12月20日国内商品期货市场数据分析

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警警
言

在市场中永远做一个诚实而客观的人，既不欺人更不自欺。要真诚的与市场对话，要热爱市场，学会做市场的朋友。要以保障资本为第一目标，要勇于向市场认错，不要为一次判断失误付出不必要的损失。在市场中最重要的是生存的能力，只要活着就有机会。要在交易的过程中发现乐趣。永远都要相信自己是最好的，在市场中只有你自己才能把握自己的命运。

第
一
燃油期货行情分析-燃油震荡上涨多头延续

上海期货交易所FU2005合约昨日开盘报2076元/吨，较高报2133元/吨，较低报2063元/吨，收盘报2131元/吨，较上一交易日上涨49元/吨，涨幅2.35%。
新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至12月11日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存减少75.5万桶至2136.5万桶;轻质馏分油库存增加166.6万桶至1292.4万桶;中质馏分油库存减少13。现货价格：12月18日新加坡燃料油现货报价276.81美元/吨，较上一日上涨10美元/吨(按当日人民币汇率折算为1937元/吨)。
贸易局势改善及OPEC+加大减产支撑油市氛围，EIA美国原油库存降幅不及预期，国际原油期价呈现震荡;新加坡燃料油市场现货价格上涨。

燃油主力2005合约，在日线上来看，盘中行情前期震荡下挫至盘中低点1816点位后多头止步，K线连续下跌但是都没能成功，随后在支撑作用下K线不断上涨连续收阳上探，期间伴随跳空缺口，说明行情上涨动能十足，上破均线位置后再度上破2100关口，建议2100关口位置以上多头思路继续保持。

第
二
橡胶期货较新消息-橡胶承压震荡回落

前国内云南产区进入停割期，海南产区胶乳正常供应，预计月底陆续停割，而东南亚仍处于供应旺盛期，供应压力仍值得关注。近期山东轮胎企业开工有所下跌，目前处于秋冬环保严查阶段，企业开工将不定期地受到影响，加上受需求疲软影响，贸易商进货更加谨慎，厂家订单减少，开工难有提升空间。终端市场方面，重卡销量持续走好，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，对天然橡胶消费有所支撑。市场方面，天然橡胶基本面较为稳定，主产区加工产位，加工积极性提升，原料价格小幅上涨。
国内云南停割，海南12月底停割。下游轮胎厂生产稳定，采购积极性一般。国产和进口胶11月库存环比出现上涨，12月进口量和一般贸易仓库计划入库增多，累库继续。数据显示，截至2019年三季度末，泰国天胶总种植面积达362.1万公顷，其中开割面积达326.3万公顷，整体开割率达到90.13%。2018年泰国橡胶总产量达到487.88万吨，每万公顷产量达1.57万吨。根据笔者估算，在泰国没有新增种植橡胶树的背景下，预计每年将削减3.922万公顷橡胶树种植面积。按照2018年泰国天然橡胶单产进行估算，每年将减少天然橡胶产量约5.5万吨。预估泰国2019年产胶量512万吨，削减幅度在1.07%。

橡胶期货2005主力合约在日线级别来分析前期的反弹上行在13500关口位置分析承压回落下行。目前看昨日的橡胶大幅度收跌下破13000整数关口和20日均线的支撑位置。预计橡胶将继续回落的概率加大所以建议13000位置以下空头思路选择对待。

第
三

沪铝期货实时行情-沪铝强势反弹仍有延续能力

供需方面：虽然氧化铝价格弱势未改，但SMM测算氧化铝进口盈利水平收窄甚至出现10~20元/吨亏损，主因国内氧化铝价格下跌，预计后续氧化铝进口量或受抑制。从而缓解国内氧化过剩的大背景，并且供应端释放量及速度不及预期。

库存方面：据SMM 19日统计，电解铝库存较上周四再降4.4万吨至60.4万吨。主因到货偏少多地延续去库，（运力紧张以及恶劣天气因素）在途货源增加，且铝消费尚可，因春节较早导致的订单前置及房地产有复苏迹象。
消费方面：春节放假较早，年前终端下游客户特别是房地产供应商及建材经销商等备货意愿较强，存在抢下订单抢生产进度情况，SMM调研下游铝加工企业11月订单整体较好，12月订单虽大概率环比转弱但仍能维持较健康状态。
SMM认为：本次铝价上涨为现货流通偏紧而短期需求增加引致的结果。SMM统计市场现货库存现已跌至60万吨附近，就运输方面调研情况来看，短期内蒙及新疆等地运输受阻，到货短期难以迅速增加，再排除部分可能存在的质押库存，市场上实际可流通现货较12月初已大幅减少。在这种背景下，部分贸易商2019年长单量尚未执行完毕，为了2020年长单正常展开，近期必须抓紧接货以交足长单，由此现货市场开始呈现出少接多状况，并引发了市场短线多头的增加及空头避险情绪的升级，铝价顺势大涨。考虑到长单交付在本月25号之后基本结束，预计本次铝价大涨难以持续至月底。

技术上看，沪铝期货 2002主力合约，通过日线级别做分析，近期多头爆发冲破震荡，持续上攻，均线转头向上，macd指标红柱增长，所有表现支持多头延续，现为出现明显的结束迹象，在良好的支撑基础下，价格仍将有延续的能力和空间，暂保持偏多思路不变，逢低买入。

第
四
动力煤期货实时行情-动力煤反弹上行延展偏好

动力煤期货基本面消息：
盘面情况：ZC005合约小幅上涨，较高报548，较低报544.6，收盘报547，较上一交易日+0.55%；持仓255376手，+2274；消息：2019年11月份中国神华商品煤产量2290万吨，同比下降10.9%，环比增长6.51%；煤炭销售量为3780万吨，同比下降2.3%，环比增长12.17%。2019年1-11月份，中国神华商品煤累计产量25850万吨，同比下降4.7%；煤炭累计销售量40320万吨，同比下降3.3%。

陕北、榆阳地区煤市整体较好，部分大矿销售尚可，价格稳中小涨；内蒙古鄂尔多斯地区，降雪天气较多，道路结冰，拉运受限，整体需求一般，煤矿生产积极性不高，整体煤价平稳。港口库存明显下降，市场需求依旧以中低卡低硫煤为主，部分贸易商情绪好转，煤价基本平稳，实际成交有限。预计动力煤市场平稳运行。内蒙古鄂尔多斯地区环保检查严格，煤矿整体库存偏低，目前高卡煤销售较好，部分矿拉煤车排队较多，价格小涨，而低卡煤市场需求一般，价格相对稳定；山西晋北地区铁路发运稳定，地销客户需求积极，大部分煤矿即产即销，没有库存，煤价整体稳定，个别矿根据港口行情小幅下调3-5元，矿方对后市预期乐观。

动力煤期货2005主力合约在日线级别来分析反弹上行节奏仍在继续。目前看连续3日的收阳再次上破了60日均线的压力位置并且MACD红柱向上延伸。预计动力煤近期继续上行的概率加大所以日内545位置以上多头思路选择对待。

第
五
原油期货实时行情-中国原油紧随步伐持续上行

原油期货基本面消息：
周四（12月19日）上海能源交易所，原油期货价格上涨。主力合约SC2002，以478.5元/桶收盘，上涨3.7元，涨幅为0.78%，再创三个月新高至479元/桶。美国能源信息署（EIA）表示，截至12月13日当周，美国原油产量减少108.5万桶，预期减少212.6万桶，尽管降幅不及预期，但该数据与周二API公布的美国原油库存增加的报告相矛盾，明显利多油价。CHS hedge表示，由于EIA原油库存下降，与API原油库存大增形成反差，市场反应有些过激。近期国际油价保持上升趋势的原因在于乐观的需求预期，比如贸易协定有能力推升原油需求。此外，加拿大银行表示，如果贸易进展不能转化为具体的经济增长，油价可能停滞不前。
由于国内石油短缺，叙利亚政府12月16日通过一项计划，决定让使用汽油的公交车和出租车改用天然气。俄罗斯卫星通讯社17日援引叙利亚媒体《祖国报》报道称，叙利亚国营燃料配送公司消息人士表示，这一汽油改天然气的项目早在2011年叙利亚内战爆发之前就已经被提出。据报道，另有一项利用GPS跟踪公共交通、出租车消耗天然气和燃油的计划也正在制定之中。该报的消息人士称，这两个项目的目标包括减少进口和对外币的需求、追踪走私者和假冒石油产品、减少城市的空气污染。昨日EIA发布数据后，油价止跌回升，从EIA的库存数据来看，整体与市场预期变动差异不大，但库存降幅低于API公布数据，不过值得注意的是，美国成品油库存继续增加，这说明就全产业链角度，终端需求并未能消化炼厂的供应增加，这对裂解价差存在抑制。

技术上看，原油SC 2002主力合约，通过日线级别做分析，行情震荡上行节奏得到了爆发，近期多头加大力量持续上攻收阳，相对粘合的均线也有所展开，macd指标维持在零轴以上，末端高点不断刷新，多头主导盘面比较明显，顺势考虑偏向多头看待，可逢低寻找机会参与多头。

第
六

PTA期货行情走势-PTA反弹承压回落

PTA期货基本面消息：
从大的方向来说，PTA 这个产业面临的问题，一个是产能投放增加，预期是一个供大于求的格局；二个是民营企业炼化一体化趋势，使得原料端 PX 的对外依存度降低，成本端可能有所下降。这两点从预期角度来讲，对 PTA 其实都是利空的。从 PTA 指数的月 K 来看，价格确实很低了，短期盘面在走出慢慢的上涨，但是我个人认为，在当前这个阶段，可能难以直接反转，而只是大幅下跌过程中的一个反弹，可能还需要在底部区间震荡一段时间。毕竟从产能和成本端、需求端来看都不具备大幅上涨的基础，上面说了产能和成本端的预期都是偏空的。

再说需求端，每年的春节期间，都是聚酯企业大幅停产检修的时候，这个时候聚酯开工率非常低，PTA 下游需求缺乏明显的驱动力。现在又逐步临近元旦和春节，所以后面随着下游聚酯企业开工率下降，PTA 的需求可能会相对弱一些。　从 PTA 以及聚酯开工率来看，目前上下游开工率有些背离，上游开工率向上，下游开工率向下，这个是当下盘面上涨过程中需要关注的一个风险指标。另外，我们会发现聚酯开工率往往在每年春节之前会有一个大幅下降，届时 PTA 的需求可能会缺乏支撑。

PTA期货2005主力合约在日线级别来分析近期的反弹上行在5000整数关口位置受阻。当前阶段PTA的上涨就是一个底部反弹并不是反转目前看5000位置压制有并且连续回落所以建议5000位置可以背靠选择空头止损在5040.

第
七
铁矿石期货技术分析-铁矿石上扬收涨反弹节奏正在延

铁矿石期货基本面消息：
盘面情况：19日（周四）铁矿石期货 2005主力合约，开盘报635.0元/吨；较高报651.0元/吨；较低报631.0元/吨；收盘报648.0元/吨；成交量1608958手；持仓量1336470手；上涨12.0元/吨；涨幅1.89%。消息方面：印度联合矿业部下属机构印度矿业局（IBM）已经批准印度国家矿业开发公司（NMDC）提高其Kumaraswamy矿山的铁矿石产能，该矿山的年产能目前为700万吨，而在2021财年（2020年4月到2021年3月）和2022财年（2021年4月到2022年3月）之间，其年产能将提高至1000万吨。
现货市场：昨日港口现货价格上涨4-13元/吨；全国主港铁矿累计成交168.00万吨，环比上涨17.32%；远期现货累计成交168.00万吨，环比上涨17.32%。19日进口矿现货市场活跃度一般，现货跟涨乏力。钢厂买盘整体一般，本周的补库基本结束，相反今日贸易商的询盘较为活跃。以下为市场部分成交：曹妃甸港：超特粉555，PB块830；天津港：PB粉680；青岛港：卡粉775，印球950，巴混685，金宝粉560；日照港：PB粉665；连云港：PB粉668。（单位：元/吨）。库存方面：截止12月13日，Mysteel全国45港进口铁矿库存统计12307.54较上周降36.34；日均疏港量318.00增4.01。分量方面，澳矿6419.72降39.76，巴西矿3578.06降19.86，贸易矿5742.06增29.47，球团572.58降17.06，精粉844.01降36.39，块矿1834.59增10.59；在港船舶数量93降20。（单位：万吨）。需求方面：截止12月13日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.82%，环比降1.28%，同比增1.63%；高炉炼铁产能利用率80.23%，环比降0.72%，同比增2.16%；钢厂盈利率89.88%，环比持平；日均铁水产量224.35万吨，环比降2万吨，同比增6.04万吨。

技术方面：铁矿石期货 2005主力合约，通过日线级别做分析，行情在550关口附近得到有效支撑，并在震荡中给出启动，多头不断上攻收涨，均线转头向上由压力转为支撑，多头正主导盘面，现节奏良好保持仍有延续能力，建议顺势考虑，偏多看待，逢低买入为主要思路。

第
八

沥青期货较新消息-沥青期价保持反弹节奏延续

沥青期货基本面消息：
盘面情况：上海期货交易所沥青期货，BU2006合约开盘报3084元/吨，较高报3122元/吨，较低报3054元/吨，收盘报3112元/吨，较上一交易日上涨26元/吨，涨幅为0.84%。成交量回升至64.79万手，持仓量增加43166手至56.11万手。消息方面：山东京博石化70#A级重交沥青挂牌价3410元/吨上调30元/吨，90#A重交沥青挂牌价3410元/吨上调30元/吨，改性沥青报价3922元/吨上调32元/吨。炼厂230万吨/年常减压装置，当前日产5000吨左右。盘锦北方沥青股份有限公司90#挂牌价3256元/吨，上调100元/吨，合同价3106元/吨，上调100元/吨。

市场报价：东北地区报价在3000元/吨，+75；西北地区报3500元/吨，0；华北地区报价2975元/吨，0；山东地区报3000元/吨，0；华南地区报3390元/吨，0；华东地区报价3200元/吨，0；西南地区报3440元/吨，0。仓单库存：上海期货交易所沥青仓库库存55820吨，0；厂库库存37000吨，0。主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，BU2006合约买单持仓增加18024手至165787手，卖单持仓增加15416手至190015手，净持仓为卖单24228手，较前一交易日减少1648手，多单增幅高于空单，净空单小幅回落。总结：国内主要沥青厂家开工率小幅下降，厂家及社会库存继续下降；北方地区部分炼厂转产渣油，东北地区冬储订单增加，山东地区炼厂出货较为顺畅；华东、华南地区出货增加，部分项目有赶工需求；现货市场持稳为主，东北、华南价格调涨。

技术方面：沥青期货 2006主力合约，我们通过日线级别做分析，持续下跌节奏在前低2780附近再度得到有效支撑，并此轮反弹有效冲破了趋弱压力束缚，均线齐转头向上以成支撑k线，反弹节奏仍在延续中，顺势考虑保持偏多看待，可逢低尝试多头布仓。

第
九

塑料期货实时行情-塑料本周震荡延续

塑料期货基本面消息：
本周聚乙烯出厂价涨跌互现，低压品种下调较为明显，幅度在200-300元/吨，高压资源略显不足，价格走高，部分地区线性资源欠缺，主要是华北、华东地区，但期货连跌，需求减弱，出厂价格跟势下调100元/吨。尽管供应商试图提高报价，但亚洲市场需求冷淡，参与者在经济不确定的情况下观望。
本周聚乙烯企业平均开工率在92.04%，与上周期数据（93.84%）相比减少1.8%。国内企业聚乙烯总产量在36.94万吨，环比增加减少0.72万吨。其中HDPE产量14.98万吨，环比减少0.73万吨；LDPE产量在5.77万吨，环比减少0.15万吨。本周农膜企业整体开工率在41.6%，周环比-0.7%。本周棚膜企业开工率在44.2%左右，周环比-3.2%。棚膜需求放缓，同时华北部分地区环保限产停产，开工影响大，中大型棚膜企业开工率一般在3-7成不等。

技术分析：塑料高位回落后拐头多头出现上探，短暂上探后在7300关口位置受压，连续上探无力随后开始震荡格局，行情下探40日均线支撑有效，随后呈现上探受压回落存在支撑的走势，现阶段来看震荡或将延续，建议7300关口与7173点位附近之间区间操作。

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