期权：标的大涨，隐波大跌，反比率认购策略。后文：聊聊期权的买（权利方）与卖（义务方）（第一篇）

期权：标的大涨，隐波大跌，反比率认购策略。后文：聊聊期权的买（权利方）与卖（义务方）（第一篇）

10月14日上证50ETF现货报收于3.061元，上涨0.96%，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额1260.808亿元，期现成交比为0.74，权利金成交金额19.264亿元；合约总成交4151036张,较上一交易日增加12.27%，总持仓3573460张，较上一交易日增加4.05%。
认沽认购比为0.77(上一交易日认沽认购比0.74)。

昨日周末归来，在全球资本市场也给面子集体上扬，A股高开大幅走高，午后有所回落，各指数集体收涨，至收盘上证50大涨1.02%，上证指数大涨1.15%，中证500大涨1.50%。
看来中美双方本轮的毛衣战博弈将迎来一段相对平和的时期，短期市场在消息刺激后的后续演变交棒其他逻辑。从50ETF期权当月隐含波动率在标的较大波动之下不升反降至本轮新低的14%+区域，其中认购期权12%-，认沽期权16%+的表现来看，认沽波动率要远远高于认购波动率，可以看出来，市场谨慎情绪还是更占优势，所以行情可持续性需要警惕。在目前隐波已然处于50ETF期权全部隐波历史的25%-分位以下时，切记硬上裸卖策略，否则波动到来的话恐得不偿失，小仓位参与日内即可；权利方选择反比率认购策略或者Gamma Scalping这种风险可控的策略较为合适。

50指数
3013.53（+1.02%）
50ETF
3.061（+0.96%）
50加权波指
14.91%（-4.30%）
50波指
15.58%（-2.62%）
优选策略
义务仓（日内了结波动率回归）
Gamma Scalping
反比率认购
数据截止2019年10月14日收盘

50ETF隐含波动率日线图（截止20191015）

免责声明：
以上信息仅反映期权市场交易运行情况，不构成对投资者的任何投资建议。投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅依据该等信息做出投资决策。

聊聊期权的买（权利方）与卖（义务方）
第一篇
接下来，我会和大家围绕着期权的买（权利方）与卖（义务方）来聊聊，大概分为四个主题：
l  期权的操作精髓
l  买方策略与卖方策略的差异
l  卖方策略的高阶运用-Greeks
l  实例说明与问答
要做到好的卖方策略，原则上欧美把卖方策略称为庄家策略，但这个庄家和股票的坐庄是不一样的，比较像赌场的庄家策略，它把买方比喻为赌徒，把卖方比喻为赌场。
大家都很明白，即使赌徒胜率多一点，但就长远的大数法则之下，胜率是站在赌场方的，所以赌场不怕你赢，只怕没人来赌。
所以作为一个大资金，各位应该很清楚，做买方有可能会归零，所以站在机构法人的角度，不太可能会以买方为主，都是以卖方为主，这在欧美行之有年。
对于买方，我也有一些小小的心得，买方属于三年不开张，开张吃三年，如果要做长期稳定的操作，我觉得大概做卖方会比较好。
如果各位在股票上做做不顺，在期货操作不顺，但你自认为自己是一个用功的人，做期权大概是最有机会的。
中国人常说，一命二运三风水，四积阴德五读书，如果你没有含着金汤匙出生，积阴德和改风水也来不及，那么只剩下读书一条路。
期货靠胆量，期权靠用功，股票是懂越多，输越多，有些大学教授交易股票输得一塌糊涂。
基本上期权的价格变化是理论跟实物最接近的，股票是理论跟实物最远的，所以，有时候股票懂越多就输越多。
（未完待续…… 部分引自：期权宽客）

期权：标的大涨，隐波大跌，反比率认购策略。 后文：聊聊期权的买（权利方）与卖（义务方）（第一篇）

期权：标的大涨，隐波大跌，反比率认购策略。后文：聊聊期权的买（权利方）与卖（义务方）（第一篇）