跟我学期权 | 股指期权价值变动的影响因素

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国泰君安期货石家庄营业部   2019-10-28 02:30   2534   0


影响股指期权价格变动的因素有哪些?




标的指数的价格:
      标的指数当前价格的走势是最重要的影响因素。在其他变量相同的情况下,标的指数价格上涨,则看涨期权合约价格上涨,看跌期权合约价格下跌;标的指数价格下跌,则看涨期权合约价格下跌,看跌期权合约价格上涨。
期权合约的行权价:
      在其他变量相同的情况下,就看涨期权而言,行权价格越高,期权合约价格就越低;而对于看跌期权而言,行权价越高,则期权合约价格就越高。
期权的到期剩余时间:
      时间代表着获利机会。因此,期权到期时间越长,它能够变为实值期权的可能性就越大,也就是说期权剩余时间越长对期权买方的价值就越高,期权买方就愿意付出更高的权利金,而对于期权卖方的风险就越高,因此,期权的合约价格就越高。
市场无风险利率:
      市场无风险利率通常为短期国债的利率,它也是影响期权价值因素之一。当市场无风险利率上升时,未来行权价的现值就会降低,这意味着看涨期权的买方需要准备的行权资金的现值变少了,这份权利就会更值钱,因此看涨期权的价格会上升;而对于看跌期权的买方,目的是以行权价的资金出售标的股票,无风险利率变高意味着失去的机会成本变大,这份权利就会变得不值钱,看跌期权的价格会下降。
波动率:
      波动率是衡量股票价格变化剧烈程度的指标,一般用百分数表示。波动率对期权价格的影响是十分明显的。通常来说,在其他变量相同的情况下,波动率越高,期权合约价格就越高。


影响股指期权价值的重要因素可以概括为:



看涨期权
看跌期权
标的指数的价格
正相关
负相关
股指期权的行权价
负相关
正相关
股指期权的到期时间
正相关
正相关
市场无风险利率
正相关
负相关
波动率
正相关
正相关




*以上信息为国泰君安期货汇总整理,仅供参考,如与期货交易所或相关机构发布不一致,请以期货交易所或相关机构实际发布为准。






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