定增基金可能又要跌最新限售股估值方式影响有多大

热心网友 · 2018-4-30 03:44:03

1.新规相较于原有规定，引入了股价波动率和历史股利的因素。波动率大不利于估值，而历史分红高有利于估值。
2.限售期越长，沽空期权价值越大，限售股价值越低。
3.距离解禁期越近，限售股估值上升的越快。如果说旧规的估值是个匀速上升的过程，那么新规则是一个加速上升的过程。
4.当限售股浮亏时，按照旧规，浮亏部分按照市价计算。而在新规中，浮亏不仅按市价计入浮亏，还要在这基础上减去沽空期权的价值。所以，新规下若限售股出现浮亏，估值将比旧规更低。
5.当限售股浮盈时，若按旧规计算，估值始终高于定增成本价。而按新规计算，若沽空期权的价值较大，估值可能比定增成本价更低。

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