【期权征文】感受股票期权的魅力

在刚刚落幕的期权比赛中，作为中山证券中山分公司的一名员工，有幸组织和全程指导分公司的客户参与公司举办的股票期权模拟大赛。在这次大赛中本人感受颇多，也深刻体会到期权的魅力，用一句话来总结就是：无限风光在险峰。

期权业务作为未来一项重要的业务增长点，可以丰富投资者的投资渠道。公司各位同事通过积极学习期权基础知识，了解期权的基本原理和交易规则；通过模拟交易体验到期权的种种魅力。同事们在模拟交易的过程中经常相互交流操作心得，定期讨论，形成很好的学习氛围。同时，通过定期组织客户进行总结交流及一对一的方式与客户进行指导交流，对市场的趋势提前进行预判，对操作过程中存在的一些问题和疑惑拿出来讨论，使得客户对期权和ETF有了更深一步的认识。通过此次期权大赛，各位同事提升自己的业务水平和专业技能。

在本次期权模拟大赛中，本人通过对分公司客户进行一对一的辅导，收获满满，深刻体会到了期权交易的魅力，指导客户交易的体验也是一笔不小的财富，下面将我个人的心得分享如下：

首先，本着工欲善其事，必先利其器的理念，本人积极与所服务的客户一同认真学习期权基础知识，通过期权100问、上交所期权公众号、以及公司总部期权交流群等多种渠道丰富自己的期权知识，通过学习把相关知识总结成简单易记的口诀：看大涨，买认购；看大跌，买认沽；看不涨，卖认购；看不跌，卖认沽。同时了解了影响期权价格的两个重要因素：标的涨跌和波动率。在了解这些基础知识之上再学习期权的一些交易策略，比如保险策略、备兑开仓、套利交易等。

在掌握期权的基础知识之后，进入模拟交易过程。指导客户首先通过模拟交易系统对期权交易形成初步的了解，根据当下行情制定相应的策略，告知客户本着实盘的心态进行模拟盘操作，从简单的单腿策略开始，通过对标的50ETF趋势的预判，选定合约，再结合之前总结的口诀进行操作。

在模拟交易中，多次趋势判断正确，但期权交易的盈亏却不像预先判断那样，后面究其原因原来是波动率的问题，标的走的是窄幅震荡的行情，这种行情做卖方是最佳策略，但由于我和客户都在传统的惯性思维中，只想着做买方，总觉得卖期权收益低、风险还大，经过期权的风险收益分析才知道，对于同一到期日、同一行权价的认购期权和认沽期权，买认购相较于于卖认沽更容易亏钱。原因在于买认购要付权利金，而卖认沽是收权利金的，相当于多了个安全垫，因此卖期权的胜率更高。

同时，时间还是卖方最好的“朋友”。在扭转该误区之后，试着做卖方确实带来一定的收益。在第二个月的比赛的过程中，标的波动变大，趋势更明朗，所用策略也相对简单一点，不过仍旧执行的是单腿策略。

有的客户在执行策略的过程中由于受仓位以及心态的影响，导致账户亏损；而一些心态表现较好的客户能取得较好的模拟收益；有的客户在收益较好的情况下，由于判断错误及仓位问题，收益率呈现过山车的情况：这一分钟在天上，下一分钟就到了地板。这也充分体现了期权的魅力所在—无限风光在险峰。

此次比赛我们和客户都仅仅局限于单腿策略，对期权也仅限于一些初步的认识。在交易过程中我们学会了：1. 如何分批建仓、分散投资、慎买深度虚值期权和临近到期的合约以及如何调整好自己的心态；2. 不能孤注一掷，因为期权具备以小博大、四两拨千斤的功能；3. 不能想着一夜暴富，要能管住自己的手，不过于频繁交易，深刻理解期权时间价值的影响。

在趋势明朗的时候能够大胆执行自己的单腿策略，在趋势不明朗的时候能够选择卖方或者休息。但是最重要的还是要形成自己的交易理念和交易逻辑，要找到适合自己的方法，通过不断的实践去验证，希望今后通过不断的模拟和学习能够掌握期权更多进阶的交易技巧和交易策略，开阔自己的投资思路和视野；希望客户最终能够在期权实盘交易中攫取自己的那一份利润，实现财富的保值增值。

通过为期两个月的期权模拟大赛，我们和客户都收获了很多，有客户获得了不错的成绩，也有客户爆仓离场，但是最重要的是享受这个过程，大家通过实践掌握了期权的很多知识，锻炼了心态。客户也因此丰富了自己的投资方式，各位同事通过比赛的学习和讨论增加了感情和凝聚力，感恩公司提供的这种交流竞技机会，感谢公司领导和同事的支持，期待来年总部带来更精彩的比赛，提供更多期权学习的机会，以此不断丰富自己的武器库，能够百尺竿头更进一步。

作者：吴**

投资有风险，入市需谨慎