如何使用期权优化ETF资产配置？

我们把“期权”这两个字拆开来说，“期”代表未来，“权”代表权利，期权就是未来买入或者卖出某项资产的权利。

我们一共只有两种期权，一类叫认购期权，也就是买入资产的权利，另外一个是认沽期权，拥有卖出资产的权利。

期权有三大策略：
一是保险策略：

   它就是保护股票投资者有利的工具，实际就是给我们股票上了保险，我持有这么一支股票时候，同时买入认沽期权。

   认沽期权是看跌的金融工具，就弥补了你股票的亏损，等于你总账没有亏，期权挣的钱还可以去补股票的仓位、基金的定投，我们发现它的成本，这么一个保险策略实际就是通过买入认沽期权，市场下跌获取期权收益，去摊薄了股票持有成本，它有非常实际的作用；

二是增强收益：

   它就是在持有股票现货的同时，买入认购期权，利用期权的杠杆优势，扩大收益。

   这个就是对现有收益可能不太满意，但是又不愿意增加仓位去冒太大的风险，那就是在持有股票的同时，买入部分的认购期权，来获取标的上涨的时候带来的收益，防止踏空，也避免了重仓的风险。

三是优化资产配置：

      期权有非常强大的看涨看跌的杠杆性存在，亏损的时候也来得非常凶。

      这个时候推荐大家做一个90/10策略，90%的钱仍然投资于原来熟悉的产品，10%投资于期权投资因为它单笔投入并不是特别大，作为期权产品试水成本非常小，换句话说，交的学费不会特别多，亏钱也不会亏到哪里去，期权可以从小入手。

期权还有一个非常有意思的地方：因为期权的价格波动是非线性的。

交易市场波动，每逢市场发生一些令人非常差异的大事时候，它实际就是期权大展身手的时候。

股票只能做多，没办法做空，你知道是利空都逃不掉，但是利用期权就可以利用它进行两个方向上的操作，具体操作方式非常简单，认购期权和认沽期权都买上，会不会有收益抵消呢？

不会的，因为我们期权两支是分开的，期权第二点是我们风险和收益不对称性，向上会比向下的幅度来得大，这是期权特色。

期权在杠杆性下面你会发现，假如认购期权买1万，跌的认沽也买1万，当市场向某一个方向突破的时候，比如说我突破的时候是涨，那买入认购的1万可能变成三万五万，如果我们变成了三万那就比较不错了，收益很可观。

期权另外一边买入认沽的方向买错了，那这一万块就亏完了，但是盈亏相抵以后我还是挣了一万块，这就是期权比较好的地方，盈利的钱比亏损钱要多。

这个在期权里，叫买入跨式策略。适用于突破性行情，标的股价波动比较大的时候。如果处于震荡的话，不适合这个策略，需要择机使用！

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