【20191023】商品期货期权日报

期权日报
推荐策略
◆ 棉花主力合约上涨0.59%，前期基于01合约隐含波动率曲面的特征推荐了卖01合约，尤其是卖看涨，也是符合我司基本面研究的论断，事实证明基于卖出的执行价，这个交易存在亏损，目前，对于看涨投资人和看跌投资人，当前棉花的隐含波动率实际是在中轴附近，尤其对比过去一年半年棉花的波动来说，甚至是较低的，然而市场定价的有效性就在于棉花的隐含波动率不见得高也不见得有性价比，对于看跌和看涨投资人，推荐特定价位的价差策略，对于看震荡投资人，05合约的隐含波动率较之01和09更高，推荐日历策略期待波动率回归。

◆ 豆粕主力合约下跌0.26%，我司豆粕研究认为豆粕基本面未见剧烈矛盾，但看多因素多于看空因素，存在大幅上涨可能，看涨投资人：买入波动率性价比不高，推荐价差策略，看跌投资人：买入波动率性价比不高，同样推荐价差策略，看震荡投资人：一轮上涨之后，各合约隐含波动率都在抬升，只是幅度并不大，卖出的性价比开始在出现，对于带方向判断的卖出目前的性价比已经具备了。

◆ 白糖主力合约下跌1.19%，今日白糖的波动是较大的，但是卖出期权综合来看也不见得损失多少波动率，一方面依赖于前期白糖有一波上涨，随后是一个窄区间震荡，从日报初始就在推荐卖看跌基本没有变过，可见基本面的把握对于期权尤为有价值，我司白糖研究对于5000的关键点位的把握是策略核心。继续推荐逢低卖出看跌，以及买入牛市价差，根据我司研究所白糖研究，白糖在5000附近有支撑，卖出看跌执行价宜低于或接近此位置，买入牛市价差宜将损益平衡点放到5000以上，最大亏损放在5000左右。

◆ 玉米主力合约下跌0.92%，近月合约隐含波动率较之远月依然偏高，看涨投资人：推荐买入牛市价差或者在远月上买入看涨，看跌投资人：推荐熊市价差或者在远月上买入看跌，看震荡投资人：近月合约隐含波动率升高，剩余到期时间不多，远月的低定价的隐含波动率也说明市场并玉米波动增大的预期较弱，坚定看震荡依然可以卖出期权。

◆ 日报阅读说明：商品期货期权日报包含了一些每日更新的期权行情和数据以及一些结合我司研究所研究成果的策略推荐，一些关于期权的知识问答（每日添加中），其中数据会时常出现新内容，日报每日的格式相对固定，如需查阅可直接下翻到所需区域。
2. 期权数据
2.1 豆粕m2001期权主力合约交易情况汇总

2.2 豆粕期权PC Ratio

2.3 豆粕期货历史波动率

3. 白糖期权
3.1 白糖SR001期权主力合约交易情况汇总

3.2 白糖期权PC Ratio

3.3 白糖期货历史波动率

4. 铜期权
4.1 铜期cu2001权主力合约交易情况汇总

4.2 铜期权PC Ratio

4.3 铜期货历史波动率

5. 玉米期权
5.1 玉米c2001期权主力合约交易情况汇总

5.2 玉米期权PC Ratio

5.3 玉米期货历史波动率

6. 棉花期权
6.1 棉花CF001期权主力合约交易情况汇总

6.2 棉花期权PC Ratio

6.3 棉花期货历史波动率

7. 橡胶期权
7.1 橡胶ru2001期权主力合约交易情况汇总

7.2 橡胶期权PC Ratio

7.3 橡胶期货历史波动率

8. 未上市场内期权的期货品种的波动率情况
8.1 铝期货历史波动率

8.2 沥青期货历史波动率

8.3 玉米淀粉期货历史波动率

8.4 棉纱期货历史波动率

8.5 热卷期货历史波动率

8.6 铁矿石期货历史波动率

8.7 焦炭期货历史波动率

8.8 焦煤历史波动率

8.9 塑料期货历史波动率

8.10 甲醇期货历史波动率

8.11 镍期货历史波动率

8.12 燃料油历史波动率

8.13 棕榈油期货历史波动率

8.14 铅期货历史波动率

8.15 PP期货历史波动率

8.16 螺纹钢期货历史波动率

8.17 原油期货历史波动率

8.18 硅铁期货历史波动率

8.19 硅锰期货历史波动率

8.20 PTA期货历史波动率

8.21 PVC期货历史波动率

8.22 豆油期货历史波动率

8.23 动力煤期货历史波动率

8.24 锌期货历史波动率

章程
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