当期货指数与主力合约之间有较大偏差时，如何决策？

作者：戒定慧
源自：期7货小师妹（ID：meetxm2016）

期货的价格指数具备较好的连续性，对于我们分析行情有很大的帮助，但是在实际交易中我们也经常发现主力合约和价格指数之间有较大的差异，有时候指数明显已经突破了，但是主力合约还是震荡走势，或者合约已经突破了，但是指数完全没有启动的迹象。

那么是什么原因导致主力合约与指数之间的偏差呢？

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我们来看一下文华财经的橡胶指数和橡胶2001合约最近价格对比

从图中，我们可以清楚看到，橡胶指数在8月28号已经突破了底部震荡区域，但是橡胶2001主力合约在同一天仍然在底部震荡区域，一直到9月3日才显示突破底部信号。并且我们也可以看到在后期的上涨过程中，指数上涨幅度明显大于主力合约。橡胶指数给人一种上涨趋势的假象。这样对我们交易会产生较大的分析障碍。

至于产生这种现象的主要原因在于期货指数的计算是根据该品种所有合约平均数来计算的，所以虽然主力合约未能走出明显上涨走势，但是由于其他的非主力合约出现较大幅度上涨就带动了整体期货指数的上涨，这样就变成指数大涨，但是主力合约似乎没有明显上涨的原因，这些非主力合约不排除是庄家故意拉高造成上涨的假象。所以我们也要注意。

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遇到这样的情况，我们如何做交易决策呢？

我们知道指数的计算方法是根据该品格所有合约的算术平均价计算而来，所以指数只能作为分析参考的工具，是需要和主力合约之间相互佐证的去分析运用。

个人建议：

假如指数与合约之间产生较大形态偏差时，建议尽量观望不操作，或者以主力合约形态为首选。最好是当期货指数与合约之间产生相同的买卖信号时再去参与会更有确定性，命中率也相对更高。

作者：戒定慧
来源：期7货小师妹（ID：meetxm2016）

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