下文第一部分内容中,我们将从行权规则出发分析该折价利润是如何产生的,存在哪些交易风险; 第二部分介绍如何直观观察、获取行权利润; 第三、四部分对历史数据进行回测,观察行权套利利润空间有多大、存在哪些对冲方式; 最后一部分测量了该策略潜在容量,以及如何提前获知策略收益情况。
若买入的是低行权价合成期货,投资者主动对买入的认购期权进行行权; 若买入的是高行权价合成期货,投资者等待卖出的认沽期权被行权。
一是现货端方式,可实现完全对冲。有底仓者,直接卖出50ETF;无底仓者,用融券方式卖出。 二是衍生品端方式,做空IH期货,或做空下月合成期货。
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