张磊最新A股持仓！除了最爱的格力，还有…

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刚刚拿下格力电器15%的股权，投资的公司百济神州又暴涨，最近高瓴资本张磊在资本市场上可谓风光无限。

来源:中国基金报(ID:chinafundnews)作者:吴君

随着A股上市公司三季报披露完毕，高瓴资本的最新持仓也浮出了水面，我们来看看这家厉害的投资机构是怎么调仓换股的。

三季报显示，高瓴旗下的HCM中国基金持有A股4家上市公司股票，对格力电器、爱尔眼科保持持股不变，同时新进了海螺水泥，增持泰格医药；同时高瓴旗下的股权基金减持了赛意信息。目前其A股5家上市公司的合计持股市值达到63亿元。

但是，今年三季度高瓴退出了美的集团前十大流通股东，此前其持有美的已经多年，此次退出，引发市场关注。今年高瓴的持股涨幅都比较可观，张磊也是赚得盆满钵满。小编发现，高瓴资本在A股市场的投资着墨并不多，但是一旦看准了，出手的手笔都比较大，而且能够坚持持有。

01
高瓴A股持股曝光
持有市值高达63亿元

随着上市公司三季报披露完毕，高瓴资本在A股二级市场的持仓也浮出水面。数据显示，高瓴资本管理有限公司—HCM中国基金在今年三季度依旧持有格力电器4339.64万股，占总股本比例的0.72%，如果按格力三季度末的股价来算，该基金的持股市值高达24.87亿元。

小编发现，该基金是在2016年一季度首次现身格力电器前十大流通股东名单，持有4536.11万股，占总股本比例的0.75%，随后有一定幅度的增减持变化，但一直保持钟爱。

同时，高瓴资本管理有限公司—HCM中国基金还位列爱尔眼科的第四大流通股东，持有4874.86万股，占总股本的比例为1.57%，其三季度末的持股市值达到17.29亿元。小编发现，该基金是在2019年一季报现身爱尔眼科前十大流通股东，已坚持持有几个季度。

另外，高瓴资本管理有限公司—HCM中国基金还增持了泰格医药，持有750万股，占总股本的1%左右，位列第十大流通股东，其在三季度末的持股市值为4.65亿元。该基金是在2019年中报新进泰格医药前十大流通股东名单。

还有，值得注意的是，高瓴资本管理有限公司—HCM中国基金在2019年三季度新进了海螺水泥，一举位列第六大流通股东，持有3732.26万股，占总股本的0.70%，其在三季度末的持股市值达到15.43亿元。

小编发现，高瓴资本在A股二级市场的投资着墨并不多，但是一旦看准了，出手的手笔都比较大，而且能够坚持持有。目前这四只持股标的的合计持股市值就高达62.24亿元。

这样的投资性格，也令高瓴资本的二级市场的投资这几年赚得盆满钵满，比如到三季度末，格力电器今年的涨幅达67.46%，这几年格力电器的股价更是大幅上涨，高瓴资本长时间的持有，实际浮盈应该非常高；另外，今年初到三季度末，爱尔眼科的涨幅达到76.26%，泰格医药的涨幅为118.57%，海螺水泥的涨幅为47.30%。

除此以外，高瓴管理的珠海高瓴天成股权投资基金(有限合伙)这只股权基金，一直是赛意信息的股东，今年三季报显示，该基金持有赛意信息480.98万股，占总股本的2.21%，持股市值为7488.86万元。小编发现，高瓴在这个季度大幅减持了217.68万股。

另外，高瓴资本这几年对美股、中概股的投资，可谓非常浓墨重彩。由于当前美国证券交易委员会（SEC）尚未披露私募的最新持仓，我们尚不知道高瓴资本的最新调仓换股情况。但是从今年二季度末的情况看，高瓴资本共计持有美股58家公司，持有市值为76.06亿美元（约合人民币534亿元）。

具体来看，高瓴的第一重仓股为爱奇艺，持有股数为5051.62万股，持仓市值高达10.43亿美元（约合人民币73亿元），占整个组合约14%的比重。组合中，中概股、海外医药股颇受高瓴青睐。从新进和增持的26家企业中，绝大部分为这两类，包括好未来、阿里巴巴、新东方、哔哩哔哩、58同城、蔚来汽车等。

从个股来看，此前高瓴一直减持的京东，在二季度时，高瓴增持了近71万股；而拼多多则翻倍增持。此外，高瓴还新进了特斯拉、陌陌等14家企业。MSCI明晟、巴菲特的伯克希尔、谷歌、高盛、阿波罗全球管理则遭清仓。

02
高瓴退出美的前十大流通股东名单

值得注意的是，在对格力电器保持钟爱的同时，高瓴资本管理有限公司—HCM中国基金却在今年三季度退出了美的集团的前十大流通股东。要知道，这只基金在美的上市不久后就买进了该股。

从美的集团的定期报告可以看到，高瓴资本管理有限公司—HCM中国基金在今年二季度还持有公司6183.19万股，占总股本比例的0.89%，二季度末的持股市值达32.07亿元，位列第七大流通股东。

其实，高瓴资本买进美的集团比较早，并且这些年总体一直坚持持有，偶尔有退出。美的集团是在2013年9月上市的，高瓴资本管理有限公司—HCM中国基金在2013年四季度就新进了该公司前十大流通股东，持有1087.81万股，占总股本的0.65%。

随后高瓴资本对美的的持股也有一定的增减持，在2014年二季度到2015年三季度曾一度退出前十大流通股东名单，但到2015年四季度又重新出现在美的集团的前十大流通股东名单，持有3126.36万股，占总股本的0.73%。随后高瓴资本对美的集团可以说坚持持有，甚至一度大幅增持，最高时达到1.14亿股，但近年来有所减持。

所以，这次三季报高瓴退出美的前十大流通股东，不知道是暂时的还是会比较久。

03
刚刚拿下格力电器15%的股权

当然，高瓴资本的股权投资非常受到市场关注，更是财大气粗，比如最近高瓴刚刚拿下了格力电器15%的股权，这可是一笔400亿的大买卖。

要知道，今年4月格力电器的大股东格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让持有的格力电器总股本15%的股票，当时受到诸多市场机构的关注，包括百度、淡马锡、高瓴资本、厚朴投资在内的25家机构参与。

董明珠曾在今年5月的意向投资者见面会上表示，“格力需要的是真心诚意愿意帮助格力电器发展的企业”，“此次交易绝不接受野蛮人参与”。

9月2日，格力电器股权转让进入“二选一”阶段，珠海明骏和格物厚德两家受让方完成提交受让申请材料，并足额缴纳缔约保证金63亿元。珠海明骏是高瓴资本旗下的投资公司，而格物厚德的大股东则是厚朴投资。

到今年10月28日，答案最终揭晓，格力电器发布公告，格力集团函告公司，经评审委员会对参与本次公开征集的两家意向受让方进行综合评审，确定珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）为最终受让方。

04
高瓴张磊和他的投资哲学

最新公布的“2019年胡润百富榜”显示，今年47岁的高瓴资本创始人兼首席执行官张磊身家从去年的200亿攀升到了220亿元。

公开资料显示，张磊1972年生于河南驻马店市。1994年，他以河南驻马店总分第一的成绩考进人民大学金融专业，1998年申请到美国耶鲁大学研究生，在耶鲁大学读书期间，曾在著名的耶鲁大学投资办公室(管理著名的耶鲁大学捐赠基金)工作，这段经历为他日后在投资界的成功奠定了坚实的基础，也改变了张磊的一生。从耶鲁拿到硕士学位，他去了全球新兴市场投资基金，主要负责非洲尤其南非和东南亚的投资机会。

2005年，张磊回到了中国，开始了自己的投资基金——高瓴资本。张磊团队以3000万美元起家，第一笔投资标就把所有资金压在了一家公司：当时上市一年的腾讯，当时腾讯市值不超过20亿美元，而如今腾讯的市值达到4000亿美元。

张磊表示，全资投资腾讯不是赌博，而是他一直坚持的长期价值投资信念：“社会早晚会奖励不断疯狂创造长期价值的企业家。”

张磊一直的坚持“重仓中国”理念。而在去年在A股跌跌不休之际，据外媒消息，高瓴资本集团当时考虑筹集数十亿美元资金投资中国股市。

作为价值投资者，张磊信奉三条投资哲学：“守正用奇”、“弱水三千，但取一瓢”、“桃李不言、下自成蹊”。他奉行的投资理念是，“找最好的公司，做时间的朋友。”同时张磊表示，高瓴资本投资了高科技企业，也希望投入传统企业，把科技的力量和灵魂与传统企业相结合。

今年2月17日，张磊在亚布力中国企业家论坛第十九届年会上称，目前高瓴已经在中国投资600亿美元，大约500家企业。

据高瓴资本官网介绍，其覆盖TMT、生命健康、消费零售和企业服务等领域，并且横跨最早期的种子投资、风险投资，私募股权投资，上市公司投资，以及并购投资等股权投资的全部阶段，十多年来已投资了一大批重新定义所属行业的优秀公司，其中包括：腾讯、京东、美团点评、爱奇艺、滴滴、Uber、Airbnb、Traveloka、百丽国际、Peet’s Coffee、百济神州和药明康德等。

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