【股票】期货交易如何寻找安全边际？

这是一个没有办法答复的问题，大不大不重要，重要的是怎样做对自己最有利。其实，任何一个期货合约从上市到终究交割退市，在不同的阶段，主导行情的逻辑是不同的。我个人把期货行情分为三个阶段。
期货合约最开端刚上市的时分，主要是投机资金主导的预期逻辑，所以你去看基差，谈什么基差批改，那都是瞎扯淡，关键是预期，而预期往往是由资金主导，盘面走出来，一同伴跟着各种音讯来引导商场预期。
然后跟着工业客户的参加，投机资金和工业和资金开端相互博弈，盘面或进行预期批改，或进行震动阶段，假如之前投机资金把预期做得特别深，那么会进行预期批改行情，假如之前投机资金并没有朝单边发力，那么跟着工业资金的介入，盘面往往是偏震动，这是投机资金和工业资金的博弈成果。

到最后，期货合约进入现货月，变成了即期合约，这个时分投机资金开端逐步移仓，近月合约开端被工业资金主导，这个时分最主要的是工业逻辑，这个时分有人再谈什么预期差，那也是瞎扯淡，这个时分再谈什么预期好坏，那都是分不清主次对立，这个时分最重要的是“买卖你所看到的，而不是你以为的”，你以为的预期好也罢，那都影响的是后边的合约，而不是行将交割的近月合约，所以你要找到当下近月合约的核心问题，基差怎样批改。
关于近月接近交割的合约，我个人主张采纳现货思想，寻觅买卖中的安全边沿。我引荐两个方面：一个是基差，一个是真假盘比。近月期货贴水，坚决不做空；坚决期货升水，坚决不做多。这是从基差视点去找到的一个安全边沿。道理很简单，假定现在螺纹现货4100，期货3800，螺纹成为即期合约，假定商场有用，终究期现彻底批改，假如你做多终究做错了，那么当现货从4100跌到3800，跌了300个点，你都不会亏钱；相反，假如你去做空做错了，那么当现货不涨不跌，期货从3800涨到4100，你都会亏300个点。所以对你来说，做多的盈亏比远比做空的盈亏比好，既安全，预期收益又高。这个时分，你再去谈什么预期螺纹需求欠好，那都是扯淡。
有人说，螺纹库存那么高，现货涨不上去，所以现货会跌落来向期货批改，的确有这种或许，尤其是在高赢利的情况下这种或许性比较大，可是赢利水平正常或许较低的情况下，这种或许也不大。由于螺纹的期现结构，它是反向商场的，我个人以为，反向商场结构下，工业客户更倾向于抱团取暖，一同挺价，由于没办法做卖出套保，盘面价格比现货价格低太多，卖出套保只能确定较低赢利乃至负赢利，我们都不乐意，所以倾向于团体挺价，现货价格坚硬，管你成不成交，跟着交割日的接近，期货只能被迫地上涨向现货挨近。为什么我说，螺纹不太或许升水呢？由于一旦螺纹期货升水了，那么这种挺价的工业同盟主动就会分裂，由于盘面价格比现货价格还高，赢利还好，这个时分没有人会和你齐心协力挺价，你在这里傻傻地挺价，成果猪队友偷偷地套保，那么便是你死人家活。
进场良机今天就它了！复盘发现了一组超跌的“5G+三季报超预期”的优质标地，在调整阶段依然有大资金持续流入，随时可能会爆发，接下来重点关注！

点击识别二维码添加老师，领取牛股