3.0多空双杀 50ETF期权卖方联手做庄

大粉丝Jack
20多年交易经验
私募团队顾问
擅长期货、期权与技术分析

一、三、五晚八点，与你分享交易心得

前言

今日适逢vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权十月合约最后交易日，整体A股走势疲弱。截止收盘时三大品种（50ETF，沪深300及上证综指）皆以日内相对低点作收，跌幅上以上证综指较小，而50ETF及沪深300跌幅较深，但以日线格局来看却没有太过弱势。

技术面分析

其中，上证综指连昨日低点都未跌破，是三大品种中日线格局最为强势的，而沪深300也守住了近两日的低点支撑。其中较为弱势的是50ETF，尾盘跌幅最大时，曾经一度出现了K线战法里面的下降三法。收盘时勉强守住10月21日的低点，下降三法尚且不成立。而目前支撑则以10月11日的长阳线低点作为重要观察。此支撑未有效跌破之前，仍以弱势但没有出现大幅做空的格局看待之。

股指市场

在此结构之下来看股指期货，由于10月11日的阳线低点支撑尚未跌破。但短线也没有转强的迹象，今日阴线只能视为空头的攻击，但却尚未达到进一步空方强势的效果，因此若忍受度可以接受的话，是有空单持续抱牢的依据存在，但若考量到下档支撑及更远的颈线来看，延续我们之前的看法，更大的格局应该以跌破颈线、头部形成方可成立。

期权市场

而50ETF期权的部分，今日尾盘虽有一阵杀盘导致远月包含11月及12月的认沽期权权利金由走扬的迹象，但观察收盘时大部分远月虚值的认沽合约隐含波动率都未有效的拉抬，说明市场延续过去的看法，即使有急速的跌势出现，也未引起买方太多的期待。加上整体格局如前述，技术面仍未形成有效的下降三法及跌破10月11长阳线的低点支撑。

结论

因此，策略布局及多方看法上仍以卖方为主、Delta为负的赚取时间价值策略作为较佳的依据，尤其进入新的合约周期，在市场看法持续消极的情况之下，买方尚没有进场的空间，而卖方持续稳定且缓步的获利目前仍未改变。

还是一样提醒，资金使用率仍以较低的水位为准，毕竟隐含波动率过低的事实从未改变。而这也形成未来隐含波动率走高，所造成卖方部位威胁的一个长线隐忧，因此低资金量运行赚取微薄的获利，是目前盘式格局下不二的选择，等到进一步更多的迹象显示，空势扩大或者翻多确认再来做动态调整即可。

每周实盘指导课：
想学会解析K线吗？Jack老师亲自解答实盘案例，技术分析结合期权、期货，欢迎点击左下阅读原文，或长按下图二维码，关注后可以看到课程，期待你的加入哦~