可以使用远月合约布局隐含波动率回升收益

行情一览

50ETF延续震荡行情，全日收跌0.07%。今日50ETF延续昨日震荡行情，全日在昨收盘价附近窄幅震荡。收于3.013，全日小跌0.07%。

隐含波动率小幅上升，不过仍处于历史低位。50ETF20日历史波动率由10.9%下降至10.8%。隐含波动率有所回升，平值期权合约加权隐含波动率由13.1%上升至13.6%，全体合约加权隐含波动率由13.5%上升至13.9%，不过仍处于2018年以来的低点。从隐含波动率锥来看，11月合约隐含波动率在各合约中较低，买入性价比较高。

投资者情绪强烈看涨。波动率曲面Skew由昨日-7.8%上升至-7.4%。投资者情绪仍保持强烈看涨。

谁是赢家

认购普跌，认沽普涨。今日在隐含波动率小涨，50ETF小跌行情影响下，认购期权普遍下跌，认沽期权普遍上涨，熊市价差表现优异。
利用远月期权合约赚取隐含波动率回升收益。这几天在经历了周一大跌后市场横盘震荡，未出现较大涨跌幅，而隐含波动率有所上升，远月认购认沽期权这两天普遍收红。上文我们提到，从隐含波动率锥来看，11月合约隐含波动率在各合约中较低，买入性价比较高。但投资者需明确，买入近月合约和远月合约的出发点是不同的。买入近月合约主要是布局近期标的方向性变化的收益，如果投资者对市场近期行情持有方向性观点，则可以买入隐含波动率偏低的11月合约进行布局并在获利后平仓。而如果投资者认为近期市场不会有大幅波动但隐含波动率可能有所回升，那么由于11月合约在市场横盘状态下的时间价值流失较大，因此建议的投资者买入远月期权赚取隐含波动率上升的收益。

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