低走，使得波动率指数也进行降温回调，12月认购合约全部下跌，认沽方只有实值合约翻红。

这一周在升波的情况下，做双卖的操作也是会有一定的损失，后市波动率还会继续上升，这次上升是跟随认购还是认沽，就要看标的怎么走了。

从核心板块来看，银行板块继续缩量高位震荡，保险板块在5日均线下方偏弱震荡，证券板块冲高回落，再收长上影小阳线。

从权重个股来看，平安沿30日均线震荡下行，招行缩量跌破5日均线，茅台仍在60日均线下方区间震荡。

整体来看，两市跌多涨少，但仍有48支个股涨停，北上资金再度流入56亿，做多氛围依旧存在，50ETF高位震荡三日后，跌破5日均线，短线有转弱迹象，关注其5日均线压力。

今日合约选择参考：

一、权利方策略：

如果看上涨做多，合约参考12月认购2900合约或12月认购2903A合约作为重点选择之一。

如果看下跌做空，合约参考12月认沽3000合约或12月认沽3050A合约作为重点选择之一。

基本上偏实值一些，是实值一，实值二，相对的波动差价大一些。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

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