300股指期权细则解读

　　股票期权迎来全面扩容，12月23日中金所沪深300股指期权重磅面市。为什么这个品种重磅？如果说期权是核武器，那么300股指期权是核武中的核武。今天正式公布细则，我们做个简单的解读：　　先来看一下合约：

　　从这个要素表中，可以很清楚看到300股指期权与即将同步上市的300ETF期权和已经上市交易的vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权有几个核心的不同点，300股指期权虽然对标的不是300股指期货，而是对应沪深300指数，但是300股指期权要素基本同于期货期权，而不是现货期权。从报价、合约乘数、最小变动单位、交割方式、到期日、最后交易日这些要素上看，300股指期权与其他现货类期权截然不同。尤其是现金交割的方式，极大便利了操作，简化了流程，与股指期货的交割方式一致。
　　从合约规则上，也与现在的50ETF期权和即将上市的300ETF期权截然不同。以现在的沪深300指数点位来看，属于2500-5000点区间，那么行权价格间距为50点，以周五收盘的3968点为例，那么现在的平值认购合约应为IO1912-C-3950，上下分别为4000认购和3900认购。而覆盖上一交易日收盘价上下浮动10%对应的价格范围，那么对本月合约而言（本月为主力合约），合约的数量是非常多的，与50ETF常见的合约9档的数量要翻倍。　　三大沪深300指数期权上市后，沪深300指数将成为跨现货、基金、期货、期权四大市场的指数标的，将进一步完善境内场内权益类期权产品体系。　　我们来看一下300股指期权长什么样吧：

　　从这个300股指期权仿真行情报价界面来看，3950是平值合约，价格大概在15000元左右，这个与ETF期权几百元一张的平值，那是完全不同的。而该品种正式上市后，沪深300股指期权也将有对应的波动率指数，目前都处于低波动率状态，相对也是较低的权利金。毕竟一张合约对应着３9万的标的市值，而50ETF呢，对应的是3万元的ETF市值。　　今天晚上公布的细则中没有公布具体的持仓限额标准和手续费标准，交易所会另行公示。在投资者适当性规定方面，300股指期权要求个人投资者符合以下标准：　　1，具备完全民事行为能力　　2，具备期货交易基础知识，了解相关业务规则　　3，具有累计不少于10个交易日20笔以上的境内交易场所的期货合约或者期权合约的仿真交易成交记录，或者近三年内具有10笔以上境内交易场所的期货合约，期权合约或者几种清算的其他衍生品交易成交记录　　4，申请开立交易编码前连续5个交易日保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元　　5，不存在严重不良诚信记录，被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者和法律法规规章交易所业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形。　　所以呢，基本上有股指期货权限的账户都是可以去开通300股指期权的，有股指期货交易编码的应该不需要再行验资。最近期货市场上线了大量的期权品种，加上23日即将上线的三大300类期权，期权家族成员越来越庞大，2020年，全面进入期权交易时代，你准备好了吗？