想做期权不要着急，先学好这三块

一：了解期权基本交易规则：

1）标的物（判断物）：50ETF（跟踪上证50指数）走势接近大盘
2）方向：分为认购期权（看涨）和认沽期权（看跌）
3）期权周期：分为四个周期，当月、下月、下季度月、下下季度月（例如当前为10月、11月、12月、3月）
4）期权到期时间：到期月份的第四个星期三（遇节假日顺延）例如：10月份合约到期时间为10月23日（星期三）
5）交易方式：期权买方权利金交易，低价买入高价卖出，赚取权利金差价。
6）交易模式：T+0，交易时间内可以随时买卖；也可持仓，看自己对行情的预期。
7）购买单位：一张合约起=10000份（相当于股票一手的意思）（例如当前一份认购合约的最新价格显示0.0450，那么买入一张该合约需支付450元）
8）买入期权在合约期限内不会爆仓、不会强平，理论上风险有限收益无限（到期最大亏损为全部权利金）。但是实际上期权交易最大盈、亏都来自盘中交易。

二：如何看懂期权合约、选择期权合约？
A:读懂期权合约
1、每个合约走势均可以理解为一只股票走势，这只股票走势与50ETF标的走势高度关联；

2、50ETF标的上涨，认购合约上涨，认沽合约下跌；
3、50ETF标的下跌，认购合约下跌，认沽合约上涨；
4、买入合约相当于买入一只股票，涨就赚钱，跌就亏钱，可以T+0交易！
5、合约价格也称为权利金，权利金多少由市场博弈决定！
6. 市场是如何定价权利金的呢？根据这个公式决定的：权利金=时间价值+内在价值
7、内在价值：期权合约本身具有的价值，内在价值=50ETF价格-合约的行权价格
8、时间价值：=合约价格-内在价值（合约价格超过内在价值的那部分；这部分价值会逐步衰减）

B:合约分类：
实值（深度、中度、浅度）——平值——虚值（浅度、中度、深度）新手基础——50ETF期权合约分类

C:合约区别：
权利金不同，杠杆率不同，对标的波动要求不同，到期有效风险不同

D:影响合约价格三大关键因素：
标的涨跌、时间价值、波动率。
投资必读：影响50ETF期权价格的三大因素！

选择合约技巧：（流动性、杠杆性、风险承受能力）

1）以稳健为主选择实值三档左右合约（时间价值占比10%）权利金成本相对较高但也不贵，对标的波动跟随性较强，方向有利波动便有利润产出。实值合约扛震荡能力更强。
2）判断行情大涨大跌选择平值或上下一档合约，权利金成本适中，杠杆率适中，只要方向有利发生较大波动，产生利润最可观。适合激进型快进快出操作。
3）太贵的合约不要选，对了利润不大，错了损失较大。太便宜的不选，需要黑天鹅事件降临你头上，否则归零风险最大。纯属博弈行为。
4）日内交易做当月合约即可，临近到期日前一周移仓下个月，避免到期归零风险。趋势交易选择周期性较长的下月或下季度月合约，可以高抛低吸。
5）跨式策略的运用。

三：风控该怎么做：（用一张图表来诠释）
最重要的一点还是：止盈止损！留得青山在不愁没柴烧！

实战中的经验才珍贵

从理论到实战有一个过程，书本上的理论知识是静态的结果，期权交易经历才能让投资感受到动态的理论。进入实盘，交易者可以体会到多种因素影响下的期权价格是如何变化的，期权策略是如何盈利的，实战过程比理论重要的多。

基本上参与期权市场的也都是股民，都有一定的盘感和分析能力。而期权投资门槛很低，按一张平值合约几百元的权利金价格，投资者在了解清楚以上三个部分之后，便可以从小试牛刀的练手开始，一张两张的交易，等到熟练之后再加大仓位，可以在熟练过程中调整最适合自己的交易计划和技巧，在合适的机会得到回报。

祝愿大家投资愉快！
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