期货交割价格如何确定

期货既然是现在买卖双方约定未来成交价格，交割时结算价格应该是当初成交价格，这样问题就出来了，比如甲开多仓乙开空仓以100元每手价格成交某合约一手，若干天后，由于市场原因，价格变动了，丙以90元每手价格从甲手中买入合约1手，这样这个合约只有乙丙两个...期货既然是现在买卖双方约定未来成交价格，交割时结算价格应该是当初成交价格，这样问题就出来了，比如甲开多仓乙开空仓以100元每手价格成交某合约一手，若干天后，由于市场原因，价格变动了，丙以90元每手价格从甲手中买入合约1手，这样这个合约只有乙丙两个投资者了，又假如2人在最后交易日都没有平仓，只能现货交易了，问题来了，交割价格怎么确定，是90元还是100元，还是按当初约定价格？如果是90元，那么丙只愿意以90元买入，乙想要100元卖出，那怎么办，莫非是交割仓库补差价？展开

热心网友 · 2018-4-30 03:13:07

　　期货交割价格即交割结算价，是指在进行交割时用于商品交收时所依据的基准价格。
　　不同的交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。集中交割最后交易日交割结算价一般采用该期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。
　　郑州商品交易所的PTA、白糖和棉花期货采取集中交割方式，期货交割价格是期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价。
　　上海期货交易所均采用集中交割方式，但其交割结算价是该期货合约最后交易日的结算价。
　　大连商品交易所的所有品种均可采用滚动交割方式，滚动交割结算价为期货合约配对日结算价；若在最后交易日之后进行的交割，期货交割价格是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价。
　　郑州商品交易所的小麦期货可采取滚动交割方式，但对于滚动交割和最后交易日之后进行交割，期货价格价格均为配对日结算价。交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水，以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。
　　期货交割价格的计算方式：
　　1、滚动交割配对日交割结算价采用该期货合约配对日的当日结算价；
　　2、大连商品交易所滚动交割的交割结算价为配对日结算价;集中交割最后交易日交割结算价采用该期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价；
　　3、上海期货交易所采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结算价，但黄金期货的交割结算价为该合约最后5个有成交价格按照成交量的加权平均价，燃料油期货的交割结算价为该合约最后10个交易日按照时间的加权平均价。
　　3、期转现结算价采用买卖双方协议价格。

jzkw188 · 2018-4-30 03:13:08

这里期货投资的亏钱和赚钱都是在投资者之间进行，和交易所（你所谓的交割仓库）没有关系，而交割价格是由现货价格决定。

用你的例子来说明。甲开多仓100元/手，乙开空仓100元/手。随后，甲以90元/手卖给丙，到此，甲亏了10元/手，与以后的交易就没有关系了。

到最后交易日乙丙都没有平仓而是现货交割，此时交割价格由现货价格决定。如果此时现货价格是95元/手，乙丙都赚钱5元/手，他们2个5元/手赚的钱就是甲亏的10元/手（佣金等费用不考虑）。如果此时现货价格是80元/手，那么只有乙赚钱20元/手，他赚的就是甲和丙分别亏的10元/手；反之，如果此时现货价格是110元/手，那么只有丙赚钱20元/手，他赚的就是甲和乙分别亏的10元/手。如果现货价格是90元/手，乙赚钱10元/手，就是甲亏的10元/手，丙不亏不赚；如果现货价格是100元/手，丙赚钱10元/手，就是甲亏的10元/手，乙不亏不赚。

明白其中的赚钱，亏钱的关系了吗？所以，股市，期货等2级市场，都是零和游戏，有亏的，就有赚的。

如果认为满意，请采纳，谢谢。

姜金春 · 2018-4-30 03:13:09

买卖双方交割是以最后交易日确定的商品期货价格（也就是当日现货价格）来进行交割结算的，因为到期的合约的商品就变成现货了。
交割是买卖双方之间进行的，不是与交易所进行结算的，交易所只是为交割服务。

不管套保者是以90、100 110买入或是卖出，如果供小于求，期货和现货价格肯定是上涨，例如到期后期货价格（也即现货价格）是150，那么就按150（当然不同地区需加一定的升贴水）的价格来进行交割，买方在期货市场是赚的，卖方就是亏的（但在现货市场是赚的，从而实现保值的功能）。

交割就相当于对交割价格的“多退少补”，一般说来是均衡的，不会出现买卖双方之间的“差额”。当然如果出现多空双方无法配对的情况就不能顺利实现交割。而铅期货对合约的设计就解决了这个问题，对进入交割月的套保者均需先申请，这样交易所就可以为其“配对”，从而实现顺利交割。

供大于求的情况与上边的情况相反。
楼主如仍不明可以追问。
方正期货市场部。

ziguang221 · 2018-4-30 03:13:10

甲方以100元/手多头开仓，然后以90元/手空头平仓，这是贱买贵卖，甲方赔了10/手。最后实物平仓时，乙方还是100元/手的价格卖出，丙方以90元/手的价格买入，差的的10/手应是甲方的亏损。相当于说甲方掏出10元/手给了丙方，让丙方以100元/手的价格从乙方买入。
这个确实是有疑问，我只能这么回答，你要是不急，我可以问问我的金工教授。如果错了，再来改答案。

克石 · 2018-4-30 03:13:11

我虽然没有办过交割，但是我觉得你说的三方其实在资金方面都是在交易中心结算，而不是多空双方直接结算，这是很好解决的啊！甲方乙方买卖100元交给了结算中心，丙方的90元也同样划给了结算中心，不就解决了吗？甲方赚了10元的差价。这是我的猜测，不知对不对。

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