债券市场全日维持涨势；利率债市场做多热情明显 |每日固收报告（11月11日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。
市场综述
11月11日央行继续在公开市场业务上零操作，当日也没有逆回购到期。

周末公布的10月CPI数据同比上涨3.8%，高于预期，PPI数据同比下降1.6%，与预期一致。但债券市场无视超预期的通胀数据，开盘即上涨，全日维持涨势。市场走好据推测为特朗普对关税的表态说明中美贸易争端进展有所反复，市场避险情绪上升，风险资产疲软所致。

11日国债期货2年期、5年期、10年期主力合约分别上涨0.07%、0.16%和0.32%。
货币市场
资金面11日利率略有上行，但市场整体仍显宽松。隔夜资金利率重回2%以上，11日银行间DR001加权平均利率上行13.22bp至2.0296%，DR007上行幅度较小，上行3.12bp至2.4963%。

公开市场操作：11日不开展逆回购操作，没有逆回购到期。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技
一级市场

数据来源：点石金融科技
二级市场
利率债方面，10年期主力券种大幅下行，市场做多热情明显，国开表现更优于国债。10年国债190006下行6bp，收于3.21%。10年国开债190215和190210分别下行7.25bp和7.24bp，报收于3.6325%和3.693%。

信用债成交量较昨日有所增加，成交仍AAA产业债为主。产业债和城投债收益率总体有所上涨，其中1年期AA+产业债、5年期AA+产业债和5年期AA产业债涨幅明显，均超过100BP。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。

编辑杜向杰