期关于期权，你所不知道的东西......

点击蓝字关注我

期权到底是什么？很多人觉得期权是很神秘不可及的东西，看了这篇段文，相信你对期权会有更深的认识
- 沐沐 -

在境外，相对于场外市场，交易所内交易的个股期权作为交易所最早上市的标准化股权类衍生产品，加之有规范的交易规则和监管制度作为保障，更为一般投资者所接受。

1973 年，芝加哥期权交易所（Chicago Board Options Exchange,简称 CBOE）成立，推出了 16 只标的股票的认购期权；

此后，CBOE不遗余力地从事股票期权业务的开发，满足投资者的需求。诸如，在1990年推出了长期期权 LEAPS，1992年推出区域及国际股指期权，2004 年vix 指数期货开始交易，2005年推出了期限为一周的短期期权，2008年推出SPDR 黄金信托期权等。当前，在 CBOE挂牌交易的股票期权约为1896种，28种指数期权，96 种 ETF 期权和 4 种利率期权，日均交易量达到 290 万手合约以上。

//

NO.1

个股期权到底是什么？

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。

就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或 ETF。

当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。

也就是说买方，购买的是一种权利，他有权行使该权利，也有权放弃该权利。

//

NO.2

个股期权分为哪些种类呢？

按照不同的分类标准，个股期权分为了很多种，下面为大家介绍以下几种最常见的分类。

A、按期权买方的权利划分，分为认购期权和认沽期权

认购期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格，从卖方（义务方）手中买进一定数量的标的资产，买方享有的是买入选择权。

认沽期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格，将一定数量的标的资产卖给期权的卖方（义务方），买方享有卖出选择权。

例如：王先生买入一份行权价格为 15 元的某股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，王先生都可以以 15 元每股的价格买入相应数量的该股票。当然，如果合约到期时，该股票的市场价格跌到 15 元每股以下，那王先生可以放弃行权，损失已经支付的权利金。

B、按期权买方执行期权的时限划分，分为欧式期权和美式期权

欧式期权是指期权买方只能在期权到期日执行的期权。

美式期权是指期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日执行的期权。

美式期权与欧式期权是根据行权时间来划分的。相比而言，美式期权比欧式期权更为灵活，赋予买方更多的选择。

C、按行权价格与标的证券市价的关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权

实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。

平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。

虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态。

例如：当一支股票认购期权的行权价格为15元时，该股票的市场价格是20元，则这个期权是实值期权；如果股票的市场价格为10元，则是虚值期权；股票价格刚还为5元，则该股票为平值期权。

//

NO.3

个股期权的权利金、内在价值和时间价值分别是什么？

个股期权的权利金是指期权合约的市场价格。期权权利方（买方）将权利金支付给期权义务方（卖方），以此获得期权合约所赋予的权利。

权利金由内在价值（也称内涵价值）和时间价值组成。期权内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。
内在价值只能为正数或者为零。只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。
实值认购期权的内在价值等于当前标的股票价格减去期权行权价（股票市场价格-行权价格）；
实值认沽期权的行权价等于期权行权价减去标的股票价格（行权价格-股票市场价格）。

时间价值是指随着时间的延长，相关合约标的价格的变动有可能使期权增值时期权的买方愿意为买进这一期权所付出的金额，它是期权权利金中超出内在价值的部分。
期权的有效期越长，对于期权的买方来说，其获利的可能性就越大；而对于期权的卖方来说，其须承担的风险也就越多，卖出期权所要求的权利金就越多，而买方也愿意支付更多权利金以拥有更多盈利机会。所以，一般来讲，期权剩余的有效时间越长，其时间价值就越大。

感谢您的阅读，觉得文章受用可以点击右下角“好看”，或者转发到朋友圈，谢谢各位小可爱们！

识别左边二维码关注我哟
小资论资公众号
公众号：znjyxzs（可咨询）