50ETF期权行情与策略分析（2019.12.19）

一、市场回顾市场昨日的走势虽然说在权重股的带动下再度创下本轮反弹的新高，但由于买方力量不足，再加上获利盘的回吐，市场最终未能在上周连续反弹的过程中走出继续反弹的行情，沪深两市大盘均是一个微幅低开，开盘后大盘一度冲高，上证综指大盘最高上攻到了3033点，在谨慎资金逢高减持的压力下，大盘冲高回落。午后开盘后，大盘虽再有上行，但未能获得量能的有力配合，市场谨慎情绪再度升高，在两点左右出现了一波快速回落，大盘最低下探到了3011点，尾市略有企稳。
二、消息面1，达瓦未来（重庆）影像科技有限公司发布实时数字人场景，电脑设计出来的虚拟模型可实时做出与真人一模一样的动作、表情。
分析：这是中国首个全流程自主研发的实时数字人。实时数字人可广泛应用于数字影视、虚拟偶像、虚拟演播等领域，并可大幅降低生产成本，提升影视、动漫、游戏、模拟仿真等产业的工业化规模生产能力。目前全球拥有实时数字人技术的公司只有三五家，达瓦未来能全流程自主研发出实时数字人，标志着其相关技术已打破国外公司垄断，进入国际一流行列。数字孪生不仅仅是对现实实体的虚拟再现，还可模拟对象在现实环境中的行为特征。2019年，数字孪生技术广受关注。不久前的长三角一体化论坛上，工信部相关负责人提出，要面向重点行业产品全生命周期打造数字孪生系统。加之，数字孪生是5G物联网时代的一个重要场景应用。伴随5G技术的兴起，未来数字孪生技术应用前景广阔。

2，龙芯中科近日对外宣布，将于24日在国家会议中心举办龙芯中科2019产品发布暨用户大会。届时，将推出龙芯新一代处理器架构产品。
分析：新一代CPU应该是龙芯3A4000处理器。它使用28nm工艺，拥有2.0GHz的频率，架构升级为GS464V。同时与3A3000相比，除大幅优化提升计算模块外，更在芯片内部增加安全模块，支持多种加解密算法。龙芯中科是国产自主高性能通用处理器技术领先者和产品提供商，曾研制了我国首款通用CPU，为国家安全及国防安全的战略需求提供自主、安全、可靠的处理器。此次发布的新一代芯片，将会是国内最强的自主CPU之一。目前搭载龙芯中科CPU的计算机已进入政府采购目录，随着自主可控政策推动和技术创新，龙芯中科以及相关产业链公司将迎来能机遇。

3，由中国互联网协会和电信终端产业协会共同发起的“5G云游戏产业联盟”成立大会在北京举行。
分析：业内领先游戏直播平台斗鱼直播，与腾讯、华为等活跃在游戏产业链上下游的28家领军企业，共同成为该联盟首批会员单位。5G云游戏产业联盟着力凝聚产业生态各方力量，联合开展5G云游戏相关技术研究、标准制定和产业推进，解决产业界面临的难点和障碍，共同探索5G云游戏的新生态、新模式和新机制，推进技术、产业与应用创新发展，开展试点示范，开展国际合作，打造全球化的合作平台。据IHSMarkit基于全球16家云游戏服务的表现统计得出，2018年全球云游戏市场规模达到3.87亿美元，预计市场规模将于2019年末突破5亿美元，到2023年将达到25亿美元。

4，随着假日临近，市场波动性放缓，道指与标普500指数结束5连涨小幅收跌，纳指连续第6个交易日上涨，再创收盘新高。
分析：外围涨跌互现，对大盘影响为中性。

三、50ETF行情解析大盘近期再次站上3000点，准确的数据统计是A股第44次站上3000点，也是今年第11次站上3000点，在此前的43次中，只有9次大盘站上3000点超过1个月，最长的一次是2016年9月30日到2018年6月19日，共计627天，也是大盘上攻6124点的牛市那次！还有13次大盘在3000点之上都是一日游，像极了初恋，刚开始还没有回味过来就结束了！这次大盘虽然站上3000点，但能不能站稳还需要看后期数据经济发展情况，前期我们已经说过多次，股市能走牛的三大因数就是企业盈利能力上升，无风险套利利率下降，和市场风险偏好提高。昨天央行突然又"降息"，投放2000亿，年后随着CPI通膨下降，央行还有降息降准的可能，这些都有望引起企业盈利能力上升，而10年期债券利率下降说明无风险收益在下降，而目前市场个股全线上涨，连续涨停的个股大幅增加说明市场人气偏好，所以，大盘应该还有上涨空间。大盘上升途中，量能化解背离，最近一段时间，指数受到外盘走势刺激以及MLF的降息，成交量连续走出了几波高潮，指标虽然超买，但是成交量确化解了背离。天量天价不会在同一天出现，昨天走势缩量调整，收十字星，但是就是这样的走势，指数仍然很强势，从高点K线的位置上看，没有看到任何分时背离的现象，也就是说，未来几天很有可能会继续冲高3039点并不是本次的最高点。最近波动率的走势图，连续几天的升波让做双卖策略的人损失惨重，之前一年的躺赚收益，短短几天就回吐过半。不看波动率操作，这是期权交易的大忌，有人空仓躲过了损失，也有人用牛叉策略对冲了部分风险，最近注意看上证指数的成交量，如果开板5-15分钟，维持低量，当天应该继续看不涨，卖出认购为主，成交量才是推动指数上攻的关键，加上已经出现回调，后面没有量往上推仍会形成背离走势，另外，3000购本月很难在继续变成虚值，不要裸卖3000合约。

四、操作策略50ETF今日关键支撑3.000，关键阻力3.050，如若不能突破3.050出现跳水，则可以高空策略。回到均线支撑3.000附近则分仓采用低多策略进场博反弹，反抽到阻力3.050附近止盈观望，如若3.050附近遇阻跳水则高空策略进场做空，如若跳空高开或放量突破3.050则择机分仓趋势做多，破位3.000则趋势做空。

合约有虚值，平值，实值之分，如果布局认购做多，建议将12月合约作为重点选择，如果布局认购做多，建议12月3.100行权价作为重点选择，如果布局认沽做空，建议将12月3.050行权价作为重点选择，基本上偏实值一些，是实值一，实值二，相对的波动差价大一些。

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