为什么要对冲?盈亏相抵有什么用?

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赢下全世界   2018-4-26 13:13   2592   1
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yxrs211  2级吧友 | 2018-4-30 03:16:43 发帖IP地址来自
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对冲主要是为了应对各种风险(主要是利率风险,汇率风险,商品价格风险、股票价格风险等),运用衍生工具保护资产少受风险的影响做到降低风险,操作方法在现货市场做多的话就在期货市场做空,或者在现货市场做空在期货市场做多。利用期权对冲包括保护性看跌期权、抛补看涨期权、对敲包括多头对敲和空头对敲。
每一个公司都有会评估本公司各种风险敞口,并利用相关政策和工具来进行对冲,是否对冲取决于1、公司目标2、公司风险概况和风险偏好3、风险敞口与公司规模的对比4、对冲成本5、是否有适宜的产品6、可用于风险管理职能的资源7、风险未来变化将是有利的。
可选择的工具的主要形式:期货合同(一般不用实物交割,标准化的场内交易方式,需要保证金,有义务也有权利)、远期合同(进行实物交割,根据交易双方协商的场外交易方式,不需要保证金、有义务有权利)、期权(以看多或看空分为看涨期权和看跌期权。以是否到期行权分为欧式期权和美式期权,期权购买者只有权利没有义务,但必须支付风险溢价即期权费)。
套期能够降低风险,但是其结果不一定好于没有套期。
举个例子:比如A公司购买了100分股票,价格为50元,同时购买100分以该股票为标的的看跌期权,期权价格每份1元,行权价格为48元。如果到行权时股票价格为60元,那么A公司不行权的总收益是100*(60-50)-100*1=900元。如果行权时股票价格为40元,那么A公司到期行权,A公司亏损100*(50-48)+100*1=300元,比不利用期权减少损失100*(50-40)-300=700元。其对冲成本为100*1=100元。
       以上仅为我个人的理解,如有不对的地方请见谅,希望能做您学习的梯子。
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