【每日早评】50ETF期权盘前展望20191030

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
3.016
-0.40%
6.8
上证指数
2954
-0.87%
1953
沪深300指数
3910
-0.42%
1396
周二市场震荡下跌，开盘略微高开后一路向下，总体算是窄幅震荡，收盘小跌0.4%。周一大涨的区块链板块今日大幅回调，导致科技板块一片哀嚎。好在有茅台、伊利等消费股支撑。50虽然小跌，但是中证500大跌1.51%。总体上，目前仍然在震荡区间内运动，没有特别明显的突破。技术上，日线MA20趋势依然向上，且MA20、MA5均未跌破，暂时不能说近期的利好刺激已经结束，还可以耐心等待。
隔夜美股微跌，A50盘前微跌。
波指小涨，波指近期未有显著下跌，侧面也反映市场预期波动难以进一步下降，卖方需要严控仓位。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
394.52
期现成交比
0.28
权利金成交额（亿元）
6.95
合约总成交（万张）
130.79
合约总持仓（万张）
353.35
P/C
0.85

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、主观上小权认为近期利好较多，可以适当买入当月认购进行多头投机，但是为了防止风险，可以卖出当月或下月虚值认购，组建牛市价差或是对角线价差组合，平衡可能滞涨甚至下跌的风险。
2、波指反复震荡，卖方需要降低仓位，防止跳空以及波动率风险，如重仓卖出当月合约，需要防止较大的gamma风险。

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