近期， vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的波动率从三四月份的30%慢慢下降到了9月底的18%左右，再到现在的14%左右，期权价格很便宜了。 10月29日，距离到期还有2个月的12月份合约平值价格在700元左右。 9月26日，标的价格是2.978，我们看看3个月后到期的12月份合约的价格。 3月28日，标的价格是2.710，我们同样看3个月后到期的6月份合约的价格。 行情每天都在变化，波动率也是和行情一样变化的，波动率也有自己的分时行情走势图，k线图。 能看到在10月29日，9月26日，3月28日，波动率分别都是不一样的，3月＞9月＞10月，波动率越高，期权合约的价格就越高，波动率越低，期权合约的价格就越低。波动率高不高=期权合约贵不贵 波动率可以说是交易期权最最重要的指标，没有之一！ 波动率和标的的关系，不一定是正相关，也不一定是负相关，但确实是情绪的反映，把握波动率的脉搏，对期权交易很有参考意义。 因为波动率是交易出来的，是果不是因，在期权的定价公式里，其他不好解释的价格波动，就被塞到波动率里来。 但可以造成50ETF期权波动率升高的原因有以下几点： 1、买方情绪激昂 在2月份疯涨192倍的期权刷屏之后，很多买方在赚了很多钱，好多人几万块钱赚了几十万甚至上百万。 大家兜里有钱了，自然增加了购买的底气，之后就出现了虚值期权持仓和增仓远远大于平值和实值期权的情况。 2、卖方胆小和资金效率问题 买方疯狂赚钱就说明，肯定有风控不够好的卖方承受了巨大的亏损。 波动率在上升的时候，卖方有人不太敢卖了，上涨不敢卖认购，又怕回调不太敢卖认沽。 并且，行情在上涨时认沽也没什么大的跌幅，使用一定量的资金效果并不好，还不如花少量资金做买方，风险有限，如果标的有波动，反而还会跟随波动率上升享受双份受益。 3、可能的风险和受益 面临波动率继续上升和回落的可能： （1）如果标的大起大落，波动率继续上涨，那是买方的机会和卖方的风险； （2）如果标的窄幅震荡，波动不大的时候，那会面临波动率回落，那就成了买方的重大风险和卖方的重大机遇了。 4、标的实际波动加大 波动率飙升，最主要的原因还是50ETF的实际波动不断加大，1月份基本上每天波动2分钱之内，2月份基本每天波动在4分钱之内，3月份底50ETF价格的波动常常在8分钱甚至一毛钱左右。 这个波动率的涨跌，其实是根据50ETF的趋势行情而决定的。 在标的50ETF快速上涨阶段，波动率的上升是会加速上升的，而标的快速下跌阶段，波动率也是快速飙升的。 但只要行情没有持续的拉升，或者没有继续快速下行，波动率还是会快速回落的。 现在如此低的波动率，能看出来期权合约的价格是已经便宜了很多。 如果现在来一波大行情，那就是买方 市场的天下了。（这只是我的假设） 现在波动率低还不是买方进场的充分条件，关键还是看标的的波动。 免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。
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