参与商品期权满月小结

之前早就听闻豆粕白糖期权，并也在软件里看看行情，但是看成交量很差，也没什么行情一直没开户，看到春节后豆粕来了一波20倍的大行情，2018年3月初急匆匆开通商品期权。3月初转入资金进场，立即买在一个高点（M3100C和3000C,M1805在3100点附近），随后忍受了很久的浮亏，期间一直装死，同时买入了少部分白糖认沽，被妖糖吓坏了，不再做妖糖。3月27日左右加仓，3月29日晚上USDA意向报告重大利好后大涨，走平后两天再加了一次仓(3100C,3200C)，恰逢清明期间贸易战中国对美国进口大豆加收25%关税，次日豆粕1805合约以7%的涨停价开盘，期权合约大涨几倍几十倍，从上午一直开始卖，中午平稳后再加仓3200C（30元）再赚2倍（90元），随后平仓等张数换成3300C（20元）博末日突破，同时留住部分金额等平稳后买9月合约。末日M1805大跌，3300C归零，3250C也归零，所幸大部分3250C已经平仓。至此完成了惊心动魄的一个月的商品期权的体验，赚了一些。

之间也请教了一些高手，了解了一些农产品基本面、供需、季节性、天气影响方面的东西。
中间也盯过一周的夜盘，太累了放弃。

图4-88  2018年2-3月份豆粕1805合约走势及关键时间节点

图4-89  操作主要合约（M1805-C-3100）的进出时间节点

图4-90 操作的主要合约（M1805-C-3200）的进出时间节点
中间操作的时间节点如图4-88、4-89、4-90所示，追高
买入，有过深度浮亏，又加仓又反转，最后还赚了一些。里面的事件驱动和外部影响真是太大了，戏剧性和神奇，往往就在前后几天。止损后又大涨，买入后深套的情况会发生。也让我知道商品期权，还没到期，真是无限可能。做好资金管理和合约的配置，如果行情大趋势配合，还真是挺有意思。

图4-91  过山车一样的末日轮(M1805-C-3250)

图4-92  过山车一样的末日轮（M1805-C-3300）
如图4-91、4-92所示，豆粕期权的末日轮波动，比vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的大多了，上涨是几十倍，下跌也是从100多元跌到0.5元，心脏不大真玩不起。从几万到百万，从百万又到归零，就是瞬间百万。
末日感觉做对的一件事情就是：标的在3300点附近把价格较高的3250（60多元，图4-91）购换成了等张数的3300购（20多元），腾出资金，并保证上涨时能享受收益，下跌时最大亏损锁定。末日果然不如偿所愿，结果锁定了亏损。
几点体会：
1. 不到最后，还有无限可能，彩票可能中大奖。
2. 开跨式，在豆粕期权里应用的机会更多，包括末日开跨和买入认沽。
3. 最近豆粕的波动很大，常常爆赚和爆亏就在不久前后。
4. 商品期权流通性不好，点差非常巨大，成本和利润差别很大，尤其是极端行情时。
5. 事件驱动+基本面+技术分析，区分于50ETF期权的方面比较大。
6. 未来9月合约较远，很贵，短期内暴利的机会很少，但是如果有波段做，应该也不差。
7. 做好波段（图4-93），会有巨大的收益，同时，做反了会亏很惨。
8. 坚持！一定要坚持，坚持在场，或者坚持关注，才是回本和获利的途径。
9.嗅觉要灵敏，反应要快，对新事物的接受要快，并快速行动！

图4-93  2018年5月购3150合约走势

5月购3150合约，2月初最低2.5元，3月初最高85元，3月末最低5.5元，4月9日最高259.5元。如果完美把握两个波段，收益为(85/2.5)*(259.5/5.5)=1604倍！扣除点差额，上千倍的神话还是理论上存在的！不过做反了那是承受好几次亏损。