回答楼主;因为作为期权的卖方,他最大的利润就是权利金,而他的风险却是无限的,所以他要多收取一小部分高出期权内在价值的费用,也就是所谓的“时间价值”。
至于“某期权价格是10块,价值是8块,时间价是2块的话,我等于买来也是亏了2块钱”,不能这样简单的从表面上理解,我举个例子:
我们就以看涨期权为例,假设有这么一只看涨期权
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标的物:玉米期货
行权价:1600元/吨
到期日:2009年1月1日
行权比例:1(1份期权可按行权价购买1吨玉米期货)
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那么假设对应的玉米期货现价为1608元/吨,那么这个看涨期权的内在价值也刚好是8元,但是该期权的价格却为10元,那我买了1份岂不是亏了2块钱了吗?从表面上看确实是这样,但是先别着急:假设在到期日时(或者这一期间)该对应的玉米期货价格达到了1700元/吨,那么你当初花10元钱买入的该期权,它的内在价值在此刻就会变成100元,十倍啊!相信那时的期权价格也会在100元以上,我姑且就算它的价格也正好在100元。这时你有两个选择:
一、你可以直接将手中持有的该期权按100元的市价卖出了结,直接获得90元(每份)的利润。
二、你也可以行权,按该期权的行权价1600元/吨行权购入相应的玉米期货,而这时的玉米期货的价格已经达到了1700元/吨,那么你完全可以将行权购来的玉米期货再按1700/吨的市场价卖出,获利100元/吨,扣除掉你当初支付的期权权利金10元(每份),你的总获利依旧是90元(每份)。
因此这就是我所说的不能简单的从表面上去看这个问题,而是要做更深层的研究和分析。 |