爱权说1123丨提高风险意识，关注组合拆分后风险度情况

行情一览

上证50领涨沪深重要指数，50ETF收涨0.91%。今日在29个中信一级行业指数中，钢铁、煤炭、建材等行业涨幅较大，上证50涨幅近1%领涨沪深重要指数。50ETF高开于2.969随后一路拉升，最终收于2.994，全日上涨0.91%。
隐含波动率有所下降。50ETF20日历史波动率维持由11.2%上升至11.6%。隐含波动率有所下降，平值期权合约加权隐含波动率由12.7%下降至12.1%，全体合约加权隐含波动率由12.9%下降至12.3%，维持在历史地位。从隐含波动率锥来看，12月合约隐含波动率在各合约中较低，买入性价比较高。
投资者情绪转向轻度看涨。波动率曲面Skew由昨日-1.8%下降至-2.6%。投资者情绪由中性转向轻度看涨。[img][/img]

谁是赢家
认购普涨，认沽普跌，牛市价差组合表现最佳。今日在50ETF上涨、隐含波动率下降的行情下，认购期权普遍上涨，认沽期权普遍下跌，牛市价差组合表现最佳。
持有组合的投资者近期需关注账户风险度，避免组合拆分后保证金不足从而遭受强平损失。今日距11月合约到期日还有两个交易日。交易所规定，对四个价差组合（认购牛差、认沽牛差、认购熊差、认沽熊差）在合约到期日前两个交易日进行自动解除，对跨式空头和宽跨式空头组合在合约到期日进行自动解除。而中信证券为避免出现客户因资金准备不足在组合自动解除时被交易所强行平仓的情况，因此在交易所自动解除日的前两个交易日对已构成的组合按照非组合普通义务仓形式计算风险度并对相应客户进行提醒。也就是说，今天四种价差组合将进行自动解除，跨式空头和宽跨式空头组合将按非组合形式计算风险度，预计账户风险度将会提高。在此提醒持有组合的投资者，关注账户风险度情况，确保有充足的保证金，避免遭受强制平仓损失。

每日一策

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