弱势震荡，50ETF期权谨慎出手

2019年10月9日星期三

上一交易日回顾:
10月份首个交易日，两市冲高回落。盘面上，水泥、农牧饲渔、医药、银行、房地产、化肥、家电、保险、输配电气等行业涨幅居前；题材股方面，养鸡、数字货币、猪肉、玉米、精准医疗、工业大麻、基因测序、生物疫苗、生态农业等涨幅居前。市场在没有主流热点的情况下，超跌反弹继续延续节前的走势，成为市场中的热点，并且节前强调的业绩增长股当天表现略强，成为次龙头，结合目前三季报预告的披露契机，加之市场缺少真正概念带动，业绩增长概念持续性可期。截止收盘，沪指上涨0.29%，上证50指数上涨0.85%。

10月8日上证50ETF现货报收于2.968元，上涨0.78%，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额756.531亿元，期现成交比为0.63，权利金成交金额11.173亿元；合约总成交2540397张,较上一交易日增加23.25%，总持仓3302476张，较上一交易日增加1.89%。认沽认购比为0.83(上一交易日认沽认购比0.74)。从10月合约持仓分布来看，认购仍在3100处持仓最大，认沽最大持仓为2900处，50ETF压力不变，支撑不变。注：认沽认购比=认沽期权合约总成交量/认购期权合约总成交量。

1【外盘】美股收跌；
2【大事】
① NBA事件持续发酵
② 美发起新的制裁名单
③ 中美新一轮磋商明天开始，明天开始的中美会谈，谈前已经不太平，老美继续搞极限施压，我们也对NBA不依不饶，市场情绪短线走差；
② 中美都清楚，真崩了一定是双输，不存在单独的赢家，目前依然是战略对峙和消耗阶段，分不出胜负的；

资金面：
1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪股通）
10月8日，北向资金净流入25.17亿，其中沪股通流入7.3亿元。

2.沪深两市呈现资金净流出状态，当日沪深两市资金净流出69.99亿元。
3.量能：两市成交合计约3731亿元。（较上一交易日量能放大）
波动率：
从波动率来看，标的30日历史波动率反弹至13.94%，60日历史波动率微涨至14.39%，仍处于18年1月底以来底部。10月平值认购隐波收跌至13.30%，认沽隐波收跌至15.57%，两者价差收窄，期权市场情绪稍有回暖。

技术面：

从核心板块来看，银行板块放量收涨1.01%，保险板块在120日均线处缩量反弹1.04%，仍受5日均线压制，证券板块继续调整，缩量收跌0.62%。从权重个股来看，平安及招行反弹至5日均线处，茅台冲高回落，站上5日均线。整体来看，节后首日，科技蓝筹股大跌，银行、白酒及地产板块带动50ETF反弹，但仍受5日均线压制，预计在贸易谈判前，标的将维持震荡，继续关注其下方60日均线支撑及5/20日均线压力。

综合研判：

今日或弱势震荡。节后市场出现开门红，假日期间消费显示韧性及地产板块带动等因素推动，指数出现探低回升。当前全球市场高度关注全球最大的两个经济体之间的贸易谈判进展。因并未看到消息面出现乐观信号，隔夜美股再度回调，不过美联储主席表示美联储将开始扩大资产负债表的行动。当前A股对贸易摩擦敏感度有限，预计今日弱势震荡为主，操作上以日内短线逢高做空或区间思路为主，注意止盈止损。合约选择参考：

如果布局认购做多：看大涨10月购2950，看小涨10月购2850合约。
如果布局认沽做空：看大跌10月沽2950，看小跌10月沽3100合约。

期权有风险，投资需谨慎！请做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！

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