A股首单定向可转债发行，关注其中的税收问题

2019年12月3日，创业板上市公司新劲刚（证券代码：300629）完成发行定向可转债购买资产的登记工作，定向可转债代码为124001。这是A股市场首只完成发行登记的定向可转债，标志着定向可转债产品正式落地实施。从此我国并购市场又多了一种支付神器！

本次交易，新劲刚向文俊等16名自然人股东及圆厚投资以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式，购买其持有的宽普科技100%股权，对价6.5亿元。新劲刚拟以股份支付的比例为50%，3.25亿元，以可转换公司债券支付的比例为10%，0.65亿元，以现金支付的比例为40%，2.60亿元。同时，拟向不超过5名投资者非公开发行可转换公司债券及普通股募集配套资金，募集配套资金总额不超过3亿元。

老姜认为，定向可转债也是债，其税收问题与普通可转换债券没多少区别，主要有：

1、可转债属于非股权支付。由于可转债在支付时尚未转换为股票，在计算股权支付比例时，应当做非股权支付，转让方需要就此部分计算转让所得。
2、转股后的增值税买入价尚待明确。如果取得可转债一方在其后转换为股票的，在出售股票时其买入价目前无相关规定。老姜认为，以其转换价确定比较合理。
3、如果不选择转股，而是持有至到期，利息部分需要按“贷款服务”缴纳增值税。
4、我目前还不清楚定向可转债能否公开交易转让，但企业买卖普通可转债应该按“金融商品转让”缴纳增值税。