联讯证券做市商增至51家，做市商抢着要的都是什么企业？

3月10日，财富证券开始为联讯证券提供做市报价服务，成为联讯证券（830899）第50家做市商；在同一天，国元证券公告，将于3月13日开始为联讯证券提供做市报价服务，届时联讯证券的做市商数将达到51家。
联讯证券强大的“朋友圈”联讯证券于2014年8月1日在新三板挂牌，2015年6月18日转做市交易。首批做市商数即高达18家，仅次于首批做市商35家的华强方特（834793）。

转做市交易后，联讯证券就展现出了强大的吸引力，做市商数量不断增加，到2015年底联讯证券做市商数已增加至34家。2016年1月至今，联讯证券基本保持每月新增一家做市商的速度，长期稳坐新三板做市商数量“头把交椅”。

联讯证券拥有如此多的做市商，一方面可能与其本身的券商属性相关。联讯证券的“朋友圈”强大到什么程度？目前新三板共有90家做市商，为联讯证券提供做市服务的占了一半以上。

当然，一份不错的财报是受做市商认可的基础。2015年，联讯证券营业收入达15.5亿元，净利润4.7亿；2016年上半年，联讯证券营业收入5.7亿元，净利润1.64亿元。虽然与券商巨头相比差距较大，但在新三板，联讯证券的表现已经相当具有“说服力”。

在坐拥51家做市商的同时，联讯证券本身也是新三板90家做市商之一，为193家挂牌企业提供做市报价服务，在新三板所有做市商中排名第13；另外，联讯证券是54家企业的主办券商，在所有券商中排名第61。

目前，新三板还有南京证券（833868）、湘财证券（430393）、东海证券（832970）等7家挂牌券商，但联讯证券是其中唯一一家采用做市转让的券商。
做市商的“香饽饽”长啥样？据Choice数据统计，目前新三板共有1621家做市转让企业，其中做市商数量超过20家的仅有12家，多数企业做市商数量在4-10家之间。另外，有402家企业仅有2家做市商。

限于篇幅，论坛君给大家介绍其中几家做市商数量多的企业。

华强方特

华强方特于2015年12月28日挂牌新三板，2016年1月27日转做市交易，目前共有39家做市商，仅次于联讯证券。

华强方特受做市商追捧不是没有理由的，作为一家大型文化企业，华强方特旗下的方特主题公园已开到全国各地；出品的动画《熊出没》也已成为知名度较高的IP。2016年上半年，华强方特营业收入14亿元，同比增长了20%；净利润2.9亿元，同比增长16%；目前市值151亿元。

圣泉集团

作为一家1994年就成立的企业，圣泉集团（830881）为登陆资本市场努力了多年。2000年、2007年，圣泉集团两次启动上市，但均无功而返。圣泉集团只好在2014年7月28日“转投”新三板，2015年9月30日转做市交易时，首批做市商为4家。

2016年上半年，圣泉集团实现营业收入16.26亿元，净利润1.95亿元。靓丽的业绩加上较高的“IPO预期”，让圣泉集团在新三板受到追捧。经过一年的发展，2016年12月29日、30日，渤海证券和财通证券相继加入，让圣泉集团做市商数量增至30家。

明利股份

熟悉新三板的朋友对明利股份（831963）应不陌生。这家公司挂牌第一年通过并购业绩暴涨128%，转做市首日就有11家做市商捧场，高峰期做市商曾高达34家。2016年明利股份上演一起资本运作大戏，最后以“公司惨跌，大股东成功套现”收场。

明利股份市值最高时达18亿，目前仅有4.5亿。2016年上半年，公司实现营业收入6.1亿元，同比下降32%；净利润3296万元，同比下降57%。今年以来，华融证券、国海证券等做市商相继退出，目前共有26家做市商。

海航冷链

海航冷链（831900）于2015年1月29日挂牌新三板，2015年8月14日转做市交易，首批做市商数并不多，只有3家，但随后许多做市商加入。2017年3月9日，国联证券加入，成为海航冷链第24家做市商。

海航冷链是一家“神奇”的公司。2015年其营业收入为1.64亿元，净利润1931万元，比上年同期增长了171倍！2016年上半年净利润2537万元，与同期相比又翻了27倍！另外，海航冷链所处的冷链物流行业属朝阳行业，有巨大的增长空间。较快的增长率和较大的市场空间或许是做市商们追捧的原因。

做市商数量排名前20的企业

哪些企业让做市商“想逃”？从行业来看，做市商数量超过10家的企业（共100家）里，信息技术领域依然最受热捧，这也与目前信息技术行业的高关注度相吻合。

而在做市商数量低于3家的企业（样本数：100家）中，工业、原材料等行业所占比重较大，信息技术行业的企业则相对少了很多。另外，这些企业所处行业结构相对简单，未见金融、电信行业企业身影。

从企业规模来看，做市商数量小于3家的企业规模普遍偏小，股本不多。

从退出原因来看，现有退出案例大多是因企业发生违法违规行为，经营混乱导致做市商利益受损等造成。比如以下几个把做市商坑到“欲哭无泪”的案例。

2016年12月15日，泰安科技（833800）董事会通过决议由做市转让变更为协议转让，但是2017年1月4日的股东大会上，该议案遭到否决。1月12日开始，国海证券等7家做市商开始集体“撤退”。1月23日广州证券退出后，泰安科技做市商仅剩国泰君安一棵“独苗”。3月10日，泰安科技由于做市商不足，被股转系统强制由做市转协议。

2016年5月，卫东环保（832043）被证监会以涉嫌违反证券法律法规进行立案调查。2016年上半年，卫东环保净利润同比下降 98.28%，股价随即跌破做市商的成本价。此后做市商相继退出，2017年1月18日，光大证券退出，成为其去年以来第10家撤离的做市商。

2015年ST春秋（831051）投资拍摄《王朝的女人》，最后票房惨败导致亏损1.16亿元，年报直接资不抵债。作为ST春秋首批做市商的招商证券只好长叹一声，撤离！撤离时ST春秋股价报1.8元/股，而招商证券是以14元/股，花费了420万获取的库存股。
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