股票期权分析2019-10-14

一、期权标的证券：

10月11日，50ETF收盘3.032，涨幅1.51%，上涨主要的贡献来自证券、银行、建材等板块的大涨。
消息面上，最大的消息莫过于中美贸易谈判取得较好的进展。特朗普在回答新华社记者提问时说：“我认为我们已非常接近（结束贸易战）。我认为当前是一个非常重要的阶段。”特朗普在答问过程中还提到，他很高兴看到，美中经贸磋商取得了实质性的第一阶段成果，这对美中两国和世界都是重大利好。
消息出来之后，美国道琼斯、标普、纳斯达克三大指数集体反弹，然后在接近收盘前又急速回落，最终收盘涨幅在1.2%左右。谈判取得阶段性进展，对于A股是一个利好，预计50指数14日高开、冲高回落的可能性比较大。
期权策略方面，短线可以在开盘冲高的时候，轻仓买入认沽期权。偏中线一点的卖出虚值认购期权策略不变，卖出开仓50ETF购11月3.2，暂时持有。仅供参考。

二、期权数据：
总持仓量：343万张
总成交量：369万张
权利金成交金额：16.72亿元
认沽-认购比率：74%（上一交易日77%）
期权波动率指数：上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权波动率指数为15.58%，与上一个交易日相比，涨1.76%

（数据来源：上交所官网、中信建投汇点期权软件）

三、期权策略：

【策略跟踪】卖出开仓50ETF购11月3.2，暂时持有。
主要逻辑：国庆假期消息偏空，国庆过后的10-11月，上证50指数缺乏大涨的基础。策略实施：拟配备5000保证金卖出1张3.2认购，获得148元/张的权利金，预期50日的收益率为2.96%（年化收益率21.6%）。
跟踪点评：虽然周末出现中美谈判出现阶段性成果的利多消息，但50指数突破3.2尚有一段距离。因此，卖出行权价格3.2的认购期权，暂时持有。若要新开仓，可以选择卖出11月行权价格是3.3的认购期权。仅供参考。

四、期权模拟账户净值

（新期权模拟账户初始资金100万，注册时间2019-8-15，截至10月14日净值0.917，净值回撤13.1%，主要由买入宽跨式期权策略在10月8日止损导致。）