【苹果期货】远期低迷持续，交割回归成本

本周小结
在9000附近平掉了法人户里面1910合约最后的苹果多单，多少有些落寞，虽然预期能够回归，但是已经和大部分的人没什么关系，交割行情也就算是告一段落，固执或者偏执其实都是基于自己主观的对交割品价值的理解。行情大部分时候是看不懂的，人的认知总有局限，不可能完全对具体的走势作出正确的判断，很多成功的交易者的秘诀不是判断而是跟随。顺势而为说起来很简单，但是真正坚持下去的大道至简却不是很容易。
苹果偏低的开秤价
除了受到1910合约涨停带动的周二集体大涨，苹果期货本周多数时间还是维持震荡走势，一方面现货处于大量上市前的真空期，另一方面丰产成为事实的背景下，没有贸易商和果农愿意挺价收购，正常的收获季博弈开始，果商和果农开始又一年的博弈，而按照往年的情形，收购季的价格基本稳定，不会出现大的波澜，好货不会着急降价，质量不好的不容易储存倒是在临近收购季尾声的时候容易短时间的价格下跌，但对目前的行情没有什么过分的影响。
作为非标商品，通货的价格并不能代表交割品的价值，苹果期货刚上市的时候就有很多人看现货做期货，结果吃了大亏，所以今年确定丰产，也不能说明苹果的价格就一路走低，中间还会有反复，即使预期很悲观，但到了交割的时候多空还要考虑交割成本的问题，所以对于新季苹果，最好还是以日内交易为主，大的趋势明朗之后也要注意近远期的合约交易节奏的变化，苹果月份之间的价格差异明显，和鸡蛋期货也有很多相似之处，供给端逐步稳定之后，其实最大的变化在消费的变化，这种价格弹性强的品种其实消费者对于优质苹果价格变化并不敏感，所以还有炒作的余地和空间。

大家猜猜哪个是今年的价格？

关注交割的公正

   1910合约的深V其实是参与过去年苹果交割人的坚持，大家对于交割成本的计算不可谓不深入，如果按照正常的交割程序进行，交割品的成本确实要高于一般的一二级苹果，而这种交割与成本之间的价差，就是波动中的财富转移，正常年份按照标准进行公平交易，买方有渠道销售不吃亏，卖方卖高价也不吃亏，投机者分担风险也无话可说，所以之前提到的1910合约的锚定作用就是如此，如果偏于严格执行，那么问题和争执就会减少，所以希望公开透明的环境和严格的执行标准，使得期货品牌有所溢价才是优果优价的正途。
   交割品的测算包括很多环节，其中影响本季最大的因素就是挑出的残次果销售价格问题，今年两极分化严重的背景下，次果很难像去年一样卖出高价，所以对应的整体成本不会比去年低多少，很多人在合理价位进入接货，其实没有什么可以过度解读的，单纯从贸易角度买到便宜货，对方又不能准确测算出交割的价值，那么每到交割时候回归一下期货价值也未尝不可。
新交割制度新交割标准新季合约第一单车板配对成功。2019年 10月10号陕西白水盛隆车板计价点  有卖方提出20吨苹果滚动交割。是新交割制度的第一单交割。新交割制度规定：由卖方提出申请买方响应。如果没有买方主动响应，按建仓的时间顺序进行强制配对。今年因为天气原因，山东陕西甘肃等地苹果摘袋推迟10天左右，最近几天，西部地区都是阴雨天气，苹果上色慢，下树继续延后。各地苹果出口企业都在积极收货，忙活装箱出口，由于下树延迟，不少出口企业在山东山西陕西甘肃四个省份设点收购。新交割标准的品质对于出口企业来说，无需再进行分拣，可以直接包装出口，节省了人力和时间，也满足了客户需求。据了解第一单接货的企业是国内一家大型果品出口企业，主要供应新加坡印尼的大型连锁超市，对于高品质苹果需求量大。接到该批质量合格的货后，就可以直接装箱发运出口了，为企业赢得了时间。10月11号白水盛隆车板计价点再次成功配对20吨车板交货。市场上，有不少现货商认为，最后交货日期会是11月20号，除非买方接受，货量极大，否则市场不会出现出现拖延的情况，大部分交割在月底之前就能完成。通过对交割流程的查询，先把10月交割配对按最后交易日21日强制配对的时间表罗列一下：车船板交割流程 一、配对日（第一日）：10月21日（最后交易日）（一）下午1时30分之前，卖方应提出交割申请，务必提交车（船）板交割货物信息。否则按标准仓单交割对待。（二）当日下午1时30分到2时30分，买方自主选择并确认。（三）当日闭市后，交易所按确认结果进行配对。二、通知日（第二日）：10月22日协议书签订：10月22日-10月24日买卖双方确认《交割通知单》。会员未收到《交割通知单》或者对《交割通知单》有异议的，应在通知日下午5时之前以书面形式通知交易所；规定时间内没有提出异议的，视为对《交割通知单》的认可。买方应按照税务机关的规定将开具增值税发票所需的具体信息通知卖方。10月22日-10月24日：买卖双方签订《车（船）板交割协议书》。买方最迟应在第三个交易日下午1时30分前，提交《车（船）板交货事项确认单》，卖方会员应在下午3时前进行确认。三、交割日：10月23日 10月23日：上午9时之前，买方会员应当将100％货款（不含交割月保证金）划入交易所账户。四、签订中转协议：10月25日-10月29日买卖双方应在互相确认《车（船）板交货事项确认单》后三个工作日内与交割计价点指定交割仓库或者其他交割服务机构联系，签订交割中转协议，安排交割事宜。 五、货物交收：10月29日-10月31日买卖双方应自达成中转协议之日起（含该日）三日内开始交收货物。买方应在卖方货物到达后24小时内完成货物质量检验，并在质量验收确认后24小时内装车发运。买方在规定的时间内因自身原因不能装车发运的，卖方不再承担该批货物的质量责任。注意：交割计价点指定交割仓库或者其他交割服务机构仅提供交割中转、仓储及质量检化验服务，不承担货物临时存储期间的质量变化责任。根据上述的时间，10月10号和11号配对完成的交割要在15和16号签订中转协议，20和21号进行现货交割，即便最晚的21号结束的10合约交易，最晚的交货日期也是在10月31号，而不是11月20号。
红枣的震荡行情    市场的分歧目前不明显，持仓也没有明显的增加，随着挂果时间临近，市场对产量的认知也逐渐明朗，总体上看11500可能成为高点，天气逐渐转凉，自然灾害对于红枣影响的高频时刻即将过期，市场重新考虑供求的大关系，在以年度为大周期的背景下，红枣价格属于历史底部区域，没有有效的供给侧改革的情况下，丰产预期和消费饱和，可能使得价格再上新高的难度加大。    样本地区广大，苹果和红枣面临着同样的难以定产的问题，及时有天气因素搅动优果率、品质，但是产量却难以估算，不同机构调研有不同结论，最终还是看限仓品种的资金博弈，说到底基本面逐渐确定的背景下，任何消息只是配合炒作的工具而已，日内或者短线更适合现在不温不火的行情。
以正确的方式以小博大今年的期货日报实盘大赛尘埃落定，再次说明了市场大鱼吃小鱼的丛林法则，大资金、专业性，其实吃的就是中小散户的“小资金、怕风险”。数据可以从侧面印证了以小博大理论对于普通交易者的不适合，其实“以小博大”的精髓不是以小资金加大杠杆博取大收益，而是应该以小止损博取大止盈。千万别理解错了涵义，数据模型可以印证的就是专业性强而残酷的市场中，资金实力和专业分析是交易的基础，所以在没有练好过硬的本领之前，小资金的最好策略就是保守、坚持，千万别跟着心情交易，否则大部分的本金都会变成手续费，付之东流。
   在期货市场中，资金越大的人，盈利的概率越大。重量组人均资金178万元，结果也是亏损的。程序化组人均资金212万元，稍微有点利润，不过，半年4%，这个利润率也并不高。只有人均资金超过千万元的基金组，半年实现利润19%，且盈利的人占比高达52%。其它组别盈利的人都不到一半。    最惨的是人均资金不足10万元的轻量组，盈利的人占比只有24%，累计平均亏损高达35%。在亏损的金额中，有4成是亏于手续费。钱越少的人，越想赚钱，越频繁做短线，结果亏损越多。结果也显示，机构组的手续费占初始资金的比例最低，只有4.4%，程序化组5.5%，重量组也很高，7%。轻量组最高，占比高达13.7%。就是说，光手续费的损失，半年亏损就接近14%。
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