50ETF期权保险策略的三大注意事项

01  每日复盘

10月18日，两市指数高开低走，午后持续走弱，沪指、深成指均跌逾1%。

盘面上看，市场题材趋冷，科技股回调，证券、银行等大金融概念走弱，白酒概念跌幅居前，仅涨价概念股有所活跃。

总体来看，个股普跌，涨停家数30余家，炸板率持续走高，市场缩量萎靡。

截至收盘，沪指跌1.32%，报2938.14；上证50指数跌1.61%，报2963.18；50ETF跌1.47%，报3.014元，全日成交金额为15.64亿元。

从涨跌幅来看，50ETF沽10月2950涨幅最大，为244.44%，报收0.0031元；50ETF购10月3100跌幅最大，为76.25%，报收0.0019元。

从成交额来看，50ETF购10月3000成交额最高，为2.58亿元，全日下跌63.20%，报收0.023元；而50ETF购10月3500成交额最低，为49元，全日上涨0.00%，报收0.0001元。

从持仓量来看，50ETF购10月3100持仓量最大，为41.16万张，期权全日下跌76.25%，报收0.0019元；50ETF沽10月3500持仓量最小，共计278张，期权全日上涨10.24%，报收0.4878元。

02  干货时间

通常来说，投资者持有标的股票但又担心市场下跌，或者卖空股票后担心市场上涨，所以才会采用期权保险策略进行防范损失风险。

我们在运用期权保险策略时，有三大注意事项：

对长期看好的标的进行保险

保险策略需买入期权做保险，支付的权利金相当于保险费，如果投资者持有的标的股票走势表现一般，那么扣除保险费后，组合的整体收益就会降低，所以要长期看好标的股票才值得构建保险策略。

选择合适的行权价

期权合约行权价的不同会影响期权的保险效用，行权价格、权利金、保险系数之间存在正向变动关系。

以认沽期权为例，行权价格越低，权利金越低，保险系数则越低；行权价格越高，权利金越高，保险系数则越高。

因此，投资者需要在保险效用和保险成本之间进行权衡，并根据自身风险承受能力，选择合适行权价格的认沽期权来构建保险策略，对所持有的股票进行保护。

到期时间要匹配

买入期权的期限，要和计划进行保险的标的股票持有的时间相匹配。

如果你希望对标的股票保险一个月，则可以选择一个月后到期的期权；如果你在股票方面暂无明确的持有计划，建议最好先买入短期期权的合约。

免责声明
本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。

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